投資摘要:第3批推廣目錄的發佈有望進一步推動新能源汽車產業回暖,產銷量有望持續上揚;其中三元在乘用車領域的快速滲透將有效提升產業鏈各環節需求,首推供需偏緊的濕法隔膜環節。 電改繼續深化,第106個增量配網試點項目獲批,我們看好擁有網內資源並開展配售電及用電服務的標的以及高彈性的配網設備供應商、有望成為“配售電一體化+綜合能源服務商”的標的;電力設備一帶一路熱度再起,龍頭企業迎來主題性投資機會,同時可關注國企改革相關標的。 發電側中期承壓,風電看好市占率提升+外延發展的龍頭企業;光伏相對看好分散式龍頭與高效產品產業鏈的結構性機會;光熱上網電價出臺、示範專案批復,看好核心設備供應商與EPC龍頭企業;儲能頂層設計徵求意見,電池成本快速下降,產業進入商業化應用的新階段,看好掌握客戶資源+技術的龍頭企業;核電方面繼續關注未來審批重啟的可能性。
本周板塊行情:電力設備和新能源板塊上漲2.45%,鋰電池板塊上漲3.62%,工控自動化上漲3.18%,一次設備上漲3.15%,光伏板塊上漲2.43%,核電板塊上漲2.26%,新能源汽車板塊上漲2.13%,二次設備上漲1.90%,發電設備上漲1.33%,風電板塊上漲0.91%。
本周行業重點資訊:新能源汽車:工信部發佈2016年度乘用車企業平均燃料消耗量情況。 電改電網:國家能源局同意開展甯東增量配電業務改革試點,為第106個增量配網試點項目;《有序放開發用電計畫》正式檔下發。
本周公司重點資訊:2016年年報:海興電力(盈利5.21億元,同增20.26%,擬10派2.6元)、上海電力(盈利9.16億元,同減31.22%,擬10派0.18元)、和順電氣(盈利2,973萬元,同增31.56%,擬10轉5派0.5元)、東方電子(盈利5,973萬元,同增18.95%);2017Q1業績快報與預告:涪陵電力(預計盈利5,520萬元,同增130.09%)、陽光電源(預計盈利1.27-1.33億元,同增5%-10%)、泰勝風能(預計盈利3,655-4,351萬元,同增5%-25%)、科泰電源(預計盈利664-898萬元,同期變動-15%-15%)、炬華科技(預計盈利4,117-5,661萬元,同期變動-20%-10%)、東方日升(預計盈利6,700-8,100萬元,同減76.77%-81.02%)、合縱科技(預計虧損1,206-1,072萬元)、合康新能(預計盈利600-2,200萬元,同減90%-63.33%)、藍海華騰(預計盈利3,300-3,600萬元,同增28%-40%)、首航節能(預計虧損3,254-3,719萬元);海興電力:增資海興巴西控股1,229萬雷加爾;首航節能:公司與寰慧集團簽訂合資成立儲能技術公司的合作框架協定;納川股份:聯合體中標金額6.88億元防洪排澇PPP項目合同;協鑫集成:本次員工持股計畫認購份額不超過1.67億股,認購價格1元/股,鎖定期12個月;東方電子:擬向不超過157名物件授予2,800萬份期權,占公司股本2.86%,行權價5.33元。
風險提示:投資增速下滑,政策不達預期,價格競爭超預期。