點擊查看>>>年報業績預告預披露時間表
A股上市公司年報披露將於本週五正式拉開序幕， 每一年的年報行情都是市場關注重點。 業內認為， A股業績為王的投資風格正在逐漸形成， 今年主流資金會更加看重實質性的業績增長， 更加關注現金分紅， 而不是高送轉。 國金證券則指出， 高分紅策略將貫穿2018全年， 並建議從三大思路挖掘高分紅個股。
高分紅策略將貫穿全年
當前A股業績為王的邏輯繼續延續， 國金策略李立峰團隊指出， “價值投資”仍是2018年A股投資的主基調， 其中高分紅策略將貫穿全年A股投資。
國金證券指出， 高分紅策略之所以重要， 具體理由有以下三點：
第一， 外資話語權上升， 以QFII和陸股通為代表的外資機構偏好高分紅個股。
根據央行披露的資料， 2017年三季度外資(境外機構和個人)持有的A股總市值首次突破萬億大關， 達到1.02萬億， 占A股流通市值的2.29%。 同時， 隨著A股納入MSCI， 這一趨勢將繼續。 資料顯示， 以QFII和陸股通為代表的外資機構偏好高分紅績優個股， 所持個股的股息率明顯高於A股整體水準。
第二， 資本市場進入嚴監管時代， 監管層高度重視A股現金分紅問題。
2017年證監會進行了四批專項執法行動， 打擊炒作次新股和快進快出等惡性操縱市場行為， 嚴查通過“高送轉”等方式進行內幕交易和操縱市場行為。 目前資本市場已步入嚴監管時代，
第三， 劃轉國企股權充實社保， 現金分紅是主要收益來源， 上市公司(特別是國企集團旗下上市平臺)有望加大現金分紅力度。
2017年11月， 國務院公佈以國有資本充實社保基金的頂層設計方案：“劃轉中央和地方國有企業集團股權充實社保基金， 劃轉比例統一為企業國有股權的10%。 以股權分紅作為社保主要收益來源。 ”
資料顯示， A股國有企業分紅數量占比較少， 2016年有69.0%的地方國有企業和73.3%的中央國有企業實施了分紅， 但是其他A股份紅的上市公司占比為78.5%。 相比之下， 國有企業分紅力度還有提升的空間。
從現金分紅規模看，
金融行業股息率最高
根據國金證券統計， A股中金融行業(特別是銀行)股息率最高， 近三年(2015-2017年)銀行行業平均股息率達到2.49%， 四大行的平均股息率更是高達4.84%。
對此， 國金證券分析指出， 金融行業業績穩定， 具備長期現金分紅的基礎， 同時A股金融行業估值長期處於低位。 因此， 高分紅率和低估值這兩個因素， 直接導致金融行業股息率較高。
此外， 家電和食品飲料等消費行業的分紅率也普遍便較高。 分析認為， 我國消費行業逐漸步入成熟期， 公司業績相對穩定， 現金流較為充裕， 這是消費行業分紅力度相對較大的主要原因。
持續分紅公司盈利能力更強
國金證券統計了所有A股上市以來的分紅資料， 發現持續分紅(即上市以來每年都進行現金分紅)的上市公司盈利能力較強， 近五年平均ROE為9.2%， 高於分紅頻率較低的上市公司。
同時， 與不分紅、少分紅的上市公司相比， 由於持續分紅的上市公司已度過“資本開支大幅擴張，
三大思路挖掘高分紅個股
具體投資方向上， 國金證券建議從三大思路挖掘高分紅個股：1)歷史上高分紅的個股；2)分紅總額較大的公司；3)目前分紅頻率較低， 但未來有潛力進行高分紅的公司。
1)歷史上高分紅的個股
