近日， 網路上最大的事件， 莫過於傳的沸沸揚揚的小米即將上市的消息...
據知情人士爆料， 小米科技公司（下稱小米）首次公開募股（IPO）時間已經確定為今年年底， 或選擇香港上市， 而創始人雷軍于2017年11月與投行接觸並提出了2000億美元（約合人民幣1.3萬億元）估值的目標。
作價2000億美金！
2000億美元， 意味著什麼？截至2017年最後一個交易日收盤， 互聯網科技領域的中概股市值情況顯示， 騰訊控股市值31955億元（4900多億美元）， 阿裡巴巴市值28491億元（4378億美元）， 百度市值5269億元（809億美元）， 京東市值3813億元（586億美元）。
換言之， 2000億美元估值的小米， 相當於2/5的騰訊，
小米靠什麼支撐2000億美元的估值？
資料顯示， 前三個季度裡騰訊和阿裡營收分別為1713.68億美元、1438.85億美元。 與小米2017年營收破千億對比， 2000億美元的估值尚可成立。 但以小米2017年淨利潤10億美元估算， 僅為騰訊、阿裡的1/9、1/7， 顯然， 這難以支撐2000億美元的說法。
再與蘋果公司對比， 2017年前三季度蘋果營收為1766.55億美元， 淨利潤376.37億美元， 市值突破9000億美元， 以平均數計算， 小米營收約為蘋果的1/16， 淨利潤為1/50， 但市值接近蘋果的1/5。
盈利不高， 這一直是主打“高性價比”的小米的痛點。 調研公司Counterpoint Research發佈報告稱， 2017年第三季度蘋果公司占全球智慧手機市場利潤的60%， 三星達26%， 國產品牌方面， 按每部手機利潤計算， 華為、OPPO和vivo分別為15、14和13美元。 而小米公司的每部手機利潤微薄至只有2美元。
但雷軍多次強調， 小米已經不再僅僅是一家手機公司， 還是一個移動互聯網公司， 也是一個新零售公司。 早在2014年， 小米入股美的的公告， 揭開了小米業績的一角。 公告顯示， 小米子公司小米科技2013年的營收為265.83億元， 淨利潤約為3.47億元， 負債率高達93.88%， 而當年完成第五輪融資的小米， 估值為450億美元。
雷軍曾解釋， 小米有多筆規模較大的投資， 如迅雷、愛奇藝、金山雲等， 總計十幾億美元。 大筆投資的背後， 小米也給自己設立了“安全線”， 如當時金山有12億美元左右的現金流， 整個小米體系幾家公司的現金儲備都很充沛。
據南方日報報導稱， 儘管小米2017年營收有望破千億， 但收入依然是靠手機業務拉動，
市盈率或百倍 遠超傳統經濟股
按照其1000億至2000億美元的市傳估值計算， 小米今年的市盈率或將高達50至100倍， 高於蘋果公司、阿裡及騰訊等新經濟同業。
香港經濟日報製作了對照表， 稱小米若與長和及恒地等的市盈率相比， 高估值更為明顯（詳見表）
有投行股本融資部董事稱， 小米若以50倍市盈率水準上市， 對內地及本地投資資來說， 其估值不算過於昂貴。 至於國際投資者或習慣于蘋果公司只有約15倍的市盈率， 可能覺得小米的估值過高。
小米上市後 雷軍或問鼎首富？
在上市之前， 雷軍持股比例外界難以準確獲知， 小米官方沒有公佈公司架構的消息。 從目前透露的資訊來看， 其包含複雜的離岸公司和中國國內子公司群組成的網路， 其中， 雷軍在小米科技持股77.8%。
據報導， 如果小米的多輪融資都是通過小米科技這一公司進行， 雷軍還能占到接近78%的股權可能性極低。
截至去年， 中國首富是騰訊公司董事局主席馬化騰， 身家為485億美元， 考慮到騰訊股票繼續上漲， 如果小米於年底上市， 雷軍持股比例超過40%， 就有望衝刺中國首富。
小米不但有望成為2018年度全球“規模最大的科技企業IPO”， 還將掀起一波“造富”狂潮。 據小米內部人士向媒體透露， 小米內部已經有人開始以950億美元的估值回購員工手中的股票期權， 哪怕手中只有幾千期權就已經價值超百萬元。
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