各業務條線持續推進,業績保持高增長
業績保持高速增長。 四季度單季,公司歸母淨利潤同比增速為43.82%-82.50%,繼續保持較快增速。 我們認為,公司業績高增長的主要原因為:1)受益於配網投資保持較快增速,公司配網業務繼續保持較快增長,支撐公司傳統業務保持高增長;2)雲平臺生態逐步完善,市場認可度提升,雲業務高速增長;3)國內及國外EPC項目持續推進,支撐EPC業務收入高增長。
緊抓電改機遇,互聯網生態逐步落地,配售電業務持續推進。 面對新一輪電力體制改革售電側放開的良好市場機遇,公司以智慧電網資產全生命週期資訊化為基礎,充分利用“互聯網+”理念,佈局電力能源互聯網建設,研發雲服務平臺。
盈利預測與投資評級
公司非公開發行已順利完成,價格為34.98元/股,四位元實際控制人包攬全部份額,彰顯實際控制人對公司未來發展的信心。 我們預計公司2017-2019年的EPS分別為0.98、1.36和1.92元/股,維持“增持”評級。
風險提示
宏觀經濟風險;電改進程不達預期;業務進展不達預期;EPC業務不達預期等。