1 很明顯長城已經放棄了走量的戰略， 2018的戰略是回歸roe。 這從17年12月底不壓庫就可以看出。 公司對銷量的預測也很保守， 符合回歸roe的戰略。
2 按照月銷2萬計算， wey銷量預計全年預計在24到25萬台。 這還沒有考慮到300家4s店的逐步開通， 樂觀的話， 有可能會達到3萬台每月。 毛利方面為目前沒有明顯的競爭對手， 從銷售的情況來看， 沒有必要通過促銷刺激銷售的動力。 因此wey預計會成為2018年的一個主要的利潤貢獻點。
3 第二個刺激毛利的因素是一次性攤銷的結束。 這個包括研發新產品的開銷， 以及2017年促銷去庫存的開銷。
4 第三個是毛利回升的因素， 是自產變速器。 很多分析報告已經分析得很清楚， 這裡不再贅述。
風險分析
1 首先是宏觀經濟降溫的風險。 那麼必然會導致汽車整體市場的回落。
2 其次是美股牛市結束導致資本市場轉向熊市的風險。 這個是無法預測的。
3 第三個風險是低端suv的競爭加速， 導致h6系列平臺的利潤率繼續大幅下降。
目前資本市場由於2017年底的銷量不如預期， 短期看法謹慎。 預計市場最晚在18年一季報發佈之後會確認業績恢復的趨勢。 一旦市場恢復信心， 那麼需要採用新的估值模型進行重新定位。 這是18年長城汽車投資機會之所在。 （作者：mike163）