滬指重拾升勢 房地產與券商齊飛

週二上證指數低開震盪走高， 收盤上漲0.77%報3436點， 重新站上5日均線， 並且日K線出現陽包陰走勢。 創業板指數盤中無力反抽， 午後震盪走弱， 再創階段新低， 收盤小幅下跌0.17%報1729點。 板塊方面， 房地產、豬肉、土地流轉、次新股等板塊漲幅居前， 石油、半導體等板塊位居跌幅前列。 個股賺錢效應明顯， 滬深兩市共有55只個股漲停， 同時有4只個股跌停。

從昨日盤面來看， 房地產和券商板塊攜手大漲帶動股指上行。 房地產板塊指數昨日大漲5.54%， 其中泰禾集團、招商蛇口、綠地控股等多檔股票漲停， 萬科、金地、保利等行業龍頭股暴漲逾6%。

元旦後， 房地產板塊持續上漲， 板塊指數累積漲幅暴漲18%。 對於房地產板塊， 存在巨大的“預期差”， 在17年一方面是高壓調控， 監管層出臺限售、限貸等多種調控政策， 另一方面是銷售面積創歷史新高， 碧桂園、恒大、萬科等地產龍頭年度銷售金額超過5000億元。 今年以來， 部分重點城市因城施策， 出臺人才落戶政策對沖限購， 調控政策出現邊際鬆動。 房地產板塊業績高增長， 行業龍頭有望受益行業集中度提升， 房地產行業龍頭結構性牛市有望延續。

昨日尾盤券商股集體拉升， 板塊指數大漲2.42%， 其中次新券商股財通證券封死漲停， 中原證券、中信證券、中國銀河等個股大漲逾3%。 對於券商板塊， 繼續看好其後市表現。 首先， 券商18年的業績較17年有望出現改善，

淨利潤增速由下降轉為增長;其次， 券商市淨率估值接近歷史底部， 大券商市淨率估值為1.3-1.5倍， 基本上處於歷史底部中樞偏下水準， 具備一定的安全邊際。 第三、券商板塊迎來全面轉型時代， 經紀業務向財富管理轉型。 可以繼續逢低佈局大型券商以及轉型較早的券商股。

近期市場出現明顯的分化行情。 主機板市場的強勢超出市場的預期， 在市場普遍認為滬指連續上漲後要出現技術性回檔時， 股指卻拒絕調整， 上證50指數出現13連漲， 上證指數在週一僅僅調整一天后就重拾升勢， 繼續向前高3450點發起攻擊。 而代表小盤股的創業板指數卻震盪走弱， 近幾日不斷創下階段新低， 已經把去年12月份的兩個底跌穿了。

元旦以來， 即使算上上市新股， 個股也是呈現跌多漲少的局面， 銀行、房地產、釀酒、家電等價值股表現強勢， 以半導體代表的科技成長股以及績差小盤股表現較低迷。

越聲理財認為， 今年的春季躁動行情仍在持續， 權重板塊輪番拉升， 上證指數不斷逼近前高3450點。 市場主流資金依然偏好業績確定性增長、大市值、行業龍頭等優質品種。 操作上， 建議以10日線作為強弱分界線， 重點關注房地產、金融、消費白馬、石油等板塊。