17年直流特高壓結算大幅增長：2016年公司直流輸電業務收入增長至15.92億元， 毛利率下降至47%， 按公司目前在手訂單估計， 17年預計確認收入將增長至25億元， 同時毛利率有望穩定在45%左右。
直流業務潛力巨大：17年， 國網陝北-武漢、南網烏東德到廣東、廣西兩條±800千伏特高壓項目有望招標， 按公司目前的市場佔有率， 公司預計新增訂單約10億；同時張北±500千伏柔性直流電網示範工程也有望招標， 許繼中標可能性較大， 預計可為公司貢獻10~15億左右訂單。
海外特高壓是“一帶一路”國家戰略的重要工程：16年南瑞繼保中標巴西美麗山二期±800kV直流特高壓換流閥、直流控制保護系統、直流測量等核心設備，
綜上， 許繼電氣17年有望新增20~30億直流訂單， 有望實現增長。 同時， 借助 “一帶一路”國家電網海外投資平臺和柔性直流接入新能源需求， 直流業務未來可期。
預計公司2017~19年的EPS分別為1.11、1.30、1.58元， 對應PE分別為15、13、11倍， 維持“買入”評級， 目標價23元。