近期熱點不斷在突發性熱點消息的刺激下替換輪動， 促使大盤平穩的渡過了“頭七”。 那麼七連陽之後呢？該如何應對？
關於宏觀層面， 博覽研究員繼續重申8日內參《劉士餘再掀“強監管”信號：“防風險的‘上下限’”壓縮A股活動空間！》中的看法。 也即是說， 在服務實體經濟的上線和防範系統性風險的下線之間， A股難以走出趨勢性行情。
關於微觀層面， 博覽研究員想根據短線觀察到的一些跡象來談談短期市場的看法。
熱點雖然反復輪動， 但是自這波反彈開啟以來， A股上漲最主要的“推力”還是在兩塊：一塊是房地產、另一塊是週期股。
從近5個交易日行業資金流向和行業漲幅資料來看：
房地產和週期股（煤炭、鋼鐵、有色化工）基本上位居前列。 博覽研究員不禁思考， 如果說這兩個最大的推力短期回落， 則股指順勢下調的可能性將很高。
主要談談漲幅榜首的房地產板塊：
在2018年元旦前夕， 房地產板塊龍頭房企已經開始發力。 而在泰禾集團董事長黃其森喊出公司在2018年銷售目標要邁入2000億時代之後， 疊加12月29日央行“特辣粉”被市場解讀為“花式降准”。 整個房地產板塊， 無論是泰禾集團折射出來的短期賺錢效應還是整個板塊在流動性寬鬆預期下的利好映射都助推了市場資金加速湧入房地產板塊。
而蘭州房管局上週五（5日）發佈通知， 對部分區域取消限購， 仍實行限購的區域不再提供社保證明和納稅證明。 蘭州作為此輪調控來首個鬆綁的限購城市。 此消息出臺後也對房地產板塊起到了一定的刺激作用。
那麼， 我們再來解構這幾個點：
首先關於限購放鬆的問題， 我們認為蘭州這個個案尚不能引發樓市監管放鬆的幻想。
所以， 單憑蘭州這點“故事”還不能夠點燃市場對樓調放鬆的幻想激情。
其次， 央行在12月29日建立“臨時準備金動用安排”的消息的確如此前央行定向降准一般利好房地產板塊。 這個邏輯也是說得通的。 但是對比12月底的“特辣粉”和去年9.30央行定向降准來看， 很明顯前者的力度都還不及後者。 如果從流動性釋放預期層面來看， 不應該出現超過9.30的刺激效應。
提到9.30的話， 有一個點是市場忽視的地方：
當時的表述是這樣的：央行表示， 在3個月後， 央行在年度測評時， 看金融機構表現情況——其向普惠金融的貸款需要達到存量或者增量的10%。
所以9.30到1月初， 剛好過了三個月。 因此這些“遲來的”流動性， 或許是這次“特辣粉”的刺激顯得更強的一大原因。 但是要注意的是， 博覽研究員提到的這點是“隱性”利好， 目前輿論上並沒有發現這種“預期”形成一致性思潮。 所以這一點只能說是我們猜測地產股表現強勢的一方面因素。 但市場主管情緒上或許不這麼認為。
而對於“顯性”因素來看， 主要還是泰禾集團董事長“喊話”之後將地產股啟動。 特別是類似於泰禾集團這種盤子不大的地產股， 更是紛紛借著這波反彈“加速修復”自身的超跌邏輯。 所以這種“小盤地產股”相繼大漲的市場現象從側面反映出市場主管情緒上更傾向於認同這個顯性利好。
從2017年年內高點到12月27日前的漲跌幅統計來看，近期漲幅較大的這幾個基本上都是跌幅很大的，而且其從年內高點到上證開啟反彈之前的跌幅甚至超過創業板年內高點到12月27日11%的跌幅。所以這也基本上符合博覽研究員前期提到的“超跌不漲”邏輯。
那麼，這個顯性利好能否持續呢？
在董事長喊話後的短短10個交易日內，泰禾集團飆漲82%。幾乎和同期的妖股貴州燃氣有一拼，8日更是被停牌核查。這也將給地產股短期降降溫。
而結合8日尾盤的動作來看，無論是港股房地產股票還是A股房地產股票，基本上都出現了跳水回落的跡象，資金陸續湧向次新股。所以，博覽研究員認為地產股在短線的籌碼開始鬆動，對於指數而言，也將削弱反彈持續性。
而另一方面結合週期股目前來看，基本面也無新的變化。所以這兩個主要推手如果短期內乏力下調，則指數開啟盤整的可能性將較大。因此，3400左右震盪仍大概率是近期A股的理想“歸宿”。
從2017年年內高點到12月27日前的漲跌幅統計來看，近期漲幅較大的這幾個基本上都是跌幅很大的，而且其從年內高點到上證開啟反彈之前的跌幅甚至超過創業板年內高點到12月27日11%的跌幅。所以這也基本上符合博覽研究員前期提到的“超跌不漲”邏輯。
那麼，這個顯性利好能否持續呢？
在董事長喊話後的短短10個交易日內，泰禾集團飆漲82%。幾乎和同期的妖股貴州燃氣有一拼，8日更是被停牌核查。這也將給地產股短期降降溫。
而結合8日尾盤的動作來看，無論是港股房地產股票還是A股房地產股票，基本上都出現了跳水回落的跡象，資金陸續湧向次新股。所以，博覽研究員認為地產股在短線的籌碼開始鬆動，對於指數而言，也將削弱反彈持續性。
而另一方面結合週期股目前來看，基本面也無新的變化。所以這兩個主要推手如果短期內乏力下調，則指數開啟盤整的可能性將較大。因此，3400左右震盪仍大概率是近期A股的理想“歸宿”。