E企咖（ID：e-qika） 作者：Lesly
在經歷了跨越式的發展後， 貴州茅臺董事長袁仁國一直想要超越“全球酒王”帝亞吉歐（Diageo）， 就在4月7日， 他終於遂願。
上週五，
帝亞吉歐是分別在紐約和倫敦交易所上市的世界五百強公司， 也是全球最大的洋酒公司， 佔據了全球30%以上的洋酒市場份額， 旗下擁有尊尼獲加、溫莎、百利、摩根船長等品牌。 而茅臺擁有全資子公司、控股公司 30 家， 並參股 21 家公司， 涉足產業領域包括白酒、葡萄酒、證券、銀行、保險、物業、科研、旅遊、房地產開發等領域。
茅臺可以說品牌不及帝亞吉歐，
營業收入也比不上後者，
那又是如何能讓市值突破715億美元成為烈酒界全球第一呢?
最直接的原因在於毛利率。 茅臺毛利率高達92.23%， 帝亞吉歐的毛利率只有59.46%， 超出的毛利率讓貴州茅臺在營業利潤和淨利潤上並沒有落後帝亞吉歐太多。 2015年茅臺的營業利潤為34億美元， 淨利潤為25億美元， 而帝亞吉歐的營業利潤為38億美元， 淨利潤為30億元， 兩相比較， 茅臺的淨利潤相比帝亞吉歐差距甚微。
2012年， 由於三公消費等因素， 中國白酒市場進入深度調整期， 2013年茅臺量價齊跌， 股價也一度下挫， 當年茅臺市值僅為200多億美元， 僅是帝亞吉歐同時期市值的四分之一。 茅臺代表產品53度飛天的價格從逾2000元/瓶大幅下降至2016年中期的約800元/瓶。
有業內人士指出， 茅臺今天能超越帝亞吉歐， 成為全球酒王， 與2014年到2015年的A股牛市、近半年的茅臺酒漲價潮， 以及茅臺走出白酒塑化劑和反腐危機這三個因素大有關係。
4月10日開盤後， 帝亞吉歐與貴州茅臺的總市值分別為717億美元與718億美元
經過五年調整後， 茅臺成功的將消費市場從政務向商務轉移， 營業收入每年均有超過兩位數水準增長， 53度飛天茅臺市場零售價格在2017年回升到1300元/瓶，
然而經銷商並不希望茅臺價格過高， 以免重蹈2012年高位跌落的歷史。 但目前茅臺酒的市場供應情況依然比較緊張。 今年3月初， 茅臺集團總經理李保芳曾透露， 到2017年6月30日， 可勾調投放市場的53度茅臺酒大概只能滿足市場需求的20%-25%。 下半年， 可投放市場的53度茅臺酒也只能滿足市場需求的50%左右。
下一個增長點在經歷幾年的沉淪後， 白酒行業正在逐漸復蘇， 但白酒行業很難回到過去“量價齊飛”的美好時光。 這也讓很多白酒企業選擇升級產品結構以維持增長的狀態， 但在這一過程中， 處於高端白酒行列的茅臺對中端白酒產萌生興趣。
毫無疑問的是， 茅臺發力中端的一個重要原因便是尋找新的經濟增長點。 在高端白酒領域， 茅臺雖有其優勢， 但高端產品——飛天茅臺的價格堅挺的背後邏輯都是“稀缺”。 一名茅臺經銷商曾對媒體表示， 現在生產飛茅的基酒是五年前生產的， 這也決定了飛茅酒的量不是想增就能增的。
然而， 剛過去不久的行業調整也讓茅臺意識到， 即使是高端白酒， 其價格也不能如從前一般超出大眾消費的承受能力， 過高的價格反而容易傷害消費市場。 茅臺官方稱， 2017年公司將嚴格控制飛茅的價格， 1300元是茅臺零售價的底線。
不難看出， 如果僅憑飛茅， 茅臺的業績在短時間內很難實現高增長速度， 因此茅臺嘗試在中端產品上掘金。 也有業內人士認為， 剛剛過去的行業調整讓高端白酒損失慘重，這也讓茅臺醒悟腰部產品對於防範企業經營風險的重要意義。
出乎預料的雲商表現此外，近日茅臺雲商披露最新經營情況，茅臺雲商表現良好，其一季度業績增長超出行業人士的預料，當期實現交易額11.18億元，已接近2016年交易額的一半，此外一季度茅臺電商公司實現營業收入4.5億元，較去年同期增長200%；其中，自營平臺業務（B2C）實現銷售收入3.9億元,較去年同期增長875%。
據瞭解，茅臺雲商2016年實際交易額26.39億，超過設定的20億交易額目標31.95%。在這一基礎上，茅臺雲商將2017年交易額目標定為80億，實現營收3.2億，計畫開通所有茅臺專賣店，會員將達300萬。
已經惦記上了雄安？另外，據雲酒網報告，茅臺集團正在通過幫扶“異地茅臺”來組建“茅臺系”。該媒體發文稱，當前濃香型白酒佔據市場主流，醬香型白酒僅占約5%，醬香型白酒市場推廣還需要一個時間過程，茅臺通過與“北京茅臺”的聯手，將利用華都酒業和北京糖業煙酒集團在北京周邊的管道優勢，擴大醬香型白酒的市場份額。
同時，基於華都酒業良好的區位優勢，以及茅臺在全國範圍探索與經銷商的深度合作，在“千年大計”雄安新區到來之際，並不能排除茅臺未來與華都酒業深層次合作，甚至並購的可能性。
去年年底的時候，中金公司在研報中甚至認為，茅臺的市值將接近6000億元，可能會趕超中國石化。短短四年多時間，風頭正勁的貴州茅臺與行業深度調整期的窘狀相對照，恍若隔世。
剛剛過去的行業調整讓高端白酒損失慘重，這也讓茅臺醒悟腰部產品對於防範企業經營風險的重要意義。出乎預料的雲商表現此外，近日茅臺雲商披露最新經營情況，茅臺雲商表現良好，其一季度業績增長超出行業人士的預料，當期實現交易額11.18億元，已接近2016年交易額的一半，此外一季度茅臺電商公司實現營業收入4.5億元，較去年同期增長200%；其中，自營平臺業務（B2C）實現銷售收入3.9億元,較去年同期增長875%。
據瞭解，茅臺雲商2016年實際交易額26.39億，超過設定的20億交易額目標31.95%。在這一基礎上，茅臺雲商將2017年交易額目標定為80億，實現營收3.2億，計畫開通所有茅臺專賣店，會員將達300萬。
已經惦記上了雄安？另外，據雲酒網報告，茅臺集團正在通過幫扶“異地茅臺”來組建“茅臺系”。該媒體發文稱，當前濃香型白酒佔據市場主流，醬香型白酒僅占約5%，醬香型白酒市場推廣還需要一個時間過程，茅臺通過與“北京茅臺”的聯手，將利用華都酒業和北京糖業煙酒集團在北京周邊的管道優勢，擴大醬香型白酒的市場份額。
同時，基於華都酒業良好的區位優勢，以及茅臺在全國範圍探索與經銷商的深度合作，在“千年大計”雄安新區到來之際，並不能排除茅臺未來與華都酒業深層次合作，甚至並購的可能性。
去年年底的時候，中金公司在研報中甚至認為，茅臺的市值將接近6000億元，可能會趕超中國石化。短短四年多時間，風頭正勁的貴州茅臺與行業深度調整期的窘狀相對照，恍若隔世。