2018年1月9日越聲內參

投資觀察：

滬指七連陽收復3400點 煤炭板塊迎多重利好

週一上證指數延續強勢， 午後一度創本輪反彈行情新高， 成功收復3400點整數關， 收盤上漲0.52%報3409點， 日K線實現7連陽。 創業板指數探底回升， 盤中一度跌破5日線， 最低下探至1785點後， 開始震盪回升以最高點收盤， 收盤小幅上漲0.26%報1806點。 板塊分化明顯， 煤炭、鋼鐵、房地產、券商等板塊漲幅居前， 高鐵、半導體、保險等板塊跌幅居前。

進入18年後煤炭板塊密集釋放了多個利好。 第一、山西焦煤集團公佈了混改方案， 提出將引導集團二級公司推進混改， 引進戰略投資者等， 山西煤炭集團有望開啟混改大幕。

第二、發改委等十二部委聯合發佈《關於進一步推進煤炭企業兼併重組轉型升級的意見》， 提出到2020年底， 爭取在全國形成若干個具有較強國際競爭力的億噸級特大型煤炭企業集團。 第三、人民日報報導2018年去產能力度一如既往， 今年提前完成十三五的8億噸去產能目標。 第四、中央氣象臺發佈暴雪橙色預警， 由於暴雪導致運輸不便， 影響短期供需格局， 煤炭價格出現上漲， 上市公司有望受益。 在上述四大利好的驅動下， 煤炭板塊仍有望震盪向好。

越聲理財認為， 滬指七連陽逐步逼近前高3450點後， 短期震盪回檔的壓力加大。 但考慮到本輪春季行情的核心邏輯尚未改變， 回檔空間有限， 投資者不需要過於擔心。

目前市場信心得到修復， 風險偏好顯著得到提升。 操作上， 建議輕大盤重個股， 圍繞業績增長核心邏輯精選個股。

行業動態：

1、【鋼鐵行業】鋼鐵產能置換加嚴比例要求 相關公司望受益

工信部網站8日下午公佈修訂後的《鋼鐵行業產能置換實施辦法》， 對置換產能範圍細化明確， 加嚴置換比例要求， 加大監督力度， 嚴禁新增產能。 無論建設項目屬於何種性質， 只要“建設爐子、就須置換”。 京津冀、長三角、珠三角等環境敏感區域的置換比例繼續不低於1.25：1， 其他地區由等量置換調整為減量置換， 並鼓勵各地結合實際執行更嚴格的置換比例要求。 當天下午臨近收盤時， 鋼鐵產業鏈各期貨品種紛紛快速拉升。

解讀：在國家大力推進供給側結構性改革、堅定不移化解鋼鐵過剩產能、三令五申嚴禁新增產能的背景下，

產能置換是實現嚴禁新增產能和結構調整有機結合的重要手段。 從具體數位來看， 一座公稱容量50噸的老舊轉爐， 依照修訂前的《辦法》可換算為85萬噸的年產能， 而在新標準下將縮減到76萬噸， 能置換到的新設備規模也將減少。

相關上市公司包括：韶鋼松山(000717)、*st華菱(000932)、新鋼股份(600782)、寶鋼股份(600019)等。

2、【新能源汽車】電機行業迎漲價潮 行業面臨洗牌龍頭受益

據報導， 最近一段時間， 電動車四大件之一的電機廠開始漲價， 尤頓、力超、方力、東深、巨龍五大電機品牌集體調價， 漲幅5%-8%。 不少汽車企業已接到了上游供應商的調價通知。 從去年7月中旬開始，

電機產品價格迎來全面上調， 上漲幅度在10%-30%不等， 漲價潮基本覆蓋全行業。

解讀：隨著環保整治工作的深入， 深加工、鑄件、電機行業的很多企業都因為環保問題停產， 年後復工也比較困難;鋼材價格的上漲也推高了電機成本。 業內人士分析， 在下游新能源汽車需求旺盛和貨源緊張雙重作用下， 不排除電機行業繼續漲價的可能。 在漲價和環保多重壓力下， 眾多中小電機企業將失去價格優勢， 行業面臨重新洗牌， 龍頭企業將受益。

相關上市公司包括：方正電機(002196)、長鷹信質(002664)、江特電機(002176)等。

公司資訊：

富邦股份(300387)：控股股東提議年報10轉增8

富邦股份控股股東提議年報分配預案為10轉8派1元。 另外， 公司全年業績預計同比下降5%至25%， 因土壤資料的新型肥料收入同比增加，

完成對法國PST公司的股權收購。

交大昂立(600530)：獲中金集團等舉牌 擬繼續增持

交大昂立公告， 2017年9月至2018年1月期間， 中金集團、恒石投資、匯中怡富累計增持5%股份。 中金集團、恒石投資、匯中怡富， 計畫在未來12個月內繼續增持公司股份， 擬通過集中競價交易方式增持不低於0.1%股份， 不超過10%股份。 中金集團、恒石投資、匯中怡富為一致行動人。