導讀——
2017年全國水泥行情風雨巨變， 沉寂多年的市場行情在17年一路飆漲， 大大超出了市場對17年度的市場預期。 短期暴漲、漲速驚人、漲幅新高、有款無貨、現款現結等形容詞長期佔據行業的頭版頭條。 究竟是什麼原因造就了17年如此瘋狂的行情走勢？這種現象是多年積累形成的集中爆發還是行業結構性改革形成的必然結果？對於18年的水泥行情走勢又是如何來看待呢？今天， 我們就從17年全年的國內基礎建設投資、行業相關政策調整、行業發展狀態、產能分佈狀況、上市公司運行情況、全年行情走勢及分析、明年行情預測及行業建議等各方面來詳細闡述其中的原委。
一、國內基礎建設和房地產開發投資
2017年全國經濟表現良好， 國內基礎建設投入和房地產開發投資都呈現良性發展趨勢， 其中全年固定資產投資增速預計保持在8%左右， 基建將繼續成為穩定投資及穩增長的主要力量， 整體規模預計約為16萬億元。 從國家統計局統計的資料來看， 近6個季度的整體資料， 17年的二季度和三季度資料較16年同期對比有所上升， 證明在建築業總產值和工程產值方面都好於預期。
2017年1-11月全國固定資產投資增速雖然低於去年同期水準， 但房地產開發、基建、製造業等投資增速均高於上年同期， 給予水泥、鋼材等大宗商品需求較強支撐， 建材行情走勢的基本面較為扎實。
因此， 綜合資料來看， 無論是從國內基礎建設、房地產開發， 還是固定資產投資的結構面變化都給予了水泥等建築材料行情足夠的上升動力， 利好消息不斷， 在基礎條件扎實的條件下， 與水泥行情全國上行的趨勢形成必然關係。
二、全年行業相關政策的出臺和調整
早在16年1月初， 國務院就印發了《“十三五”節能減排綜合工作方案》（以下簡稱《方案》）， 明確了“十三五”節能減排工作的主要目標和重點任務， 對全國節能減排工作進行全面部署。 《方案》針對水泥等行業要求，
在大方案印發的背景下， 京津冀、山東、福建、雲南、安徽、四川等全國的大部地區先後發佈了水泥行業錯峰限產、淘汰落後過剩產能等相關政策， 對水泥的的生產、經營、節能等方方面面予以了有效的管控和整理。 其中五部委還對水泥玻璃行業淘汰落後產能專項督查情況進行了通報， 重拳出擊， 抓實效、重落實。
另一方面，
三、行業發展狀況和區域產能發佈情況
據百年建築網資料中心統計， 截止目前， 全國範圍內， 包含熟料生產線和水泥磨機數量共計1827條， 其中華東地區644條、華中地區180條、華南地區218條、西南地區351條、華北地區95條、東北68條、西北245條。 主要集中區域在安徽、江蘇、浙江、福建、廣東、河南、四川、重慶、貴州、貴州、山西、陝西等地區。
從產業集中度來看，從近幾年以來，在淘汰落後產能等政策的指引下，不乏中國建材集團和中材集團合併重組、金隅股份與冀東集團股權重組、由遼寧省政府推動，遼寧雲鼎水泥集團股份有限公司成立（由山東山水、亞泰集團、北方水泥、大連水泥等六大水泥集團共同參股）等一系列的成功案例，進一步完善了西北市場華北市場及東北市場的行業產能優化和資源合理運用，在今年水泥行情呀行業的共同努力下，華東及北方市場行業良性發展趨勢日漸清晰。
遼寧雲鼎水泥集團成立儀式
四、水泥行業上市公司運營情況盤點
海螺水泥——據海螺水泥發佈的三季度報告顯示，前三季度公司水泥熟料綜合銷量合計約為2.1億噸，同比增長5.7%前三季度海螺噸毛利為77元/噸，同比上升16.7元/噸，噸淨利為45.4元/噸，同比上升16.9元/噸；從盈利能力上看，公司的三季度噸盈利能力已經超過2014同期，前三季度即完成了98.09億元淨利潤。
中國建材集團——兩材重組一年來，兩材旗下涉及上市公司包括港股2家，A股13家，A股13家公司總市值躍升至1513.39億元，同比增長30.21%。其中，滬市8家公司總市值由569.64億元升至807.09億元，增幅達41.68%，深市5家公司總市值由592.64升至706.3億元，增幅達19.18%。
華潤水泥——前三季度業績公告。公告顯示前三季度公司盈利26.49億港元，大增2.16倍，每股盈利40.5港元。期內，營業額203.45億港元，增長16.4%。第三季盈利為10.09億港元，增長73.7%。
同力水泥——公司1-9月份歸屬于上市公司股東的淨利潤約5.2億元至6億元，上年同期盈利為2.74億元。其中，公司三季度盈利約1.8億元至2.3億元，上年同期為1.36億元。
前三季度水泥上市公司和部分主要企業業績報告
五、熟料的進出口情況
