一、滾動市盈率估值
2016年四季度/2017年一季度/2017年二季度/2017年三季度的利潤分別為0.69億/0.5億/0.33億/0.57億， 合計利潤2.09億， 則EPS約0.84， 目前13.8元的價格對應PE為16.4倍。 若未來的PE設定為15—30倍， 則對應價格範圍為12.6-25.2元。
丁香醫生事件自2017年12月初發生， 假設12月利潤不予計算， 則取2016年四季度利潤的2/3當做2017年四季度利潤， 則2017年利潤為1.86億， EPS為0.75， 目前13.8元的價格對應PE為18.4倍。 若未來PE設定為15-30倍， 則對應價格範圍為11.25-22.5元。
二、格雷厄姆估值公式
價值=當期（正常）利潤×（8.5+兩倍的預期增長率）
公式中增長率為隨後7-10年的預期增長率。
據《聰明的投資者》一書記錄， 可根據該公司反算市價所預期的增長率，
公式一、13.8×2.48=1.4×（8.5+2X1）
公式二、13.8×2.48=1.86×（8.5+2X2）
上述兩個式中的1.4及1.86分別為前文所述嚴苛版和寬鬆版的利潤， 它們對應的預期增長率X1及X2分別約為8%和5%。
也就是說股市預期莎普愛思未來7-10年的增長率為5%-8%之間， 貌似是一個合理的範圍， 因為書上說預期等於或高於8%， 則其價值為無窮大了。
說完市場預期， 就開始說莎普愛思實際的增長情況， 具體如下表。
這是莎普愛思近年來的營收和利潤增長情況， 可具體表現為一下圖表：
這是一個營收和利潤增長的反向過程。 經查看年報得知， 莎普愛思歷年來營業外收支相對營業利潤占比較小， 均為3%左右。 而2016年占比為37%， 年報解釋為政府對於老廠區的拆遷補償款。 若剔除營業外收入對於增長的影響，
下表是莎普愛思近年來的利潤分配情況， 分紅比率比較穩定， 說明企業是為股東賺回來真金白銀的。
下圖是莎普愛思歷年來的ROE情況。
2016年扣除非經常損益（老廠搬遷政府補償）後的加權平均淨資產收益率（ROE）為20%。 符合IPO企業上市以後的一般規律， 因股東權益增速大於利潤增速造成的ROE下降。
莎普愛思處於一個， 靜態PE12倍、滾動PE16-18倍的情況。
而目前市價預期的增長率為5%-8%， 按2016年營業利潤2.3億計算， 則股市預期2017年利潤為2.42-2.48億。 而公司報表顯示前三季度的九個月中， 公司的利潤為1.4億， 而遺憾的是根據往年的報表（參照莎普愛思（3）文章所述），
也就是說雖然有那麼多散播的傳聞， 市場對於莎普愛思的增長預期還是比較樂觀的， 目前市場預期2017年度利潤約為2.42-2.48億， 而我傻傻的盤算為1.86億， 我比市場悲觀多了， 所以只入手了很少一部分倉位來預防未知風險。
4月26日等莎普愛思年報吧！看看市場和我誰猜的對！誰曉得， 說必定陳家玩個市場管理或會計遊戲之類的， 作為特殊夥伴的審計事務所能不放一馬？（作者：老古板）