生意社 sys002095
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生意社監測：2017年豆油並未延續2016年的上漲之勢， 進入2017年豆油價格跌跌不休。 跌幅最大的當屬一季度， 二、三季度觸底反彈， 幅度不及一季度， 四季度再次迎來下跌。
1月初一級豆油均價7358元/噸， 12月20日一級豆油均價為5747元/噸， 價格下跌21.89%。
行情整體可以分為三個階段， 大幅下滑期：1-3月；振盪反彈期：4-9月；再次下滑期：10-12月。
第一階段， 大幅下滑期：1-4月，
1月， 春節來臨， 大豆油廠陸續停機高開工率下降， 由於終端消費轉淡， 豆油庫存相對居高， 為96萬噸左右， 周環比增加約2%。 前期豆油利多因素出盡， 市場購銷冷清， 豆油價格上漲乏力， 持續探底。
2月， 國外多家分析機構預測2017年南美大豆產量同比增加800萬～900萬噸， 南美大豆豐產壓力兌現， 豆油期價大幅下跌。
2月底， 由於油廠開機率增加， 豆油商業庫存增至110萬噸左右， 周環比增加超5%。 多重利空打壓， 豆油上漲乏力。
3月， USDA上調2016/2017年度巴西大豆產量預期400萬噸至1.08億噸， 美豆庫存調高0.15億莆， 至4.35億。 3月進口大豆到港量約600萬噸， 4月預計將超650萬噸。
供應增加，
4月， 由於進口大豆陸續到港， 國內大豆油廠開機率回升， 壓榨量增加， 加上終端需求低迷， 豆油庫存重回高位， 依舊在110萬噸一線， 周環比增加約0.5%。
加上USDA報告依舊偏空豆類， 油脂板塊漲勢受阻。
5月， 豆油行情漲幅受阻， 月初， 受外盤生物柴油政策支撐， 豆油迎來上漲行情， 4月我國進口大豆暴增， 進口量為801萬噸， 環比增加26.74%， 同比增加13.3%。
進口大豆不斷到港， 油廠供應壓力增加， 豆油庫存居高不下， 約110萬噸一線， 下跌不足1%。 供應過剩， 豆油價格步入下行通道。
6月， 豆油行情整體好轉， 受外盤美環保署將提高2018年生物柴油摻混率消息提振， 豆油期價上揚， 豆油現貨價格止跌反彈。
由於5月進口大豆數量高達959萬噸， 1-5月我國大豆進口量為3713萬噸，
美豆油需求預期強勁， 價格上漲， 外盤拉漲， 豆油現期價格均迎來上漲行情。
8月， 豆油大幅上漲， 受華北、山東地區受環保檢查影響， 部分油廠陸續停機檢修。 加上8月25日天津召開全運會7點-10點全市貨車禁行。
天津邦基正大已經半個月無貨， 多數工廠可提貨下降。 豆油市場供應偏緊。 加上外盤豆油期價提振， 連豆油期價上漲。 豆油現貨價格跟盤大幅上漲。
9月上旬， 豆油迎來上漲行情。 由於8月環保檢查， 山東、華北地區部分油廠均停車限產。 生物柴油政策支撐， 美國商務部初步提議對進口自阿根廷和印尼的生物柴油分別徵收41.06%～68.28%和50.29%～64.17%的關稅。
第三階段， 再次下滑期：9月11日-12月。 9月中下旬開始， 油脂消費進入傳統旺季， 需求增加， 季節性拉動豆油上漲行情， 由於國內豆油持續高位， 需求提振有限， 豆油價格旺季不旺， 下跌為主， 整體下跌9.86%。
9月中下旬， 豆油備貨行情基本接近尾聲。 國內豆油庫存120萬噸左右， 持續高位， 周環比增加1%。 豆油價格持續下滑， 跌破6200元/噸。
