才剛剛進入到2018年， 貓哥隱隱嗅到了一股危險的味道， 各種“違約”不期而至。
比如， 大連機床集團又雙叒叕違約了。
1月8日， 大連機床集團發佈公告稱，
現在距離付息日還有一周的時間， 大連機床的一紙公告其實就是告訴投資者，
還記得2016年初的那一波違約潮麼， 那是一個信仰崩塌的故事。 東北特鋼的違約， 套路基本上是一樣的， 先無法按期付息， 然後本金違約。 投資者們都驚著了：國企還會違約？國開行承銷的債券還會違約？
後來的中煤華昱能源的債權違約則告訴我們， 地方國企那都不是事， 央企的子公司違約起來， 誰也攔不住。
舊的一波剛過去， 新的一波就來了。
01
新一輪的違約潮， 就問你怕不怕
這股違約潮的苗頭在2017年就已經開始了。
整個2017年的債務違約情況，
雖然說起來有些心疼， 貓哥忍痛給大家盤點幾個比較轟動的案例：
① 2017年8月， 利得資本管理有限公司發佈公告， 利得資本-綠地山水城1號和2號資管計畫終止， 不過投資人並未如願拿到本息。 而在此之前的6月22日， 利得資本-綠地山水城3號資管計畫已經提前終止， 該資管計畫募資1220萬元， 存續期兩年， 由於本溪綠地違約， 該資管計畫只能提前終止， 僅收回了46萬元的借貸利息。
② 一位元招商銀行私行客戶爆料， 其在招商銀行北京分行首體支行的客戶經理介紹下， 於2013年投資的理財產品， 在2017年9月份遭遇違約。 據稱資金將投向3個聯想集團提供擔保的項目，
從招行客戶經理處獲悉， 由於弘毅一期的部分投資專案出現虧損， 在延期一年後依舊無法退出。 2017年9月正式違約後， 該資管計畫依舊無法退出， 且被告知， 該投資者的2000萬元投資款， 或僅能收回本金， “收益甚微”。 而按照此前約定的11%年化收益率， 投資者的收益應接近千萬。
招商銀行回應稱， "弘毅一期"資管計畫不存在違約情況， 已經就產品的投資風險進行了充分揭示， 所有投資者對此亦進行了書面確認。
③ 郵儲銀行日前元旦晚間公告了已經坑了一大批金融機構的“僑興債”的違約情況。
然而， 該信託計畫已於2017年10月到期， 僑興集團違約。 上海信託已向僑興集團及廣發銀行提起民事訴訟， 追訴信託貸款的全部本金及逾期利息， 郵儲銀行自己也被北京證監局罰了款。
④ 最近的陸金所理財產品違約轟動一時， 貓哥也在《1.4億或血本無歸！你以為投一百萬買的高大上理財產品， 沒想到是借錢給“酒精廠”》中給大家介紹過了。 這筆違約過後， 又有媒體報導“中海信託—匯譽2016-93龍力生物流動資金貸款集合資金信託計畫”也發生實質違約， 涉及金額近2億元。從而國盛證券也發佈風險提示提請投資者注意，其旗下一個資管計畫投資的標的，正是一款用於龍力生物的補充流動資金的信託計畫。
而除了這些違約事件，還有一顆早就埋好的雷炸了。在遭遇扒皮貼後揚言要人肉質疑者資訊的張小雷也終於熬不住了，向警方自首，其身後的錢寶網帝國崩盤。雖然這不算是正規產品違約，但是其對投資者的傷害有過之而無不及。
02
違約特徵梳理
其實，違約也不是什麼新鮮事，出現違約也是正常現象，但是違約事件造成的影響卻並不是我們想見到的。對於投資者而言，損失的都是真金白銀，而貓哥也試圖在這些案例中找找共同點。
▌① 時間
違約產品的成立時間基本上在2013年、2014年左右。根據2014年《中國銀行業理財市場年度報告》，那兩年的金融機構資管業務，形勢一片大好，除了銀行理財的增長率接近50%，券商理財的兩項業務的增長率均超過50%。
而2014年，也恰逢債券市場發行增長迅猛，呈現罕見的“牛市”格局，各種債券產品表現良好，而各類理財產品也大部分投向了債券市場。
好歸好，但是一般理財產品都有一個時間，而到了現在，達到產品到期贖回的高峰期，欠的債總歸要還的，該來的清算還是要清算的，誰能拿出錢來，誰拿不出來，就一目了然了。
投資這們要擦亮眼睛，自己手裡有沒有在這個時間段成立的理財產品、資管計畫，要時刻關注一下產品披露出來的相關資訊，注意風險。
▌② 地點
其實這一點貓哥特別不想說，但是東北確實是違約的高發地帶。
從連續八次違約的“違約王”東北特鋼開始，就是一個多米諾一樣，一個接一個。本溪綠地、丹東港、大連機床，一個接一個，金額也越來越高。從2016年的違約情況來看，違約主要高發“去產能”的重點行業，鋼鐵、煤炭等，現在違約的行業蔓延至港口、房地產。
東北近幾年的GDP一直下行，遼寧的負增長更是讓人跌破眼鏡。雖然其負增長有一定程度上是因為前幾年GDP造假被揭穿而導致的，但是其實際GDP也是令人堪憂，那麼企業情況也可想而知。
再加上目前的各種風波來看，“投資不過山海關”倒成了前人累積的教訓。
▌③ 底層資產
其實最重要的還是擦亮眼睛。眼花繚亂的理財產品，經過層層包裝，拿到市面上售賣，一不留神就掉入了陷阱。
