1.公司介紹
深南電路專注於電子互聯領域,致力於“打造世界級電子電路技術與解決方案的集成商”,擁有印製電路板 (PCB)、封裝基板及電子裝聯三項業務,形成了業界獨特的“3-In-One”業務佈局:即以互聯為核心,在不斷強化印製電路板業務領先地位的同時,大力發展與其“技術同根”的封裝基板業務及“客戶同源”的電子裝聯業務。
公司具備提供“樣品→中小批量→大批量”的綜合製造能力,通過開展方案設計、製造、電子裝聯、微組裝和測試等全價值鏈服務,為客戶提供專業高效的一站式綜合解決方案。
2.三大業務
(1)印製電路板
公司主要產品印製電路板是指在通用基材上按預定設計形成點間連接及印製元件 的印製板,其主要功能是使各種電子零元件形成預定電路的連接,起中繼傳輸作用。 絕大多數電子設備及產品均需配備,因而被稱為“電子產品之母”,廣泛應用於通信、航空航太 、工控醫療、汽車 電子、消費 電子及服務/存儲等領域。
公司印製電路板產品定位于高中端應用市場,具有高精度、高密度和高可靠性等特點。 經過三十餘年的積累,公司在背板等各種高中端PCB的加工工藝方面,擁有領先的綜合技術能力,牢牢樹立了PCB技術的行業領先地位。
(2)封裝基板
封裝基板是積體電路 產業鏈封測環節的關鍵載體,不僅為晶片 提供支撐、散熱和保護作用,同時為晶片與PCB之間提供電子連接,甚至可埋入無源、有源器件以實現一定系統功能。
目前,公司已形成具有自主智慧財產權的封裝基板生產技術和工藝,建立了適應積體電路領域的運營體系,並成為日月光、安靠科技、長電科技（ 600584 ）等全球領先封測廠商的合格供應商,在部分細分市場上擁有領先的競爭優勢。
(3)電子裝聯
公司電子裝聯業務已與華為 、通用電氣(含醫療、運輸 、油氣 等事業部)、霍尼韋爾等全球領先企業建立起長期戰略合作關係。
經過多年發展,公司已成為中國印製電路板行業的龍頭,中國封裝基板領域的先行者,電子裝聯製造的先進企業。 公司系國家火炬計畫重點高新技術企業、印製電路板行業首家國家技術創新示範企業及國家企業技術中心。
公司在同類產品市場中具有較強的競爭力,不僅與華為、諾基亞、中興、三星 、霍尼韋爾、羅克韋爾柯林斯、通用電氣、博世、日月光、安靠科技等全球領先企業建立起長期穩定的戰略合作關係,還是全球領先的無線基站射頻功放PCB供應商、亞太地區主要的航空航太用PCB供應商、國內領先的處理器晶片封裝基板供應商;公司製造的矽麥克風微機電系統 封裝基板,大量應用于蘋果和三星等智慧手機 中,全球市場佔有率超過30%。
資金熱炒
根據CPCA公佈的中國印製電路行業排行榜,公司2016年銷售收入在國內所有PCB企業中位列第5名,較2015年和2014年分別提升3名和5名,在內資PCB企業中已連續多年位居第一。
歷史：33歲的“後起之秀”深南電路是一家典型的厚積薄髮型企業。
距離今日上市， 這家從事高端印製電路板（PCB）研發和生產的中國大陸龍頭企業， 已有33年的成長發展歷史。
上世紀80年代初， 改革開放初期， 為支援深圳特區建設， 一批帶有軍工背景的國企入駐深圳， 以雄厚實力和技術經驗， 迅速地成為行業中流砥柱， 引領行業與當地經濟快速發展。
成立於1984年的深南電路， 正是其中典型代表。
1990年改制之後，深南電路正式更名為“深圳中航企業集團深南電路公司”，成為港股上市公司中航國際控股（00161）旗下一家國家級高新技術企業。
自此之後，以遊戲機板起家的深南電路，開始著眼向通訊業賽道切換，並“直供”華為、中興，成為二者的配套供應商，繼而自90年代後期開始逐漸成長為中國大陸PCB行業的頭羊。
33歲，想來也是一位中年人的年紀。不過之於全球PCB市場而言，33歲的深南電路，當前的角色仍屬於後起之秀。
截止2016年歲末，全球印製電路板廠商中，深南電路排名第21位元，份額占比僅為1.28%。再以中國市場為參照，排名在它前邊的尚有3家台資及1家日企，其只以2.55%的市場份額位居第五。
即便如此，深南電路交出的成績單，仍已是中國大陸同行中的最優——在內資PCB企業中連續多年位居第一。
這樣的行業格局其實不難理解：PCB作為重要的電子連接件，雖名義上處於電子資訊產業的上游，實則須追隨下游廠商的需求以及產品創新腳步；而中國大陸既往以OEM為產業導向，下游產業競爭力並不突出。以至於在全球產
業鏈上，比較起中國臺灣和日本同行的高度，底子本身就薄的大陸的PCB企業話語權實在有限。