10月， 豆油行情漲跌互現， 窄幅整理。 10月12日， USDA報告下調美豆單產預估， 利多豆類， 連豆油跟盤上行， 豆油現貨價格上揚， 均價接近6100元/噸。
中旬開始， USDA報告利多氣氛轉淡9月進口大豆數量依舊居高， 811萬噸， 同比增加12.8%， 豆油現貨持續下跌為主。 臨近月末美豆油拉漲， 豆油價格迎來上漲。
11月， 豆油價格上漲乏力， 整體大幅下跌。月初，外盤拉尼娜天氣預期增加，生物柴油政策支撐，連豆油上漲，由於美豆收割接近尾聲，大豆油廠開機增加，豆油庫存居高不下，豆油價格持續下跌。
中下旬，印度食用油關稅上調，提振豆油行情，豆油價格跌幅放緩。由於國內豆油現貨受終端需求疲軟限制，豆油庫存約147萬噸，周環比增加0.98%，價格上漲幅度有限。豆油行情整體上漲乏力。
12月，豆油價格持續下跌，外盤拉尼娜天氣預期增加，提振國內油脂期貨價格有限。油脂終端小包裝需求低迷，庫存壓力持續增加，國內豆油商業庫存接近170萬噸，周環比增加0.5%。
11月進口大豆仍高達868萬噸，環比增加48%。港口大豆2018年1月最新預期820萬噸，龐大的供應壓力，導致豆油期現價格持續下滑。
後市預測
生意社農產品分析師李冰認為：2017年豆油價格整體大幅走低，一季度大幅下跌，二三季度反彈幅度有限，四季度重回跌勢。主要表現為“淡季很淡”，“旺季不旺”。
外盤極端天氣炒作，環保檢修停機等利多因素提振有限，主要受終端需求平淡限制，豆油2017年表現不佳，大幅走低。
2018年豆油有望擺脫2017年的頹勢，迎來再次上漲行情，一季度，大豆油廠停機檢修期，加上進口大豆審核從嚴，豆源偏緊，豆油價格有望止跌上行；
二季度，極端天氣炒作題材，有望上演，豆油價格仍有上漲空間，三季度利多因素轉淡，豆油價格或將回落，四季度消費旺季，豆油價格或將持續上漲。
預計2018年豆油價格最低價5700元/噸，最高價有望重回7200元/噸。
整體大幅下跌。月初，外盤拉尼娜天氣預期增加，生物柴油政策支撐，連豆油上漲，由於美豆收割接近尾聲，大豆油廠開機增加，豆油庫存居高不下，豆油價格持續下跌。中下旬，印度食用油關稅上調，提振豆油行情，豆油價格跌幅放緩。由於國內豆油現貨受終端需求疲軟限制，豆油庫存約147萬噸，周環比增加0.98%，價格上漲幅度有限。豆油行情整體上漲乏力。
12月，豆油價格持續下跌，外盤拉尼娜天氣預期增加，提振國內油脂期貨價格有限。油脂終端小包裝需求低迷，庫存壓力持續增加，國內豆油商業庫存接近170萬噸，周環比增加0.5%。
11月進口大豆仍高達868萬噸，環比增加48%。港口大豆2018年1月最新預期820萬噸，龐大的供應壓力，導致豆油期現價格持續下滑。
後市預測
生意社農產品分析師李冰認為：2017年豆油價格整體大幅走低，一季度大幅下跌，二三季度反彈幅度有限，四季度重回跌勢。主要表現為“淡季很淡”，“旺季不旺”。
外盤極端天氣炒作，環保檢修停機等利多因素提振有限，主要受終端需求平淡限制，豆油2017年表現不佳，大幅走低。
2018年豆油有望擺脫2017年的頹勢，迎來再次上漲行情，一季度，大豆油廠停機檢修期，加上進口大豆審核從嚴，豆源偏緊，豆油價格有望止跌上行；
二季度，極端天氣炒作題材，有望上演，豆油價格仍有上漲空間，三季度利多因素轉淡，豆油價格或將回落，四季度消費旺季，豆油價格或將持續上漲。
預計2018年豆油價格最低價5700元/噸，最高價有望重回7200元/噸。