就比如當年的招財寶上賣的產品，大家總以為馬雲爸爸賣的東西肯定不會坑，你看餘額寶還是幾年如一日的穩定，但是就是這麼一個認為“不坑”的產品，坑了多少金融機構又坑了多少投資者。實際上扒開面子看裡子，就是上面提到的郵儲銀行公告的”僑興債“，還不是說還不了就還不了。
再華美的包裝也掩蓋不了“爛標的”的事實。
在比如陸金所上售賣的理財，最終產品投向龍力生物，而對於龍力生物的違約情況，深交所都下發了關注函，但是龍力生物表示：對總體債務情況尚不清楚。
對自己的負債情況不清楚，卻放心大膽地向各個金融機構借款負債，這心得多大！就問你，這樣的公司你怕不怕。
而實際上，基本上企業只要一次違約，其他的雷就是連環的，問題平臺和爛標的，儘早遠離或者退出，收益保得住保不住另說，起碼本金要回來。
其實國家每年都在喊，守住不發生“系統性風險”的底線，而近兩年防範金融風險已經提到了重中之重的位置，去杠杆轟轟烈烈，包括企業杠杆、居民杠杆，那麼實際上，以後這種類似的違約情況，只會多不會少，尤其是最近的大資管新規，討論最多的就是取消剛性兌付，那麼以後的形勢也只會更嚴峻。
對於投資者而言，其實有一些還是老問題，相信理財經理的口頭約定，被高息誘惑進而衝動投資，但是違約潮來臨，11%等於0%。
來，貓哥再講一個比鬼故事還可怕的故事：
一個投資者加杠杆買了爛企業加杠杆而產生的所謂“高息理財”。
涉及金額近2億元。從而國盛證券也發佈風險提示提請投資者注意，其旗下一個資管計畫投資的標的，正是一款用於龍力生物的補充流動資金的信託計畫。而除了這些違約事件，還有一顆早就埋好的雷炸了。在遭遇扒皮貼後揚言要人肉質疑者資訊的張小雷也終於熬不住了，向警方自首，其身後的錢寶網帝國崩盤。雖然這不算是正規產品違約，但是其對投資者的傷害有過之而無不及。
02
違約特徵梳理
其實，違約也不是什麼新鮮事，出現違約也是正常現象，但是違約事件造成的影響卻並不是我們想見到的。對於投資者而言，損失的都是真金白銀，而貓哥也試圖在這些案例中找找共同點。
▌① 時間
違約產品的成立時間基本上在2013年、2014年左右。根據2014年《中國銀行業理財市場年度報告》，那兩年的金融機構資管業務，形勢一片大好，除了銀行理財的增長率接近50%，券商理財的兩項業務的增長率均超過50%。
而2014年，也恰逢債券市場發行增長迅猛，呈現罕見的“牛市”格局，各種債券產品表現良好，而各類理財產品也大部分投向了債券市場。
好歸好，但是一般理財產品都有一個時間，而到了現在，達到產品到期贖回的高峰期，欠的債總歸要還的，該來的清算還是要清算的，誰能拿出錢來，誰拿不出來，就一目了然了。
投資這們要擦亮眼睛，自己手裡有沒有在這個時間段成立的理財產品、資管計畫，要時刻關注一下產品披露出來的相關資訊，注意風險。
▌② 地點
其實這一點貓哥特別不想說，但是東北確實是違約的高發地帶。
從連續八次違約的“違約王”東北特鋼開始，就是一個多米諾一樣，一個接一個。本溪綠地、丹東港、大連機床，一個接一個，金額也越來越高。從2016年的違約情況來看，違約主要高發“去產能”的重點行業，鋼鐵、煤炭等，現在違約的行業蔓延至港口、房地產。
東北近幾年的GDP一直下行，遼寧的負增長更是讓人跌破眼鏡。雖然其負增長有一定程度上是因為前幾年GDP造假被揭穿而導致的，但是其實際GDP也是令人堪憂，那麼企業情況也可想而知。
再加上目前的各種風波來看，“投資不過山海關”倒成了前人累積的教訓。
▌③ 底層資產
其實最重要的還是擦亮眼睛。眼花繚亂的理財產品，經過層層包裝，拿到市面上售賣，一不留神就掉入了陷阱。
就比如當年的招財寶上賣的產品，大家總以為馬雲爸爸賣的東西肯定不會坑，你看餘額寶還是幾年如一日的穩定，但是就是這麼一個認為“不坑”的產品，坑了多少金融機構又坑了多少投資者。實際上扒開面子看裡子，就是上面提到的郵儲銀行公告的”僑興債“，還不是說還不了就還不了。
再華美的包裝也掩蓋不了“爛標的”的事實。
在比如陸金所上售賣的理財，最終產品投向龍力生物，而對於龍力生物的違約情況，深交所都下發了關注函，但是龍力生物表示：對總體債務情況尚不清楚。
對自己的負債情況不清楚，卻放心大膽地向各個金融機構借款負債，這心得多大！就問你，這樣的公司你怕不怕。
而實際上，基本上企業只要一次違約，其他的雷就是連環的，問題平臺和爛標的，儘早遠離或者退出，收益保得住保不住另說，起碼本金要回來。
其實國家每年都在喊，守住不發生“系統性風險”的底線，而近兩年防範金融風險已經提到了重中之重的位置，去杠杆轟轟烈烈，包括企業杠杆、居民杠杆，那麼實際上，以後這種類似的違約情況，只會多不會少，尤其是最近的大資管新規，討論最多的就是取消剛性兌付，那麼以後的形勢也只會更嚴峻。
對於投資者而言，其實有一些還是老問題，相信理財經理的口頭約定，被高息誘惑進而衝動投資，但是違約潮來臨，11%等於0%。
來，貓哥再講一個比鬼故事還可怕的故事：
一個投資者加杠杆買了爛企業加杠杆而產生的所謂“高息理財”。