原創 2017-03-14 張蜀君 上游財經
近日， 證監會嚴查“忽悠式重組”， 如今這把火也燒到了“國民老公”王思聰的身上。
作為“忽悠式重組”典型的九好集團， 因在借殼鞍重股份時涉嫌財務造假， 被證監會處以頂格處罰。 而“國民老公”王思聰旗下的私募股權公司——普思投資， 作為九好集團股東之一， 也被牽涉其中。
王思聰1000萬入股
3月10日， 證監會發佈消息稱， 浙江九好辦公服務集團有限公司（現更名為九好網路科技集團有限公司，
如今， 九好集團、鞍重股份及主要責任人員被證監會予以頂格處罰， 九好集團的部分股東， 分別被證監會給予警告， 並處以10萬元罰款。
而王思聰的普思投資也在處罰名單中。
據瞭解， 普思投資持有九好集團1.63%的股權。 而鞍重股份， 原本是打算通過資產置換及發行股份等方式， 向普思投資在內的多位投資者購買其所合計持有的九好集團100%股權。
普思投資成立於2009年12月， 註冊資金為2000萬， 由大學畢業才半年的王思聰持有全部股份，
在當時， 這5億資金， 王思聰分別投資了4個專案， 而九好集團正好是其中一個。
2012年12月， 九好集團註冊資本由6350.24萬元增至6868.63萬元， 普思投資出資1000萬元認繳129.6萬元， 持有其1.63%的股份。
為何投資九好集團？
提到王思聰， 很多人可能會聯想到電競或是直播。
的確， 早在2011年8月， 王思聰公開宣佈自己將進入電子競技領域， 收購快要解散的CCM戰隊， 之後組建了iG電競俱樂部。 2015年9月， 成立遊戲直播平臺熊貓TV， 並擔任CEO。
那麼， 熱衷電競和遊戲的王思聰為什麼會投資九好集團？
據瞭解， 九好集團成立於2007年， 是一家從事“後勤託管平臺”服務的大型企業集團， 被稱為“現代服務領軍企業”。
不過， 僅憑這些， 肯定是不能吸引王思聰出資1000萬認購股份的。 最重要的原因， 或許還是與九好集團在2015年借殼鞍重股份上市有關。
實際上， 這也符合王思聰旗下的普思資本的投資方向。 據瞭解， 普思資本主要投資符合國家產業政策、能有效推動社會進步、上市預期明確的高成長性的未上市企業，
除了現代服務業外， 王思聰還投資了包括新能源、餐飲（如漢拿山烤肉）、本地生活O2O（如大眾點評）、酒店服務、現代農業（如棕櫚園林）、體育（樂視體育）、醫療等多個行業， 其中讓人匪夷所思的是王思聰竟然還投資了殯葬業。
“國民老公”的投資邏輯
那麼， 除開電競和遊戲的投資外， 王思聰那些令人頗為意外的投資， 其中蘊含了怎樣的投資邏輯呢？
1
利用“pre上市”賺取差價
儘管此次投資九好集團不幸“踩雷”，但王思聰在以往的投資中，運用“pre上市”（主要投資近期可上市的企業）的方式，所獲得的利潤，已經遠遠高於這個數字。
比如樂逗遊戲。2014年1月，樂逗遊戲“Pre-IPO”中，普思投資出資590萬美元，持有樂逗遊戲1.3%的股權。2014年8月，樂逗遊戲成功在納斯達克上市。如果按照樂逗遊戲的發行價15美元計算，王思聰這筆投資已經上漲至2774.48萬美元，投資回報近5倍。
還有國內網頁遊戲研發商和發行商——雲遊控股。2013年4月，雲遊控股進行B輪融資，普思資本也是投資400萬元，持有雲遊控股1.05%的股權。
2013年10月，雲遊控股在港交所上市，儘管上市後普思投資的持股比例被稀釋至0.88%，但以雲遊控股的發行價每股51.00港元計算，普思投資的帳面回報倍數為1.81倍，如果在當時退出，可獲得725萬美元。
實際上，除了樂逗遊戲和雲遊控股外，王思聰所投資的公司中，還有2家公司——無錫先導和Dexter，普思投資也是在公司即將上市前夕進入的。
