茅臺股價又創新高了！
茅臺市值已經超過LVMH（LV母公司）了！
但是你有沒有想過茅臺股價和房地產有什麼關係？
1
茅臺成為全球奢侈品老大！
酒價與股價齊飛， 在貴州茅臺身上又應驗了。
截至今日（1月10日）收盤， 貴州茅臺繼續上漲， 全天漲幅0.41%， 盤中最高788.88（歷史新高）元， 報收於785.71元每股。 總市值來到1512億美元， 這已經超越了世界最大奢侈品集團LVMH1490億美元的總市值。
但是營業收入還不到LVMH五分之一的茅臺， 是如何做到超越享譽世界的LVMH的？
早在去年4月， 茅臺股價突破400元時， 市值就已超越帝亞吉歐（Diageo）， 成為世界第一大酒廠。 但是茅臺只賣酒， 很少涉及其他業務。
而根據公開資料顯示， LVMH旗下品牌包括軒尼詩白蘭地酒、路易威登箱包、紀梵希女裝等著名品牌。
貴州茅臺和LVMH集團也同為彭博行業研究全球主要奢侈品同業指數的成分股， 目前貴州茅臺在該18支成分股中市值居首， LVMH集團排名第二。
那麼， 茅臺的市值為什麼會超越LVMH集團？就是因為， 茅臺極高的利潤率！
據LVMH集團2016年財報， 2016年全年LVMH集團總淨利潤為70.26億歐元（約合人民幣548億元）。 其中， 酒類產品盈利15.04億歐元（約合人民幣117.3億元）， 占全年淨利潤21.4%， 僅次於時裝和皮革製品的55.12%。
但是， 2016年LVMH集團的毛利率為65%。
茅臺利潤率很高這一直以來都是共識， 但是僅僅憑藉利潤率高似乎並不足以完全解釋茅臺瘋狂的暴漲！
2
房價或是茅臺暴漲的推手！
為什麼原料成本就幾十元的茅臺酒， 可以賣到上千元？
茅臺的頂在哪， 現在入手茅臺， 划算嗎？
相信長時間以來， 無數的人都在思考這兩個問題， 也給出了許多自己的見解！
2015年11月， 基金經理董寶珍在北大光華管理學院授課時分析：
我說生日蛋糕不是蛋糕， 你能同意嗎？婚紗照不是照片。 所以這種精神性商品它有一個特質， 這個特質是什麼呢？就是此類商品的價格一定是隨著收入水準或工資水準的提升而提升。
同志們， 這個規律意味著什麼呢？它是印鈔機， 它不是印鈔機嗎？你開一家公司， 這個東西的價格總是要漲， 只要人的收入水準在漲它就漲， 但是你的成本並不變化， 利潤都歸你， 你擁有這樣的公司， 你的未來是確定的。
日前， 在主題為“價值投資的時代機遇”的第二屆私募大會上， 貴州茅臺的忠實粉絲——東方港灣資產董事長但斌表示：
我一直在講， 茅臺是菩薩給大家送錢來的。 貴州茅臺的企業特徵比生產香煙的菲力浦莫里斯還好， 而後者200多年了還能創新高。 很少有企業能夠長期提價。
茅臺1951年一瓶酒1.28元的出廠價， 2017年剛提價提到969元， 在計劃經濟時代， 它的提價每年增長5.6%， 在市場經濟情況下， 在這次沒有提價前是每年14.5%的增長。
這些觀點基本認同， 但是還有一種新穎的觀點想分享給各位， 那就是茅臺股價的上漲和房地產有著很大的關係！
國信證券曾經發表過一份研報中指出：房地產週期對居民消費水準沒有明顯的正向或者負向關係， 但會對居民消費結構造成顯著變化。
在房地產銷售上行週期， 居民耐用消費品的支出增速會有明顯上升， 而對應的非耐用消費品支出增速則有明顯下降。 如果在房地產銷售下行週期中， 則正好相反。
2016年， 房地產銷售火爆， 包括汽車、空調、冰箱、洗衣機等耐用消費品的銷量明顯回升， 而包括食品飲料、紡織服裝等非耐用品消費需求則十分萎靡。
食品飲料等非耐用品的消費需求疲弱可以從些產品的PPI價格增速回落中體現：
居住類消費的提高擠壓了食品、衣著和教育等其它支出，老百姓不得不節衣縮食去買房和供房，消費支出結構不斷變壞。
