這個指數慘過創業板，然而機會在悄悄浮現？

在目前兩極分化非常嚴重的市場環境下， 創業板指已經被滬深300這樣的大盤指數虐慘， 儼然已經成為跌幅最大的代名詞， 然而有一個指數已經被創業板連續虐了三年， 表現比創業板指還差！這個指數就是中證傳媒， 指數代碼399971。

傳媒和軍工是2017年最為失落的兩個主題， 跌幅都很大， 然而這兩個主題還是存在著一定的差異， 相對而言傳媒要比軍工好得多， 傳媒股整體保持著不錯的業績增速， 發展前景十分光明， 唯一的隱憂就是之前被炒得太高， 估值回歸路漫漫， 時至今日還在苦海之中。

其實傳媒還是一個很有潛力的行業， 絕對的朝陽行業， 而且這種潛力不太會受到政策的干擾， 因為傳媒具有相當的消費屬性， 隨著人們生活越來越富足， 未來文化消費需求增長是毫無疑問的。

中證傳媒選取涉及廣播與有線電視、出版、廣告、電影、娛樂、家庭娛樂軟體等傳媒業務的50家上市公司作為指數成份股，

具體行業分佈情況為：

我們能夠看到構成指數的前五大細分行業分別為：移動互聯網服務（17.96%）、行銷服務（15.84%）、影視動漫（14.58%）、有線電視網路（11.52%）以及互聯網資訊服務（10.25%）， 合計權重超過70%， 這些領域都跟消費升級密切相關。

具體到個股來看， 前十大權重股如下：

傳媒這個行業， 最大的優勢就是貼近生活， 相信你常常會看到這些公司的產品或者服務， 比如分眾傳媒的樓宇廣告、東方財富的天天基金和行情軟體， 去萬達看個電影， 玩玩巨人的遊戲， 看看國安和東方明珠的電視。

十大權重佔據了46.63%的權重， 集中度也是比較高的， 龍頭股對於指數的帶動作用會比較明顯。

估值情況

歷經了兩年的調整， 目前32倍左右的市盈率已處於歷史較低水準（10%）， 大幅低於46.34倍的歷史平均市盈率。 目前的橫向對比醫藥， 傳媒比醫藥還要稍微低一些，

而兩者的ROE水準也是非常相近的， 雖然不能說是最低水準， 但是完全可以說目前傳媒股的估值處於一個較低的水準， 具有一定的吸引力， 而歷史上傳媒股曾經表現出非常好的彈性， 漲勢相當兇猛， 可以考慮作為低估值定投計畫的一部分。 類似的主題或者行業還有地產、券商、基建。

相關基金

跟蹤的中證傳媒的指數基金有三隻， 其中兩只是發行較早的分級基金， 分級的運作費用和申贖費用較高， 場內交易還需要開通分級基金交易許可權， 並不是那麼方便， 近期廣發基金推出廣發中證傳媒ETF及其聯接基金， 豐富了選擇， 也提供一種低成本的投資可能， 512980傳媒ETF將於1月19日上市交易， 其聯接基金（A類代碼004752、C類代碼004753， 持有一年以內推薦C類）也將于同日開放申購。 習慣於場內交易的，可以考慮下這只ETF，場外的定投或者申購可以考慮這檔基金的C類，沒有申購費，持有滿1個月就免贖回費。

歡迎大家關注我的頭條號和微信公眾號（fund-lemon） 習慣於場內交易的，可以考慮下這只ETF，場外的定投或者申購可以考慮這檔基金的C類，沒有申購費，持有滿1個月就免贖回費。

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