“這其實是最典型的PE投資，針對自己看好的比如醫療服務、新材料、園林等領域中的龍頭公司做一些中後期投資，在這些公司已經到C輪或D輪融資或是即將上市時進入，可以賺取未上市和上市之間的增長差價。”一位業內人士表示。
2
與萬達集團捆綁
王思聰還與親爹王健林的萬達集團捆綁。
比如王思聰在2013年6月投資的韓國電影特效公司Dexter，其實是萬達集團通過普思投資所投資的。
據瞭解，當時萬達集團預定的投資額度為500萬美元，不過，當王思聰以董事身份代表萬達集團訪問韓國，在談判當場決定將投資額提高1倍。也正是這樣，萬達集團成為了Dexter的第二大股東。
另外，像王思聰投資的樂視體育，A輪融資是萬達集團領頭，A輪+則是雲峰基金領頭，普思資本跟投。
王思聰投資的餐飲——漢拿山烤肉，本身與萬達集團也形成了緊密的戰略合作，漢拿山烤肉的實際控制人張文德，也曾多次參加萬達集團的活動。
而此前，普思資本參與股權認購的棕櫚園林，也有傳言稱其將與萬達集團將進一步合作於“主題公園”專案。
不過，對於捆綁萬達，或許就像王思聰曾經說過的，“人長得好看就應該去拍戲、有才華就應該去寫書，有錢就應該讓錢發揮作用，非要用劣勢去和別人競爭有勁嗎？”
文/上游財經—重慶商報記者 張蜀君
編輯 Emily
琉璃白
儘管此次投資九好集團不幸“踩雷”，但王思聰在以往的投資中，運用“pre上市”（主要投資近期可上市的企業）的方式，所獲得的利潤，已經遠遠高於這個數字。
比如樂逗遊戲。2014年1月，樂逗遊戲“Pre-IPO”中，普思投資出資590萬美元，持有樂逗遊戲1.3%的股權。2014年8月，樂逗遊戲成功在納斯達克上市。如果按照樂逗遊戲的發行價15美元計算，王思聰這筆投資已經上漲至2774.48萬美元，投資回報近5倍。
還有國內網頁遊戲研發商和發行商——雲遊控股。2013年4月，雲遊控股進行B輪融資，普思資本也是投資400萬元，持有雲遊控股1.05%的股權。
2013年10月，雲遊控股在港交所上市，儘管上市後普思投資的持股比例被稀釋至0.88%，但以雲遊控股的發行價每股51.00港元計算，普思投資的帳面回報倍數為1.81倍，如果在當時退出，可獲得725萬美元。
實際上，除了樂逗遊戲和雲遊控股外，王思聰所投資的公司中，還有2家公司——無錫先導和Dexter，普思投資也是在公司即將上市前夕進入的。
“這其實是最典型的PE投資，針對自己看好的比如醫療服務、新材料、園林等領域中的龍頭公司做一些中後期投資，在這些公司已經到C輪或D輪融資或是即將上市時進入，可以賺取未上市和上市之間的增長差價。”一位業內人士表示。
2
與萬達集團捆綁
王思聰還與親爹王健林的萬達集團捆綁。
比如王思聰在2013年6月投資的韓國電影特效公司Dexter，其實是萬達集團通過普思投資所投資的。
據瞭解，當時萬達集團預定的投資額度為500萬美元，不過，當王思聰以董事身份代表萬達集團訪問韓國，在談判當場決定將投資額提高1倍。也正是這樣，萬達集團成為了Dexter的第二大股東。
另外，像王思聰投資的樂視體育，A輪融資是萬達集團領頭，A輪+則是雲峰基金領頭，普思資本跟投。
王思聰投資的餐飲——漢拿山烤肉，本身與萬達集團也形成了緊密的戰略合作，漢拿山烤肉的實際控制人張文德，也曾多次參加萬達集團的活動。
而此前，普思資本參與股權認購的棕櫚園林，也有傳言稱其將與萬達集團將進一步合作於“主題公園”專案。
不過，對於捆綁萬達，或許就像王思聰曾經說過的，“人長得好看就應該去拍戲、有才華就應該去寫書，有錢就應該讓錢發揮作用，非要用劣勢去和別人競爭有勁嗎？”
文/上游財經—重慶商報記者 張蜀君
編輯 Emily
琉璃白