[摘要]
核心觀點:
佈局華中生產基地, 完善覆蓋全國的生產網路公司發佈公告與黃岡市人民政府簽訂華中(黃岡)基地年產60萬標準套軟體及400萬方定制家居產品專案合作框架協定。 專案規劃總用地面積約500畝, 預計在2018年7月底前開工建設, 在2019年年底前竣工並投產, 預計2022年實現設計產能年產規模, 實現營業收入約30億元。
打開產能天花板, 奠定長期增長基礎目前公司在浙江杭州、江東、河北深州共擁有三個生產基地, 浙江杭州基地年設計產能為48萬標準套、江東基地年產能為97萬標準套, 河北深州基地年產能為100萬標準套,
產品外延提升客單價, 一站式服務展空間公司沙發、軟床等軟體傢俱以及茶几、電視櫃等配套產品搭配組合滿足消費者一站式購物需求, 定制傢俱相關產品引入構建家居生活場景, 此前與Natuzzi合作框架協定進一步豐富公司旗下產品品類, 床品類收入快速增長表明公司具備多品類運營基因, 不同傢俱風格統一配合提升客單價。
內外銷齊頭並進, 門店數與客單價雙提升, 維持公司買入評級看好公司全品類、多層次產品矩陣在軟體傢俱領域具備優勢, 一站式服務持續提升客單, 新增門店與同店增長奠定中長期成長基礎。
風險提示經濟增速下行導致需求下滑;房地產週期下行;板材、五金等原材料價格上漲影響盈利能力, 產能投放不及預期, 公司管道拓展速度不達預期。