今年以來的漲勢如虹刺激研究機構持樂觀立場, 券商清一色給出“買入”“增持”評級,
股價持續飛天?
那麼, 貴州茅臺股價真能變成“飛天茅臺”嗎?
券商不斷上調茅臺目標價,
茅臺股價的上漲是機構投資者紮堆的結果。 從市場角度看, 茅臺是越來越稀有, 茅臺酒本身也是, 茅臺的股票也是。 大家會發現茅臺的背後都是機構投資者, 這其實是市場導向變化的一個體現。 不要單純看價格問題, 價值會在今後的市場中體現得更明顯。 所以不要糾結於它會到什麼價位, 而是要關注它所引領的市場風格的變化。 當然短線是累積了部分風險, 這在操作層面上是要注意的。
後悔自己沒有買嗎?
分析師看萬億市值——2025年有望達1.85萬億市值安信證券——蘇鋮團隊
嘗試解答幾個市場關心的問題,
對茅臺短期和長期業績增長的判斷有較為清晰的依據(產能, 蓄水池, 提價)和較為可靠的邏輯(需求的可持續增長), 大的邏輯框架下, 公司將長期是中國優秀的消費品公司代表, 其確定性和更好的穩定性應當得到市場更客觀認知, 反映在估值上即表現為有一定溢價並較平穩。
我們對公司2020-2025年區間估值仍然建議給予20-25倍市盈率, 如果給予2025年25倍估值, 公司在目前清晰的產能規劃下可預估的市值有望達到1.85萬億上下(詳見正文)。
長期市值空間如何測算?
公司預計2020年前後茅臺酒基酒產能(量)達到5.6萬噸, 按略樂觀成品酒比例測算, 公司在2024-2025年前後年投放量可達到4.48萬噸附近, 如果我們按照1299元/瓶的普飛價格去簡單推算2025年前後茅臺酒銷售額, 預計將在1300億元上下, 含系列酒則達到1400元上下, 按照我們測算, 對應淨利潤預計會超過740億元(含系列酒按100億元計算), 較2017年預測淨利潤250億元一線升幅約200%。
遠期市值估算方面, 我們認為公司平穩增長情況下, 給予20-25倍穩定估值, 市值有望達到1.85萬億上下。 這一市值, 是依照目前公司相對明確的“基酒產能”指引(公司預計2020年達到5.6萬噸茅臺酒基酒產能)可推演的市值估測, 相較目前不到9000億元市值而言, 有距離。
“股市有風險, 投資需謹慎”。 分析師唱多茅臺的言論,
最後希望你們評論一下大家對茅臺的看法, 能夠出現説明大家更深刻的認識茅臺!