具體來看， 近三年(2015-2017年)平均股息率排名前20的公司是：中國神華、雙匯發展、上汽集團、哈藥股份、格力電器、華能國際、方大特鋼、農業銀行、宇通客車、大秦鐵路、工商銀行、九牧王、中國銀行、建設銀行、寧滬高速、交通銀行、華電國際、雅戈爾、京能電力、浙能電力。
2)分紅總額較大的公司
分紅總額較大的公司主要集中于金融、能源和消費等行業。按近三年分紅總額排序，排名前 20的公司為：工商銀行、建設銀行、農業銀行、中國銀行、中國神華、中國石油、中國石化、交通銀行、招商銀行、上汽集團、興業銀行、長江電力、中國人壽、格力電器、浦發銀行、中國平安、萬科A、光大銀行、貴州茅臺、民生銀行。
3)目前分紅頻率較低，但未來有潛力進行高分紅的公司
國金證券強調指出，建議積極關注這類個股——即目前分紅頻率較低，但在未來現金分紅政策的催化下，有潛力進行高分紅的公司。
按照近五年較少分紅(分紅頻率低於50%)，但未來有潛力進行高分紅的公司(留存收益占總市值比重、貨幣資金占總市值比重都位列所有上市公司前20%)進行篩選，最後得到23家(剔除ST公司)公司：陽泉煤業、瀋陽化工、東方集團、鄂武商A、陽光股份、山東路橋、安迪蘇、恒源煤電、吉鑫科技、中國高科、海馬汽車、魯商置業、遠興能源、愛施德、創元科技、曙光股份、同濟堂、華錦股份、振華重工、國新能源、武漢中商、國投資本、龐大集團。
監管加強>>>
監管層緊盯上市公司業績“變臉”
年報掘金>>>
近千家公司年報預喜 龍頭股仍是“顏值擔當”
年報行情成為各路資金佈局重點 基金佈局預增股(名單)
搶佔年報制高點：新鮮的預增股、快報大增股 總有一個是你的菜
基金重倉股年報預喜逾八成 “業績牛”擇股思路將延續
關注東方財富網微信號【 eastmoneynews 】，每天為您推送權威、專業的財經資訊！歡迎在【應用商店】搜索【東方財富】，下載中國財經第一門戶手機APP！
2)分紅總額較大的公司
分紅總額較大的公司主要集中于金融、能源和消費等行業。按近三年分紅總額排序，排名前 20的公司為：工商銀行、建設銀行、農業銀行、中國銀行、中國神華、中國石油、中國石化、交通銀行、招商銀行、上汽集團、興業銀行、長江電力、中國人壽、格力電器、浦發銀行、中國平安、萬科A、光大銀行、貴州茅臺、民生銀行。
3)目前分紅頻率較低，但未來有潛力進行高分紅的公司
國金證券強調指出，建議積極關注這類個股——即目前分紅頻率較低，但在未來現金分紅政策的催化下，有潛力進行高分紅的公司。
按照近五年較少分紅(分紅頻率低於50%)，但未來有潛力進行高分紅的公司(留存收益占總市值比重、貨幣資金占總市值比重都位列所有上市公司前20%)進行篩選，最後得到23家(剔除ST公司)公司：陽泉煤業、瀋陽化工、東方集團、鄂武商A、陽光股份、山東路橋、安迪蘇、恒源煤電、吉鑫科技、中國高科、海馬汽車、魯商置業、遠興能源、愛施德、創元科技、曙光股份、同濟堂、華錦股份、振華重工、國新能源、武漢中商、國投資本、龐大集團。
監管加強>>>
監管層緊盯上市公司業績“變臉”
年報掘金>>>
近千家公司年報預喜 龍頭股仍是“顏值擔當”
年報行情成為各路資金佈局重點 基金佈局預增股(名單)
搶佔年報制高點：新鮮的預增股、快報大增股 總有一個是你的菜
基金重倉股年報預喜逾八成 “業績牛”擇股思路將延續
關注東方財富網微信號【 eastmoneynews 】，每天為您推送權威、專業的財經資訊！歡迎在【應用商店】搜索【東方財富】，下載中國財經第一門戶手機APP！