隔夜公佈的鷹派紀要刺激美元大漲, 黃金止步1320關口下方, 連續走低。 今明兩日勞力市場資料公佈, 一向趨緊的美國勞力市場, 資料恐再挫黃金。
根據美聯儲新公佈的會議紀要, 美國稅改可能促使美聯儲較預期更快地上調基準利率。
此前美聯儲在12月會議上加息25個基點, 至1.25%-1.50%。 根據會後公佈的點陣圖預測中值, 美聯儲官員預計2018年將加息三次。
不過點陣圖並沒有激起市場對美元的信心, 由於稅改的風險性和疲軟的通脹, 市場對於18年的加息預期只有兩次, 美元在12月加息之後一路走低。
會議紀要表明, 多數官員支持繼續緩慢提高借貸成本。 但隨著稅改法案逐漸接近成為法律, 他們討論了其對未來利率決策和經濟增長的影響。
在此次FOMC會議的一周後, 美國國會通過了1.5萬億美元的企業和個人減稅法案, 特朗普於去年12月22日將這項法案簽署為法律。
美聯儲決策者們討論了幾個可能導致加息步伐加快的風險。 會議紀要顯示, 由於財政刺激或“寬鬆的”金融狀況, 假如產出增長到大大超出最大可持續的水準, 可能出現通脹壓力過度上升的風險。
針對此次紀要, 野村證券北美經濟團隊發佈評論報告稱,
報告指出, 與此前公佈的9月、11月會議紀要相比, 12月會議紀要整體對通脹的討論類似。 有所不同的是, 12月紀要中關於稅收政策影響的辯論更激烈, 許多委員預期減稅將會在明年適度提振經濟增長。 此外, 會議紀要還包含了關於收益率曲線趨平的討論。 委員普遍認為, 目前這不是一個令人擔憂的問題。
野村表示:“鑒於FOMC對產出前景改善, 稅收是緣由之一, 通脹前景幾乎沒有變化以及12月會議以來經濟的總體利好消息, 日內的會議紀要強化我們對2018年三次加息的預期, 第一次升息預計將在3月舉行。 ”
美銀美林(BofA)預測, 美聯儲在2018年至少會加息三次, 在稅改獲得通過後,
FOMC紀要出爐後, 美聯儲3月加息概率自66%跳升至73%。
後市展望
週四晚間將公佈ADP資料, 且有望成為明日非農資料的前瞻。 一向緊縮的美國勞力市場, 明晚的非農資料有望再次提振美元。
北京時間12月5日21:30將公佈美國12月非農就業報告,
巴克萊指出, 10和和11月非農增長強勁, 8月和9月因受到颶風影響而表現不佳。 初請和續請失業金人數資料顯示12月非農數據將表現強勁。 我們預計美國12月非農就業人數將增加17.5萬, 符合年內月均值水準, 私營部門就業人數將增加17萬。 預計失業率將下跌0.1%至4.0%, 平均每小時工資月率將增長0.3%, 年率增長2.5%。 每週工時將持穩於34.5小時。