2017年特別是下半年，由於全國大部分地區進入錯峰停產階段，再加上部分地區天氣情況不佳，空氣品質未能達標，相關地區發佈了緊急停工令和限產令。如安徽銅陵地區要求水泥、玻璃等行業限產30%以上，短期對熟料的生產和供應產生較大影響，國內供給不足的情況下，熟料的進口必然呈現進一步上升的趨勢。進入11月份，華東地區熟料價格已經突破了500元/噸的大關。前11個月水泥和熟料分別出口798萬噸和383萬噸，同比增長5.33%和下降58.35%。
六、全年全國水泥價格行情走勢
據百年建築網資料中心統計，截止2017年12月29日，百年建築網水泥價格指數為497.71點，較年初1月1日，大漲146.88點，漲幅超過41.87%，漲幅驚人，部分市場P.O42.5散裝價格突破600元/噸大關。而同比去年同期，上漲幅度超過15%。
從上表可以看出，華東地區漲幅最高，其中上海、杭州、南京、南昌、西南的重慶、華中的長沙等地區漲幅超過80%以上，未有出現下跌的城市，而漲幅超過50%的地區佔據有10家，占全部26各地區的38.46%。
造成17年全國地區水泥行情大幅的主要原因有以下幾點：
1、今年全國大部地區新增基礎建設專案較多，由於PPP專案開展的日漸成熟和可行性較高，在三四線城市房地產投資仍然處於較高的熱情上，因此工程項目上對水泥等原材料的需求持續上漲，各主流水泥企業的銷售情況較好，經營狀況好於前期。
2、淘汰落後過剩產能，行業集中度加強。近年來，在大型水泥生產企業的引領下，企業之間的兼併重組進入了實質性階段，這也有利於地區落後產能的初步條件，水泥產品結構優化，主流企業有益於對市場資源配置提供指導，避免出現企業之間的惡性競爭導致行業陷入惡性循環。
3、錯峰限產落實到位，供求形勢好轉。淡季錯峰限產的政策措施從東北、華北地區延伸至華東、西南乃至全國範圍內。通過此項措施有效地地區熟料和水泥的產能，跟進下游市場的實際需求情況去合理規劃企業的生產計畫，在避免資源浪費的同時，也增加了行業的效益。
4、原材料價格上漲，生產成本增加。煤炭價格的持續上漲，2017年整體呈現震盪走強趨勢，並持續高位運行，但與之對應的是2017年1-11月，全國原煤產量31.36億噸，同比下降2.7%。
1、行業沉寂多年，多呈現集中爆發。全國水泥行情從2012年開始就出現持續疲軟的態勢，銷售價格水準一年不如一年，最低是華東地區部分市場P.O42.5散裝價格跌至250元/噸以下，部分盈利水準較弱的水泥生產企業面臨持續虧損狀態，行業出境艱難。17年水泥走勢扭轉，一路向上攀升，在行業呼漲的濃厚氣氛下，不排除部分企業熱炒刺激市場的可能性。
七、2018年水泥行情走勢預測
從17年最後一周的百年建築網水泥價格指數來看，指數仍呈現正數，證明全國地區水泥行情仍以上漲為主，西南、西北兩地短期行情仍有再次上漲的動力。就時間節點而言，今年的水泥旺季較往年至少推遲了20天足有的時間，華東重點市場預計在1月中旬左右的時間才會出現大幅下跌的跡象，淡季不淡，或者說淡季較短。
日前，全國各主要水泥、熟料產能大省都先後發佈了淡季錯峰停產的通知，從目前落實情況來看，由於各企業都嘗試到了錯峰停產帶來的企業效益，現階段落實情況較好，不會出現產能嚴重過剩的局面。再加上行業集中度增加和供給側效果的逐漸呈現，預計2018年全國水泥價格行情仍以高位運行為主，短期部分階段有顯現明顯波動，在像往年一樣的大起大落情況將難以出現。
（以上資訊為人工採集，詳情可登陸百年建築網查看，僅供參考，如有疑問，請致電或留言，百年建築網建材事業部編輯，轉載請標明出處）
責任編輯：王立俊
資訊監督：宋丹丹
從產業集中度來看，從近幾年以來，在淘汰落後產能等政策的指引下，不乏中國建材集團和中材集團合併重組、金隅股份與冀東集團股權重組、由遼寧省政府推動，遼寧雲鼎水泥集團股份有限公司成立（由山東山水、亞泰集團、北方水泥、大連水泥等六大水泥集團共同參股）等一系列的成功案例，進一步完善了西北市場華北市場及東北市場的行業產能優化和資源合理運用，在今年水泥行情呀行業的共同努力下，華東及北方市場行業良性發展趨勢日漸清晰。
遼寧雲鼎水泥集團成立儀式
四、水泥行業上市公司運營情況盤點
海螺水泥——據海螺水泥發佈的三季度報告顯示，前三季度公司水泥熟料綜合銷量合計約為2.1億噸，同比增長5.7%前三季度海螺噸毛利為77元/噸，同比上升16.7元/噸，噸淨利為45.4元/噸，同比上升16.9元/噸；從盈利能力上看，公司的三季度噸盈利能力已經超過2014同期，前三季度即完成了98.09億元淨利潤。
