鵬華基金王宗合：投資應堅持深度研究+個股選擇+估值判斷

2018年開年以來， 市場做多情緒濃厚， 1月12日， 上證指數報收3428.94點， 上漲0.1%， 實現十一連陽， 追平歷史記錄。 從具體行情結構來看， 滬深股市重回二八分化格局， 以酒類、家電等白馬股為代表的“漂亮50”走勢強勁。 記者注意到， 市場上部分主動權益基金， 積極把握市場變化， 在風格分化中重點配置優勢板塊， 精選個股， 基金淨值屢創新高。 其中鵬華基金旗下多隻主動權益基金， 2018年以來精准捕捉結構性投資機會， 已經取得了顯著的超額收益。

Wind資料顯示， 截至2018年1月12日， 鵬華消費優選、鵬華策略回報今年以來回報分別為7.85%和7.24%， 短期業績表現極為亮眼。

而拉長時間來看， 鵬華消費優選近一年回報61.60%， 在506只同類產品中排名第6， 鵬華策略回報成立於2017年9月6日， 成立以來尚不足5個月， 總回報已達20.72%， 年化回報更高達70.37%， 在同期成立的主動權益類產品中遙遙領先。 除了以上兩檔基金外， 同為鵬華基金權益投資二部總經理王宗合管理的鵬華中國50、鵬華品牌傳承、鵬華養老產業今年均取得7%以上的回報。

據瞭解， 王宗合先生具有11年投資研究經驗， 歷經牛熊週期轉換， 市場的長期磨練形成了他“價值成長兼收並蓄， 力爭長期超額收益”的投資風格。 對於如何追求超額收益， 王宗合認為既要賺公司價值回歸的錢， 也要賺公司成長的錢。 “賺公司價值回歸的錢”， 是建立在對公司基本面分析的基礎上，

進行價值判斷， 找出被嚴重低估且有望受益於價值回歸的公司， 進而做出投資決策；“賺公司成長的錢”， 需要先找出能夠衍生出成長型公司的行業， 進而找到能夠建立長期壁壘、在未來長期利潤可預期性逐漸變強的潛力龍頭公司。

在談到具體選股的操作思路時， 王宗合表示， 主要以自上而下的選擇長期價值成長空間大的個股為主。 從整體角度和部分個股角度， 以長久期視角看， 市場處於低估和合理估值期間。 在這樣的整體市場環境背景下， 仍然可以做到通過自下而上選擇長期價值成長空間大的公司， 且並不是以對指數短期走勢判斷為前提的， 而是堅持從中長期角度選擇個股的策略。

王宗合同時認為， 作為一名基金經理， 在投資中應該堅持做到：1、深度研究。 追求較高的超額收益， 要賺公司價值回歸的錢， 也要賺公司成長的錢， 這都建立在領先的研究實力上。 2、個股選擇。 在數一數二的行業裡， 精選數一數二的公司。 3、估值判斷。 進行嚴謹、保守的價值評估， 不受市場情緒波動的影響。

能夠經受專業機構的考驗會使優異的投資能力更具含金量， 王宗合先生所管理的基金得到多家專業基金評級機構的最高評級， 其中鵬華消費優選基金同時榮獲海通證券、招商證券五星評級， 以及上海證券擇股能力三年五星、五年五星評級， 同為王宗合先生管理的鵬華品牌傳承也獲得了招商證券五星評級。 近日， 工商銀行智慧投顧品牌“AI投”正式上線融e行，

鵬華消費優選通過了資料模型嚴謹苛刻的篩選， 最終成功入選， 也體現了銀行管道對王宗合先生優秀投資能力的高度認可。

經過多年的探索和積累， 鵬華基金投研團隊已逐步形成了基於企業基本面、研究驅動型的投資風格， 同時又重視策略的靈活性和寬度， 對價值型和成長型投資兼收並蓄， 通過構建嚴謹、完整的研究體系， 形成公司層面、產業層面、經濟和社會層面全方位的研究實力， 力求在不同的經濟環境下， 尋找最優的投資標的， 為投資者創造長期穩健的超額回報。