中金網4月11日訊， 永安行恐步華銳風電後塵
永安行作為共用單車第一股已經走上上市之路， 不禁讓本欄想起華銳風電， 招股的時候屬於朝陽行業， 但是上市兩三年之後就因為產能過剩而山河日下。 可以預見， 未來共用單車市場必將是供過於求， 主要依靠政府投資盈利的永安行， 未來的股價表現恐難讓投資者滿意。
共用單車確實是現在炙手可熱的領域， 不僅低炭環保綠色出行， 而且還有各式各樣的天使投資， 風險投資不斷砸錢。 按道理說， 這是一個很值得投資的領域， 就像是若干年前的風力發電。
可以預計， 未來共用單車的補貼大戰即將打響， 雖然說永安行的利潤主要來自於政府投資的公共自行車， 理論上利潤有所保障， 可是回想一下滴滴， 優步對於傳統計程車的衝擊， 再看看現在北京街頭騎小紅車， 小黃車的人和騎公共自行車的人數量之比， 投資者有理由相信， 未來政府辦公共自行車將會受到其他企業的強大衝擊。
本欄擔心的是， 永安行在充分競爭的共用單車領域雖有投資，
過去的華銳風電上市， 也是處於風電投資的最高潮時期， 其後就是殘酷的競爭和淘汰， 雖然說華銳風電的國企背景保住了它的市場佔有率， 但是卻沒辦法給投資者理想的投資回報。 現在的永安行也一樣， 政府投資的支持可能會保護它不會在殘酷的市場競爭中倒掉， 但是想在競爭中脫穎而出也是極小概率的事件。 本欄認為， 這樣的公司招股上市，
遺憾的是， 按照現在的新股發行制度， 永安行只要能夠順利過會， 是不會遇到發行困難的， 它可以順利上市並連續漲停， 只是在高位接盤的投資者最終將體會到產能過剩的苦果。 每當遇到這樣的公司招股， 本欄就很期待註冊制的到來， 假如現在實行的是註冊制， 小紅車， 小黃車， 小藍車的投資者可以自己選擇買入， 那麼投資者將會在充分的對比之後， 做出理性的投資決定。
本欄認為， 註冊制是成熟股市的必要條件， 它代表的不是無窮無盡的新股發行， 而是投資者可以選擇自己喜歡的公司買入， 而非只能選擇買入或者不買入指定公司。 那時候公司的上市退市也將更加市場化， 註冊制不是洪水猛獸，