A股開門紅，價值投資演繹才剛開始！

今天是2018年第一個交易日， 上證收出一根41點的中陽線。 在元旦前， 央行降准突發利好消息， 配合時間視窗最後一天發佈消息， 讓絕大多數人感到突然，

但是我們已經提前佈局完成， 這個消息市場解讀為利多， 這就為節後大盤的上漲奠定了基礎。

所以今天看到早盤大盤上證指數出現了跳空高開， 隨後一路的震盪上行出現了中陽線， 放量中陽線這個結構在節前已經預測到了， 這就是一個反彈的紅包行情。 大盤這一波的反彈還是靠了上證50權重和二線藍籌的帶動。 所以房地產石油保險這些大權重都出現一定程度的上漲。

盤面上， 水泥、化工、草甘膦、租售同權、鋼鐵、油品改革等概念板塊漲幅居前；高送轉、機場航運、種植業等板塊跌幅居前。

十九大過後， 隨著利率脫離基本面的再度上行， 國債期貨暴跌， 債券市場迎來一輪快速調整， 滯後一段時間股票市場的風險偏好開始受到衝擊，

疊加資管新規出臺後有很多細節尚未明確， 這種不確定性再度抑制了市場的風險偏好， 兩市成交額的快速下臺階也證明了脆弱的市場情緒。 這一階段裡， 很多中小股票再度迎來一輪殺估值， 並且股價已經跌回創業板7月中旬反彈之初的位置， 以中證1000為代表的小股票尤其慘烈。

進入18年第一季度， 從影響市場的三大因素(盈利、利率、風險偏好)來看：

①盈利處於經濟資料和財報的空窗期， 根據11月的整體資料和12月的PMI資料， 18年一季度的情況應該相對平穩， 難有大的波動；

②利率目前處於從高位緩慢回落的階段， 但是在金融監管靴子徹底落地之前， 利率難以趨勢性向下；

③經歷了11-12月的嚴重抑制以後， 風險偏好具有相對比較大的改善空間， 並且在未來兩個月央行倍加呵護流動性的環境下(定向降准+臨時降准)， 風險偏好的確具備“深蹲起跳”的條件。

電影票房及觀影人次雙增 總票房突破550億

據報導， 新聞出版廣電總局電影局12月31日晚發佈的資料顯示，

2017年全國總票房終於突破550億(人民幣)， 同比增長13.45%， 其中， 國產電影票房301.04億元， 占票房總額的53.84%。 票房過億元影片92部， 其中， 國產電影51部；城市院線觀影人次16.2億， 同比增長18.08%。

聚財君點評：國產片品質提升、進口片數量增加帶來的觀影人次提升， 以及三四線城市院線下沉， 有助國內電影市場回暖。 從人均觀影次數看， 國內目前的不到1.2次， 與歐、美等成熟市場的3-4次仍有差距， 預計未來3年可維持15%-20%的複合增速。

從長遠來看， 文化消費在居民消費中的占比將繼續提升， 類別將愈發豐富， 文化傳媒行業潛力無窮。 國內電影市場正進入理性增長的穩健期， 具有優質內容生產、發行管道等資源的龍頭影視公司將贏得發展機遇。 華誼兄弟主投主控的《芳華》最新票房已突破12億元，

超出預期， 《前任3》上映4天票房達3.7億元；光線傳媒2018年電影業務體量和品質大幅提高， 將迎來電影業務發展大年。

兩市2017年年報預約披露時間表出爐 “搶發者”業績亮眼

2017年12月29日， 滬深兩市2017年年報預約披露時間表相繼出爐。 在2018年春節前預約披露年報的“先發”公司中， 有14家已經披露業績預告，其中12家業績“報喜”。預約時間最早的是2018年1月19日的農尚環境，其次是1月23日的盈峰環境。此外，還有世嘉科技、佳沃股份、海達股份、東音股份、利達光電、*ST沈機預約今年1月份披露年報。而披露時間靠前的杭電股份、健友股份當天均收於漲停。

聚財君點評：統計來看，兩市共有13家公司在2018年1月預約披露年報。其中，敢於先拔頭籌公佈年報的公司，其背後往往有著業績增長或“高送轉”預期做支撐，也成為資金追逐的重點。值得投資者關注的是，2017年市場表現不甚理想的中小創板塊，不少公司卻出現基本面回暖的跡象，業績預增喜人2017年股價卻下跌的公司大部分來自中小創。

另外不論市場風格如何變化，企業盈利增長仍是其股價上漲的原動力。建議投資者拓寬視野，在“新時代、新供給”的大背景下，以望遠鏡錨定中長期景氣向上的好行業，用顯微鏡細究公司基本面，挖掘業績穩健、增長可持續的好公司。從行業來看，目前業績預喜的上市公司主要集中在醫藥生物、汽車、化學化工和電腦應用四大行業。

對於後市，我們應該用積極的態度迎接春季行情，雖然指數會有反復，個股和行業結構性的機會不會少。

年初是經濟資料和業績的空窗期，符合國家戰略方向和產業發展趨勢的主題短期一般不需要資料和業績的驗證，趨勢更為重要，股價處於波動向上的階段，同時政策預期或者事件性的催化劑，是這類主題啟動的發令槍。因此，配置一些強確定性和高彈性的主題是不錯的選擇。如環保、5G、人工智慧、一帶一路等等。

投資的溫度，我們給你

有14家已經披露業績預告，其中12家業績“報喜”。預約時間最早的是2018年1月19日的農尚環境，其次是1月23日的盈峰環境。此外，還有世嘉科技、佳沃股份、海達股份、東音股份、利達光電、*ST沈機預約今年1月份披露年報。而披露時間靠前的杭電股份、健友股份當天均收於漲停。

聚財君點評：統計來看，兩市共有13家公司在2018年1月預約披露年報。其中，敢於先拔頭籌公佈年報的公司，其背後往往有著業績增長或“高送轉”預期做支撐，也成為資金追逐的重點。值得投資者關注的是，2017年市場表現不甚理想的中小創板塊，不少公司卻出現基本面回暖的跡象，業績預增喜人2017年股價卻下跌的公司大部分來自中小創。

另外不論市場風格如何變化，企業盈利增長仍是其股價上漲的原動力。建議投資者拓寬視野，在“新時代、新供給”的大背景下，以望遠鏡錨定中長期景氣向上的好行業，用顯微鏡細究公司基本面，挖掘業績穩健、增長可持續的好公司。從行業來看，目前業績預喜的上市公司主要集中在醫藥生物、汽車、化學化工和電腦應用四大行業。

對於後市，我們應該用積極的態度迎接春季行情，雖然指數會有反復，個股和行業結構性的機會不會少。

年初是經濟資料和業績的空窗期，符合國家戰略方向和產業發展趨勢的主題短期一般不需要資料和業績的驗證，趨勢更為重要，股價處於波動向上的階段，同時政策預期或者事件性的催化劑，是這類主題啟動的發令槍。因此，配置一些強確定性和高彈性的主題是不錯的選擇。如環保、5G、人工智慧、一帶一路等等。

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