深南電路之所以在近10幾年來得以異軍突起，其實也是因循了這個邏輯——得益於電子資訊產業裡通訊分支下游客戶中國企業華為、中興們的崛起。
據招股說明書顯示，深南電路產品最重要的下游應用領域為通信領域，報告期內應用於通信領域的產品銷售收入占公司主營業務收入的比例超過50%，主要銷售對象為華為、中興、諾基亞等。
報告期內，公司向前五大客戶的銷售金額占主營業務收入的比重分別為44.48%、40.46%、47.35%和40.82%；其中，僅對第一大客戶華為系的銷售占比分別，便分別達到16.50%、20.18%、29.09%和24.55%。
很大程度上，當前申購深南電路成功的投資者，對於手中這只簽的最大冀望便在於此——將其喻為“小華為”或A股最純的華為概念股。
從地緣以及依附程度上看，這樣的稱謂也算有些道理，何況迄今它也連續四年蟬聯華為“金牌核心供應商”稱號。
不過話說回來，華為成立於1987年，比起深南電路的歷史還要年輕些，至少“小華為”這樣的說法，略顯尷尬——尤其我們應有這樣的共識，在中國積體電路產業爆發前夜的當下，便為中國大陸PCB第一股蓋上這樣一塊天花板，顯得格局、視野以及對深南電路的預期都過於狹隘了些。
特色：港股份拆A股上市深南電路是特大型央企中國航空工業集團公司的下屬企業，香港上市公司中航國際控股（00161.HK）的控股子公司，致力於“打造世界級電子電路技術與解決方案的集成商”。
縱觀印製電路板（簡稱PCB）的發展歷程，全球PCB產業由“歐美主導”轉為“亞洲主導”，目前中國已經成為全球最大的印製電路板生產基地。本土PCB企業儘管數量眾多，但其企業規模和技術水準與在中國大陸設立分廠的外資企業相比仍存在一定差距，競爭力稍顯薄弱。
PCB行業整體高度分散，不存在少數企業寡頭壟斷的情況，因此在這一行業中，雖然競爭異常激烈，但隨著近年來中國PCB企業自身實力和技術儲備逐步提升，中國大陸PCB產業的升級進程不斷加快，更多PCB企業進入資本市場成為可能，上周在中小板順利過會了奧士康科技股份有限公司，本周又通過深南電路，看來不斷崛起的中國PCB本土企業被發審委看好。此外，本次深南電路IPO成功過會，也為港股份拆A股上市增添一成功案例！
中航國際控股(00161.HK)為發行人的控股股東，是港股上市公司，發行人本次在深交所上市，為香港上市公司境內分拆A股上市行為。在回饋問題中，發審委重點關注中國內地及香港地區關於分拆上市公司子公司獨立上市的相關法律法規及監管規則的要求，發行人是否已履行所有法定程式，是否符合相關法律法規和監管規則的要求。
本次分拆上市的歷程如下：
2015年4月，中航國際控股公佈正考慮建議分拆印製電路板業務深南電路於A股獨立上市的可行性，並已根據上市規則向香港聯交所呈交建議分拆方案。
2016年4月，香港聯交所出具關於本次分拆上市的有條件無異議函，所附條件為：若本次分拆上市於2016年12月31日之後完成，中航國際控股須確保經分拆後餘下的業務及資產仍符合《聯交所上市規則》最低盈利條件，即最近一年歸屬于母公司所有者的淨利潤不得低於2,000萬港元，及其前兩年累計歸屬于母公司所有者的淨利潤不得低於3,000萬港元。
2016年7月，中航國際控股召開臨時股東大會，審議通過了分拆深南電路並於深交所獨立上市的議案及其他相關事宜。
2017年9月，中航國際控股向香港聯交所提交了其截至2016年12月31日的相關財務資料，明確經分拆後餘下的業務及資產仍符合《聯交所上市規則》最低盈利條件。2017年9月22日，香港聯交所再次出具了關於本次分拆上市的無異議函。
綜上，發行人過會前已取得香港聯交所出具的分拆上市的有條件無異議函和境外上市公司股東大會的批准，且不存在同業競爭的情形，資產、業務、財務、機構、人員獨立，符合相關法律法規和監管規則的要求，因此順利過會。
1990年改制之後，深南電路正式更名為“深圳中航企業集團深南電路公司”，成為港股上市公司中航國際控股（00161）旗下一家國家級高新技術企業。
自此之後，以遊戲機板起家的深南電路，開始著眼向通訊業賽道切換，並“直供”華為、中興，成為二者的配套供應商，繼而自90年代後期開始逐漸成長為中國大陸PCB行業的頭羊。
33歲，想來也是一位中年人的年紀。不過之於全球PCB市場而言，33歲的深南電路，當前的角色仍屬於後起之秀。
