鐠釹價格反彈， 行業景氣度上行
稀土行業自2010年價格下行以來， 行業持續去庫存， 由於環保督查及供給側改革， 國內稀土巨頭的實際產量已經遠小於其稀土配額， 產業鏈上庫存較小。 自2017年12月中旬稀土價格反彈以來， 氧化鐠釹價格升逾20%， 我們判斷下游行業的增長， 以及產業鏈庫存的減少， 促成了本次漲價， 稀土價格的上行將帶動整個產業鏈進入補庫存階段， 從整個環節來計算， 管道產業鏈的庫存增加對於上游產能的消化將有積極作用， 價格景氣度有望維持。
稀土行業協會聯席會議即將召開，
中國稀土行業協會將於2018年1月19日召開相關稀土行業聯席會議， 年初進入政策密集發佈期， 18年整體的政策將圍繞環保及訂產制定， 有利於進一步規範行業準則， 利好六大集團對於全國稀土產業的進一步整合。
打黑與收儲有望進一步展開，
工信部原材料司換帥以來， 稀土打黑有望持續推進， 2017年年中由於打黑執行力度不及預期， 稀土價格震盪下行， 2018年對於黑稀土的打擊政策預期漸濃， 有利於理清供給端；國儲局2018年收儲計畫將出臺細則， 收貨有利於穩定市場價格， 消耗過剩市場庫存， 供給端將獲得顯著整合， 稀土價格有望觸底反彈。
國內核心資產， 價值重估
2015年全球探明稀土儲量54萬噸， 在稀缺的重稀土方面， 中國占到了41%的儲量， 隨著海外週期品種的強週期， 稀土作為國內重要資產， 有望獲得價值重估， MSCI有望超配中國稀缺資產， 稀土作為電子元器件、發光、儲能材料的重要上游， 有望從儲量方面重新獲得估值認可， 未來單價上漲可期。