FX168財經報社（香港）訊 週一（1月15日）美市盤中， 美元多頭繼續跌跌不休之旅， 以歐元和日元為首的非美貨幣則強勢崛起。 歐洲央行管委漢森最新發表的一席講話給多頭吃下“定心丸”， 使得歐元備受鼓舞短線急劇擴大漲勢。 對於美元後市前景， 有分析指出， 美元指數已經跌破關鍵技術支撐， 90關口恐將失守， 而歷史模式顯示， 美元指數恐將迎來長達7年的熊市， 跌向70.085。
美元跌入暴跌深淵 歐洲央行管委一席話讓歐元瞬間爆發
美市盤中， 美元指數延續下挫的勢頭， 刷新2015年初以來的最低水準至90.28， 逼近90關鍵關口。
週五公佈的資料顯示，
BK資產管理撰文指出， 美元指數今日一度觸及了三年來的低點。 美元走軟的原因有經濟因素影響， 也有政治因素推動， 因為目前全球對美國政局的關注都在不斷增加。 關於美國總統特朗普的負面新聞鋪天蓋地， 此外， 在去年年底簽署的短期融資法案也將在本週五（1月19日）到期， 美國政府再度面臨停擺風險。 這些因素都影響著美元的走勢。 目前大部分市場參與者預計國會會通過持續預算決議的立法。
最近幾周， 看空美元的頭寸再度增加。 據美國商品期貨交易委員會（CFTC）上週五公佈的資料，
隨著美元跌勢加劇， 歐元/美元逼近1.23關口， 最高升至1.2296， 刷新逾三年以來的高位， 緣於歐洲央行會議紀要的鷹派信號， 德國組閣談判取得進展， 再加上歐元區經濟復蘇強勁。
美元在連續五周下跌後仍處於壓力之下， 即便是在美國經濟強勁增長的背景下。 交易員們似乎更興奮的是， 歐洲和日本央行可能會採取鷹派政策轉變， 歐元區政治前景改善， 且全球經濟同步擴張， 而這些都推動了新興市場經濟體的發展。
在上周對德國執政聯盟談判進展的推動下， 歐元已經有了增長勢頭。 在彭博社的月度調查中，
與此同時， 德國央行決定將人民幣納入其外匯儲備， 這是拖累美元的另一個因素。
而美市盤中， 歐洲央行管委漢森的一席話又給歐元多頭吃下“定心丸”。 QE很有可能一步結束， 不產生任何後續問題。 歐洲央行應該在開始縮減資產負債表之前加息數次。 如果通脹和經濟如預期發展， 則可以結束QE。 若經濟通脹發展良好， 有望在九月結束QE。 有調整歐洲央行溝通措辭的必要， 應該深入討論如何調整措辭。 不應對過度誇大歐元升值影響， 截至目前為止歐元升值並不對通脹構成威脅。
在漢森講話之後，
與美元淨空倉規模攀升形成鮮明對比的是， 歐元投機淨多倉攀升至紀錄高位。
CFTC資料顯示， 截至1月9日當周的資料表明， 歐元多頭頭寸創下了紀錄新高， 這反映出投資者對歐元的積極情緒正在增加。
荷蘭合作銀行分析稱， 歐元的多頭頭寸很有可能繼續增加， 再創紀錄新高， 這主要受兩個利好消息支撐， 一是德國總理默克爾與社民党接近達成聯合組閣的協定， 二是歐洲央行會議紀要中顯示可能會調整其前瞻性指引， 這暗示了歐洲央行或將更快地結束其寬鬆政策， 從而推動歐元走高。
“歐洲央行將於10日後舉行會議， 除非德拉基有辦法說服市場， 讓市場相信取消刺激措施的步伐將非常緩慢，
“本周， 通脹資料再次成為英國和歐元區的焦點。 我認為， 如果週二的資料令人感到意外， 將指向下行， 因此這兩種貨幣的反彈可能會暫停， ”Sayed補充道。
不過， 瑞穗證券首席外匯策略師Masafumi Yamamoto表示：“我認為歐元過於強勢。 ”
“歐元本身的強勢將會延緩歐洲央行的正常化進程。 歐洲央行正在進行口頭上的緊縮， 因此他們不需要在利率上採取行動。 ”
FXStreet首席分析師撰文指出， 歐元/美元顯然已經過度擴張， 但根據盤中技術面來看， 其仍然看漲， 因為技術指標不斷北上， 儘管在幾乎所有的時間框架內都處於超買區域。
歐元/美元漲勢暫止步於2014年12月初低點， 但似乎只是為測試1.2300心理關口而蓄勢。雖然向下修正的風險很高，但目前還沒有技術跡象表明這種回檔將會發生。
美元/日元一路走低，跌至9月以來最低位110.478，因日本央行行長的評論凸顯出日本經濟的復蘇。
日本央行行長黑田東彥重申了央行維持大規模經濟刺激計畫的決心，直到2%的通脹穩定實現。他還表示，預計日本經濟將繼續適度擴張。
黑田在對日本央行區域分行經理的講話中表示，核心消費價格正漲向約1%。這與他之前對分行經理的講話略有不同，當時他說核心消費者價格為零。
“老實說，我們繼續看到美元/日元的賣家，”東京State Street Bank分行經理Bart Wakabayashi稱。
他說道：“讓我們看看是否會聽到日本官員關於日元強勢的一些聲音。我們可能會看到一些評論，以平息市場對日元走強的預期。”
技術上來說，美元/日元在跌破111.00關口後使得下行迅速加大，雖然短線上有一定的技術修正壓力，不過市場似乎還沒有打算就此反彈，後市下行目標很可能重新看向108.00附近。
歷史模式將重演？美元恐將迎來7年熊市
國外財經網站Seeking Alpha撰文指出，周線圖上，美元跌至2017年9月低位90.99這一關鍵技術支撐位下方。
正如日線圖所顯示，美元指數自2016年1月以來一直在走低。然而，美元指數動能已經進入超賣區域。2018年初，該指數試圖反彈，以緩解其超賣狀態，並在1月9日升至92.36。與此同時，美元的每一次反彈都帶來了更多的拋售，又跌至92關口下方至更低的低點，而90關口開始看似一塊強大的磁鐵。