截止2016年歲末，全球印製電路板廠商中，深南電路排名第21位元，份額占比僅為1.28%。再以中國市場為參照，排名在它前邊的尚有3家台資及1家日企，其只以2.55%的市場份額位居第五。
即便如此，深南電路交出的成績單，仍已是中國大陸同行中的最優——在內資PCB企業中連續多年位居第一。
這樣的行業格局其實不難理解：PCB作為重要的電子連接件，雖名義上處於電子資訊產業的上游，實則須追隨下游廠商的需求以及產品創新腳步；而中國大陸既往以OEM為產業導向，下游產業競爭力並不突出。以至於在全球產
業鏈上，比較起中國臺灣和日本同行的高度，底子本身就薄的大陸的PCB企業話語權實在有限。
深南電路之所以在近10幾年來得以異軍突起，其實也是因循了這個邏輯——得益於電子資訊產業裡通訊分支下游客戶中國企業華為、中興們的崛起。
據招股說明書顯示，深南電路產品最重要的下游應用領域為通信領域，報告期內應用於通信領域的產品銷售收入占公司主營業務收入的比例超過50%，主要銷售對象為華為、中興、諾基亞等。
報告期內，公司向前五大客戶的銷售金額占主營業務收入的比重分別為44.48%、40.46%、47.35%和40.82%；其中，僅對第一大客戶華為系的銷售占比分別，便分別達到16.50%、20.18%、29.09%和24.55%。
很大程度上，當前申購深南電路成功的投資者，對於手中這只簽的最大冀望便在於此——將其喻為“小華為”或A股最純的華為概念股。
從地緣以及依附程度上看，這樣的稱謂也算有些道理，何況迄今它也連續四年蟬聯華為“金牌核心供應商”稱號。
不過話說回來，華為成立於1987年，比起深南電路的歷史還要年輕些，至少“小華為”這樣的說法，略顯尷尬——尤其我們應有這樣的共識，在中國積體電路產業爆發前夜的當下，便為中國大陸PCB第一股蓋上這樣一塊天花板，顯得格局、視野以及對深南電路的預期都過於狹隘了些。
特色：港股份拆A股上市深南電路是特大型央企中國航空工業集團公司的下屬企業，香港上市公司中航國際控股（00161.HK）的控股子公司，致力於“打造世界級電子電路技術與解決方案的集成商”。
縱觀印製電路板（簡稱PCB）的發展歷程，全球PCB產業由“歐美主導”轉為“亞洲主導”，目前中國已經成為全球最大的印製電路板生產基地。本土PCB企業儘管數量眾多，但其企業規模和技術水準與在中國大陸設立分廠的外資企業相比仍存在一定差距，競爭力稍顯薄弱。
PCB行業整體高度分散，不存在少數企業寡頭壟斷的情況，因此在這一行業中，雖然競爭異常激烈，但隨著近年來中國PCB企業自身實力和技術儲備逐步提升，中國大陸PCB產業的升級進程不斷加快，更多PCB企業進入資本市場成為可能，上周在中小板順利過會了奧士康科技股份有限公司，本周又通過深南電路，看來不斷崛起的中國PCB本土企業被發審委看好。此外，本次深南電路IPO成功過會，也為港股份拆A股上市增添一成功案例！
中航國際控股(00161.HK)為發行人的控股股東，是港股上市公司，發行人本次在深交所上市，為香港上市公司境內分拆A股上市行為。在回饋問題中，發審委重點關注中國內地及香港地區關於分拆上市公司子公司獨立上市的相關法律法規及監管規則的要求，發行人是否已履行所有法定程式，是否符合相關法律法規和監管規則的要求。
本次分拆上市的歷程如下：
2015年4月，中航國際控股公佈正考慮建議分拆印製電路板業務深南電路於A股獨立上市的可行性，並已根據上市規則向香港聯交所呈交建議分拆方案。
2016年4月，香港聯交所出具關於本次分拆上市的有條件無異議函，所附條件為：若本次分拆上市於2016年12月31日之後完成，中航國際控股須確保經分拆後餘下的業務及資產仍符合《聯交所上市規則》最低盈利條件，即最近一年歸屬于母公司所有者的淨利潤不得低於2,000萬港元，及其前兩年累計歸屬于母公司所有者的淨利潤不得低於3,000萬港元。
2016年7月，中航國際控股召開臨時股東大會，審議通過了分拆深南電路並於深交所獨立上市的議案及其他相關事宜。
2017年9月，中航國際控股向香港聯交所提交了其截至2016年12月31日的相關財務資料，明確經分拆後餘下的業務及資產仍符合《聯交所上市規則》最低盈利條件。2017年9月22日，香港聯交所再次出具了關於本次分拆上市的無異議函。
綜上，發行人過會前已取得香港聯交所出具的分拆上市的有條件無異議函和境外上市公司股東大會的批准，且不存在同業競爭的情形，資產、業務、財務、機構、人員獨立，符合相關法律法規和監管規則的要求，因此順利過會。