上汽是國內汽車行業的巨無霸， 坐擁7,000億的收入規模， 國內市場佔有率超過20%， 全球車企排名第7。
當然， 上汽的主要利潤來源合資品牌，
此外， 還有一位成員不容忽視， 那就是上汽通用五菱。 其五菱和寶駿， 也是大殺四方。
在17年1-11月的TOP15中，
上汽的品牌占了五席。
還有誰呢？！
如此高的市場地位， 自然手上的現金也是多的燙手， 比茅臺的800個億現金還要多。
不過上汽的股價比茅臺要低出一截， 只有不到4,000億， 對應11倍的市盈率， 同行相比業屬於偏低的水準。
如果按照巴菲特的PEG法則（即“市盈率”應當與“利潤增速”接近），
無論是規模增速，
還是盈利增速，
上汽目前一直在10%上下徘徊。
僅僅從盈利能力上看， 上汽集團的毛利率和淨利率都比較低。
但這裡的原因在於兩家子公司：上汽通用汽車銷售有限公司、上海上汽大眾汽車銷售有限公司。
通過這兩家公司， 將通用和大眾的收入實現了上市公司的並表， 提升了世界500強的排名， 但由於銷售環節的利潤有限， 拉低了整體的盈利能力。
所以， 不能簡單用毛利率和淨利率來衡量上汽的盈利能力， 大部分那時候金額大小，比比率高低更重要。
更能體現公司實力的是創造現金的能力。
近10年，上汽累計創造了逾700億的自由現金流。
因此上汽在發放股息上也毫不吝嗇，股息率長年居於五大汽車集團之首。
買上汽的股票，基本一年的股息收益就有約5%，這個比銀行的理財產品可能都高一點。
如果通過上下游的資金佔用，來分析企業的市場地位，800億的“無息貸款”，讓上汽又毫無懸念的站上第一把交椅。
手裡有糧，心中不慌，上汽在研發和投資上也是大開大合，同時在資本市場上融資也毫不手軟。
不過和其他的合資大廠一樣，上汽的利潤結構也是嚴重依賴合資品牌，雖然榮威從17年開始快速成長，但仍然無法使自主業務實現盈利。
未來自主向上的趨勢會越來越確定，合資和自主的格局也終有一天會被扭轉。如果這一天來臨，而上汽沒有成功轉型的話，那對於車壇一哥來說，將會是一場巨大的災難。
毛利率和淨利率太低，意味著盈利緩衝空間非常有限。一旦需要靠降價來捍衛市場時，假設整體降價5%，那麼可能使得企業出現虧損。
雖然這種情況在可以想像的未來還不會出現，但未雨綢繆總是需要的。
上汽在其他業務上的突破，將決定其未來的市場估值走勢。
榮威就是承載這一任務的關鍵角色。
不過，縱觀目前自主車企的競爭格局，榮威還需努力。
留給自主品牌的時間視窗並不長，如果三五年內不能向上突破至10%的自主份額，則當市場集中度提升後，會面臨出局的風險。
行業和企業是一個方面，作為汽車愛好者，輝石看車企，最後還是會落到車型上來。
這款和雷克薩斯RX同姓的榮威RX5，自帶阿裡基因，側面讓人想到一眾豪車，但又說不出到底像誰，只留下好看的感覺。
月均銷量目前沖上25000，這是一個非常不俗的成績。
還有18年將推出的光之翼，僅從設計上看，走在了自主品牌的前沿，給人一種靠譜的感覺。
如果預期上汽能夠有打造出與自身體量相匹配的自主品牌業務，那麼我用兩瓶茅臺來換一手上汽，你說合適嗎？
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大部分那時候金額大小，比比率高低更重要。
更能體現公司實力的是創造現金的能力。
近10年，上汽累計創造了逾700億的自由現金流。
因此上汽在發放股息上也毫不吝嗇，股息率長年居於五大汽車集團之首。
買上汽的股票，基本一年的股息收益就有約5%，這個比銀行的理財產品可能都高一點。
如果通過上下游的資金佔用，來分析企業的市場地位，800億的“無息貸款”，讓上汽又毫無懸念的站上第一把交椅。
手裡有糧，心中不慌，上汽在研發和投資上也是大開大合，同時在資本市場上融資也毫不手軟。
不過和其他的合資大廠一樣，上汽的利潤結構也是嚴重依賴合資品牌，雖然榮威從17年開始快速成長，但仍然無法使自主業務實現盈利。
未來自主向上的趨勢會越來越確定，合資和自主的格局也終有一天會被扭轉。如果這一天來臨，而上汽沒有成功轉型的話，那對於車壇一哥來說，將會是一場巨大的災難。
毛利率和淨利率太低，意味著盈利緩衝空間非常有限。一旦需要靠降價來捍衛市場時，假設整體降價5%，那麼可能使得企業出現虧損。
雖然這種情況在可以想像的未來還不會出現，但未雨綢繆總是需要的。
上汽在其他業務上的突破，將決定其未來的市場估值走勢。
榮威就是承載這一任務的關鍵角色。
不過，縱觀目前自主車企的競爭格局，榮威還需努力。
留給自主品牌的時間視窗並不長，如果三五年內不能向上突破至10%的自主份額，則當市場集中度提升後，會面臨出局的風險。
行業和企業是一個方面，作為汽車愛好者，輝石看車企，最後還是會落到車型上來。
這款和雷克薩斯RX同姓的榮威RX5，自帶阿裡基因，側面讓人想到一眾豪車，但又說不出到底像誰，只留下好看的感覺。
月均銷量目前沖上25000，這是一個非常不俗的成績。
還有18年將推出的光之翼，僅從設計上看，走在了自主品牌的前沿，給人一種靠譜的感覺。
如果預期上汽能夠有打造出與自身體量相匹配的自主品牌業務，那麼我用兩瓶茅臺來換一手上汽，你說合適嗎？
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