主業銷量表現穩健， 營收或保持較好增長
我們預計四季度公司營收端仍保持較為穩健增長， 分業務來看：四季度公司空調外銷增速出現一定回落， 但內銷仍實現較好增長， 產業線上資料顯示10、11月公司空調內銷分別同比增長38.10%及30.72%;冰箱業務方面， 四季度公司冰箱內外銷出貨較前三季度均有一定改善;銷量端穩健表現疊加成本壓力顯現背景下產品均價穩步提升， 預計公司全年營收穩健增長較為確定。
主業盈利或仍有承壓， 18年環比改善可期
考慮到三季度大宗商品價格顯著上漲疊加一定滯後期，
多連線行業維持高景氣， 日立貢獻穩健收益
根據產業線上資料， 17年10-11月多連線市場延續前三季度良好增長趨勢且內銷額增速達到23.62%， 隨著多連線在家用領域中快速滲透， 行業景氣有望維持高位;在多連線行業快速發展及公司業務積極開拓背景下， 我們預計四季度海信日立業績將延續較快增長，
中央空調業務持續重估， 維持公司“買入”評級
公司空調及冰箱主業銷量表現較為穩健， 全年營收維持穩健增長較為確定;儘管在成本壓力等負面因素影響下公司主業盈利能力短期仍然承壓， 但考慮到子公司海信日立保持較好增長， 公司四季度整體業績表現無需擔憂;且18年隨著成本及匯率壓力逐步緩解， 主業經營確定性提升背景下公司中央空調業務持續重估值得期待;綜上， 預計公司17、18年EPS分別為1.43及1.17元， 對應目前股價PE分別為10.96及13.40倍， 維持“買入”評級。