但是在食品飲料中，有一個品種，卻是例外，那就是白酒，尤其是高端白酒！
從歷史看來，白酒行業的收入與固定資產投資有較強的正相關關係。
中信建投證券曾在研報中指出，白酒行業除了受益于富裕/中產階層人群的規模增長外，還受益於固定資產投資的加速增長：
2013-2015年房地產、基建投資因水泥、建材等週期性行業嚴重產能過剩，增速持續放緩，茅臺等高端酒的價格也隨之大幅回落，其業績增速也呈現斷崖式下跌。
2016年前三季度，房地產、基建投資增速觸底回升，衍生的高端酒需求帶動茅臺、五糧液業績實現恢復性增長。
而2017年，雖然各種房價調控的消息不斷傳來，但其實樓市依然是熱火朝天！
看兩個數據：
第一、土地出讓金暴漲34%，創下新紀錄
資料顯示：2017年全國50個大中城市賣地收入均刷新了歷史同期記錄，累計賣地金額達3.57萬億元，較2016年全年的2.65萬億元，上漲了34%。
第二、2017年房企百億銷售榜擴圍至144家
根據中國指數研究院監測顯示，2017年，共有144家房地產企業躋身百億軍團，較2016年增加13家。
所以這也就可以解釋，為什麼茅臺股價屢創新高，其中一個很重要的原因，就是因為有了房地產市場的有力“支持”！
3
茅臺到底是炒的還是喝的？
相信很多人，現在更關心的都不是茅臺上漲的原因是什麼，而是茅臺還會不會繼續上漲！
從品牌、利潤、甚至文化來看茅臺確實是很有價值，但必須指出的是，任何一檔股票都不可能只漲不跌。也正因如此，當越來越多的人看好貴州茅臺投資價值，投資者更要保持冷靜。
具體上，我認為茅臺酒還是可以買來喝（能不能買到再說），至於茅臺股票就由那些專門“炒股”的人去炒好了，普通投資者就儘量少參與了！
而包括食品飲料、紡織服裝等非耐用品消費需求則十分萎靡。
食品飲料等非耐用品的消費需求疲弱可以從些產品的PPI價格增速回落中體現：
居住類消費的提高擠壓了食品、衣著和教育等其它支出，老百姓不得不節衣縮食去買房和供房，消費支出結構不斷變壞。
但是在食品飲料中，有一個品種，卻是例外，那就是白酒，尤其是高端白酒！
從歷史看來，白酒行業的收入與固定資產投資有較強的正相關關係。
中信建投證券曾在研報中指出，白酒行業除了受益于富裕/中產階層人群的規模增長外，還受益於固定資產投資的加速增長：
2013-2015年房地產、基建投資因水泥、建材等週期性行業嚴重產能過剩，增速持續放緩，茅臺等高端酒的價格也隨之大幅回落，其業績增速也呈現斷崖式下跌。
2016年前三季度，房地產、基建投資增速觸底回升，衍生的高端酒需求帶動茅臺、五糧液業績實現恢復性增長。
而2017年，雖然各種房價調控的消息不斷傳來，但其實樓市依然是熱火朝天！
看兩個數據：
第一、土地出讓金暴漲34%，創下新紀錄
資料顯示：2017年全國50個大中城市賣地收入均刷新了歷史同期記錄，累計賣地金額達3.57萬億元，較2016年全年的2.65萬億元，上漲了34%。
第二、2017年房企百億銷售榜擴圍至144家
根據中國指數研究院監測顯示，2017年，共有144家房地產企業躋身百億軍團，較2016年增加13家。
所以這也就可以解釋，為什麼茅臺股價屢創新高，其中一個很重要的原因，就是因為有了房地產市場的有力“支持”！
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茅臺到底是炒的還是喝的？
相信很多人，現在更關心的都不是茅臺上漲的原因是什麼，而是茅臺還會不會繼續上漲！
從品牌、利潤、甚至文化來看茅臺確實是很有價值，但必須指出的是，任何一檔股票都不可能只漲不跌。也正因如此，當越來越多的人看好貴州茅臺投資價值，投資者更要保持冷靜。
具體上，我認為茅臺酒還是可以買來喝（能不能買到再說），至於茅臺股票就由那些專門“炒股”的人去炒好了，普通投資者就儘量少參與了！