中國建材集團——兩材重組一年來，兩材旗下涉及上市公司包括港股2家，A股13家，A股13家公司總市值躍升至1513.39億元，同比增長30.21%。其中，滬市8家公司總市值由569.64億元升至807.09億元，增幅達41.68%，深市5家公司總市值由592.64升至706.3億元，增幅達19.18%。
華潤水泥——前三季度業績公告。公告顯示前三季度公司盈利26.49億港元，大增2.16倍，每股盈利40.5港元。期內，營業額203.45億港元，增長16.4%。第三季盈利為10.09億港元，增長73.7%。
同力水泥——公司1-9月份歸屬于上市公司股東的淨利潤約5.2億元至6億元，上年同期盈利為2.74億元。其中，公司三季度盈利約1.8億元至2.3億元，上年同期為1.36億元。
前三季度水泥上市公司和部分主要企業業績報告
五、熟料的進出口情況
2017年特別是下半年，由於全國大部分地區進入錯峰停產階段，再加上部分地區天氣情況不佳，空氣品質未能達標，相關地區發佈了緊急停工令和限產令。如安徽銅陵地區要求水泥、玻璃等行業限產30%以上，短期對熟料的生產和供應產生較大影響，國內供給不足的情況下，熟料的進口必然呈現進一步上升的趨勢。進入11月份，華東地區熟料價格已經突破了500元/噸的大關。前11個月水泥和熟料分別出口798萬噸和383萬噸，同比增長5.33%和下降58.35%。
六、全年全國水泥價格行情走勢
據百年建築網資料中心統計，截止2017年12月29日，百年建築網水泥價格指數為497.71點，較年初1月1日，大漲146.88點，漲幅超過41.87%，漲幅驚人，部分市場P.O42.5散裝價格突破600元/噸大關。而同比去年同期，上漲幅度超過15%。
從上表可以看出，華東地區漲幅最高，其中上海、杭州、南京、南昌、西南的重慶、華中的長沙等地區漲幅超過80%以上，未有出現下跌的城市，而漲幅超過50%的地區佔據有10家，占全部26各地區的38.46%。
造成17年全國地區水泥行情大幅的主要原因有以下幾點：
1、今年全國大部地區新增基礎建設專案較多，由於PPP專案開展的日漸成熟和可行性較高，在三四線城市房地產投資仍然處於較高的熱情上，因此工程項目上對水泥等原材料的需求持續上漲，各主流水泥企業的銷售情況較好，經營狀況好於前期。
2、淘汰落後過剩產能，行業集中度加強。近年來，在大型水泥生產企業的引領下，企業之間的兼併重組進入了實質性階段，這也有利於地區落後產能的初步條件，水泥產品結構優化，主流企業有益於對市場資源配置提供指導，避免出現企業之間的惡性競爭導致行業陷入惡性循環。
3、錯峰限產落實到位，供求形勢好轉。淡季錯峰限產的政策措施從東北、華北地區延伸至華東、西南乃至全國範圍內。通過此項措施有效地地區熟料和水泥的產能，跟進下游市場的實際需求情況去合理規劃企業的生產計畫，在避免資源浪費的同時，也增加了行業的效益。
4、原材料價格上漲，生產成本增加。煤炭價格的持續上漲，2017年整體呈現震盪走強趨勢，並持續高位運行，但與之對應的是2017年1-11月，全國原煤產量31.36億噸，同比下降2.7%。
1、行業沉寂多年，多呈現集中爆發。全國水泥行情從2012年開始就出現持續疲軟的態勢，銷售價格水準一年不如一年，最低是華東地區部分市場P.O42.5散裝價格跌至250元/噸以下，部分盈利水準較弱的水泥生產企業面臨持續虧損狀態，行業出境艱難。17年水泥走勢扭轉，一路向上攀升，在行業呼漲的濃厚氣氛下，不排除部分企業熱炒刺激市場的可能性。
七、2018年水泥行情走勢預測
從17年最後一周的百年建築網水泥價格指數來看，指數仍呈現正數，證明全國地區水泥行情仍以上漲為主，西南、西北兩地短期行情仍有再次上漲的動力。就時間節點而言，今年的水泥旺季較往年至少推遲了20天足有的時間，華東重點市場預計在1月中旬左右的時間才會出現大幅下跌的跡象，淡季不淡，或者說淡季較短。
日前，全國各主要水泥、熟料產能大省都先後發佈了淡季錯峰停產的通知，從目前落實情況來看，由於各企業都嘗試到了錯峰停產帶來的企業效益，現階段落實情況較好，不會出現產能嚴重過剩的局面。再加上行業集中度增加和供給側效果的逐漸呈現，預計2018年全國水泥價格行情仍以高位運行為主，短期部分階段有顯現明顯波動，在像往年一樣的大起大落情況將難以出現。
（以上資訊為人工採集，詳情可登陸百年建築網查看，僅供參考，如有疑問，請致電或留言，百年建築網建材事業部編輯，轉載請標明出處）
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