1、抱團結束,
需要業績佐證。
2017年A股市場資金對於藍籌和白馬抱團大致結束,
對於這些群體來說,
至關重要的就是企業盈利能否支撐市場抱團信心。
大概率的情況是,
各個行業龍頭品種受益於改革和發展政策,
能夠享有高於行業平均水準的增長,
二級市場上股價與估值還是可以匹配的。
現在市場比較糾結的是,
地產鏈、資源鏈等強週期行業能否也出現資金抱團價值股的趨勢,
受2017年3季度機構投資者大幅度減持週期股的影響,
投資者依舊存在心理陰影,
這些顧慮同樣需要2018年各個季度盈利給予佐證,
是週期回落,
還是景氣向上,
我們之前觀點也分析過這個問題,
就是在2018年上半年,
諸多週期行業企業盈利還比較厚實,
從估值驅動邏輯上能夠提供相對低估值,
可以吸引機構投資者重新大面積關注。
2、未來一段時間側重成長性。
大多數個股與藍籌股相比,
欠缺的是相對估值上的優勢和良好的流動性,
隨著時間推移,
大部分公司估值水準優勢也逐漸突出,
當然流動性這個先天的缺點可能需要較長時間去改善。
從主要問題分析角度,
我們認為2018年開始,
大家對於企業盈利變化更加感冒,
所以上市公司年報等提供的資訊就非常重要,
一些二線藍籌股以週期股居多,
以及部分新興產業的成長股,
盈利預期增長的資訊會逐漸被大家重視,
基於盈利增長的波段操作會再次興起,
無論是資產配置還是熱點主線深度挖掘,
二線藍籌和超跌成長股投資價值越來越突出,
我們在2018年上半年股市配置策略上,
也鮮明提出了大金融打底,
週期價值和超跌成長股共振的機會。
3、拉長週期,
耐心等待。
元旦過後,
資金面預期寬鬆,
A股將再次處於一個溫和的市場環境中,
大家對於政策變化、監管等方面的擔憂更加淡化,
對於上市公司的變化更加關心,
重個股輕指數成為一致預期。
對於廣大中小投資者來說,
有兩種投資方式可供選擇,
一種是精選個股構建投資組合,
力求取得超額收益;一種就是按照指數化投資思路簡單更隨。
不管哪種方式,
在投資週期上建議繼續拉長,
儘量減少一些隨機操作,
耐心等待時間逐漸推移而沉澱下來的市場機會。