美元和歐元及日元之間的利差繼續為美元提供基本支撐。然而，它忽略了一個事實，即1.25%的聯邦基金利率與短期利率利差為負40個基點，儘管美聯儲可能會在2018年加息25個基點。此外，本周債券市場出現了下行趨勢，表明長期利率正在上升。
正如美國30年期債券的周線圖表所顯示的那樣，本周美國國債的長期債券跌破了2017年5月低點150-07，因為有報導稱，美國國債最大的持有者中國正在拋售債券。上週三，該債券跌至149-03低點，表明該債券可能會測試去年3月低位1407-07這一支撐。債券利率下滑等於利率升高，這應該會支撐美元，但目前的情況並非如此，因美元仍處於低位附近。隨著美元暴跌，債券在上週五收盤時回升至150-17水準。
美元指數的長期技術前景顯示，美元兌歐元和其他世界貨幣的走勢可能處於看跌跤易的早期階段。
如1985年圖表所顯示，在處於看跌階段時，美元通常會長時間走勢低迷。1985年至1992年期間，該指數從129.05跌至78.43。2001年至2008年期間，該指數從121.29跌至70.805。每一次的熊市都持續了7年，而美元反彈到一個較低的高點，則花費了9年時間。與此同時，美元在2008年跌至較低的低點。最近美元的高點出現在2017年，距離2008年正好9年時間，如果這一圖表模式重複，意味著美元將迎來長達7年的疲軟週期，美指可能會刷新低位至70.805。
如果這種歷史模式重演，我們可能正處於大宗商品價格大牛市的邊緣。過去10年，寬鬆貨幣政策帶來的流動性氾濫，可能播下了通脹的種子，多年來歷史上低利率和量化寬鬆政策或為大宗商品市場的新興牛市鋪平了道路。
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但似乎只是為測試1.2300心理關口而蓄勢。雖然向下修正的風險很高，但目前還沒有技術跡象表明這種回檔將會發生。美元/日元一路走低，跌至9月以來最低位110.478，因日本央行行長的評論凸顯出日本經濟的復蘇。
日本央行行長黑田東彥重申了央行維持大規模經濟刺激計畫的決心，直到2%的通脹穩定實現。他還表示，預計日本經濟將繼續適度擴張。
黑田在對日本央行區域分行經理的講話中表示，核心消費價格正漲向約1%。這與他之前對分行經理的講話略有不同，當時他說核心消費者價格為零。
“老實說，我們繼續看到美元/日元的賣家，”東京State Street Bank分行經理Bart Wakabayashi稱。
他說道：“讓我們看看是否會聽到日本官員關於日元強勢的一些聲音。我們可能會看到一些評論，以平息市場對日元走強的預期。”
技術上來說，美元/日元在跌破111.00關口後使得下行迅速加大，雖然短線上有一定的技術修正壓力，不過市場似乎還沒有打算就此反彈，後市下行目標很可能重新看向108.00附近。
歷史模式將重演？美元恐將迎來7年熊市
國外財經網站Seeking Alpha撰文指出，周線圖上，美元跌至2017年9月低位90.99這一關鍵技術支撐位下方。
正如日線圖所顯示，美元指數自2016年1月以來一直在走低。然而，美元指數動能已經進入超賣區域。2018年初，該指數試圖反彈，以緩解其超賣狀態，並在1月9日升至92.36。與此同時，美元的每一次反彈都帶來了更多的拋售，又跌至92關口下方至更低的低點，而90關口開始看似一塊強大的磁鐵。
美元和歐元及日元之間的利差繼續為美元提供基本支撐。然而，它忽略了一個事實，即1.25%的聯邦基金利率與短期利率利差為負40個基點，儘管美聯儲可能會在2018年加息25個基點。此外，本周債券市場出現了下行趨勢，表明長期利率正在上升。
正如美國30年期債券的周線圖表所顯示的那樣，本周美國國債的長期債券跌破了2017年5月低點150-07，因為有報導稱，美國國債最大的持有者中國正在拋售債券。上週三，該債券跌至149-03低點，表明該債券可能會測試去年3月低位1407-07這一支撐。債券利率下滑等於利率升高，這應該會支撐美元，但目前的情況並非如此，因美元仍處於低位附近。隨著美元暴跌，債券在上週五收盤時回升至150-17水準。
美元指數的長期技術前景顯示，美元兌歐元和其他世界貨幣的走勢可能處於看跌跤易的早期階段。
如1985年圖表所顯示，在處於看跌階段時，美元通常會長時間走勢低迷。1985年至1992年期間，該指數從129.05跌至78.43。2001年至2008年期間，該指數從121.29跌至70.805。每一次的熊市都持續了7年，而美元反彈到一個較低的高點，則花費了9年時間。與此同時，美元在2008年跌至較低的低點。最近美元的高點出現在2017年，距離2008年正好9年時間，如果這一圖表模式重複，意味著美元將迎來長達7年的疲軟週期，美指可能會刷新低位至70.805。
如果這種歷史模式重演，我們可能正處於大宗商品價格大牛市的邊緣。過去10年，寬鬆貨幣政策帶來的流動性氾濫，可能播下了通脹的種子，多年來歷史上低利率和量化寬鬆政策或為大宗商品市場的新興牛市鋪平了道路。
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