3年斥資15.8億收購6家公司
市值5年達千億！江西最大的農業企業正邦集團掌門人林印孫對旗下上市公司 正邦科技 2018年至2022年五年發展目標之一是：正邦科技市值達到1000億元。 2日後， 正邦集團官方微信公眾號發佈了林印孫演講內容。
林印孫的演講備受市場關注。 此前， 泰禾集團董事長黃其森喊話後， 公司股價一路高漲， 今年以來， 期間的最大累計漲幅高達52.25%， 高居漲幅榜之首。
林印孫的演講也給二級市場的正邦科“吹”來利好。 22日， 其股價漲幅2.61%， 而上週五則下跌1.29%.昨日， 再次上漲， 漲幅為0.79%.
長江商報記者初步統計發現，
5年市值增長5.75倍， 作為地處一家農業行業企業， 難度不小， 以致市場質疑林印孫“誇海口”。
不過， 亦有人士稱， 如果正邦科技未來並購重組力度加大、優質資產注入較多， 市值千億目標實現也不是難事。
正邦集團官網顯示， 公司是一家涵蓋一、二、三產業的綜合性大型農業企業， 擁有農牧、種植、金融、物流四大產業集團。
長江商報記者發現， 根據林印孫演講內容， 正邦科技通過種養結合、產融結合， 發展種植業、金融業， 打造正邦飼料、正邦養殖、明星獸藥、正邦生化、山林食品、艾麗曼動物營養公司等6個行業一流的公司等。
針對林印孫的演講，
昨日下午， 正邦科技證券部張姓人士向長江商報記者表示， 目前， 公司的生產經營穩定， 內外部經營環境未發生重大變化。 至於並購重組、優質資產注入等未來發展戰略規劃等， 張稱， 公司會根據需要， 在今年4月發佈的年報中披露。
斥資16.53億收購19家公司規模暴增
林印孫的千億市值底氣或來自於並購擴張。
據長江商報記者不完全統計， 2007年上市的正邦科技， 從2008年開始就走擴張之路， 截至目前， 已將19家公司納入麾下。
具體為， 2008年， 正邦科技通過子公司收購江西省原種豬場70%股權、江西正邦農牧實業70%股權， 耗資2779.91萬元。 2009年公司僅收購廣西牧標農業41%股權， 出資1640萬元。
2010年， 是正邦科技並購的狂飆突進之年， 這一年， 公司合計將天津正邦天順食品等9家公司納入麾下。 不過， 這些公司規模偏小， 大部分公司所耗資金不到千萬元。
從2014年至2017年， 正邦科技頻頻祭出大手筆， 如2014年出資1.69億元收購湖北正嘉80%股權， 2016年收購正邦生化100%股權， 耗資6.21億元。 2016年， 斥資3.61億元收購正濃通部分股權， 去年6月出資3.58億元收購唐山正邦部分股權等。
上述收購， 正邦科技合計出資16.53億元， 其中， 2014年至今收購6家公司就耗資15.80億元。
大舉並購使得正邦科技的規模迅速擴大。 2007年， 公司的總資產為7.96億元，
為了支撐擴張， 正邦科技大舉借債。 資料顯示， 上市以來， 正邦科技累計募資249.77億元， 除了累計取得借款收到的現金194.13億元外。
值得關注的是， 8年間， 正邦科技實施4次定增， 共計募資42.73億元。
預計去年淨利腰斬流動性存壓力
舉債擴張的正邦科技面臨流動性壓力挑戰。
正邦科技的盈利能力不太穩定。 公司去年三季報顯示， 淨利潤為4.08億元， 同比下降54.95%.公司預計， 去年全年， 淨利潤變動區間為5億元至7億元， 同比下降幅度為-52.20%至-33.08%.公司解釋， 經營業績同比下降幅度較大， 主要是由於生豬銷售價格較上年同期下降幅度較大。
縱覽上市以來的經營業績， 雖然營業收入總體上是不斷快速增長， 但淨利潤在2012年、2013年分別下降36.34%、137.27%， 扣除非經常性損益的淨利潤2012年至2014年出現大幅下降， 降幅分別為70.60%、296.42%、98.50%.2014年， 扣除非經常性損益的淨利潤為虧損1.22億元。
在經營業績等信批方面， 正邦科技還多次被監管部門關注。
2014年， 正邦科技因2013年度淨利潤與此前披露的業績預告、業績快報差異較大、且盈虧性質發生變化， 但未及時、準確披露業績修正公告， 公司及董事長、總經理、財務總監、董秘等遭深交所通報批評。
除樂盈利能力不穩定， 正邦科技還存在流動性壓力。
正邦科技去年三季報披露的資料顯示， 資產負債率較年初上升了9個百分點， 雖然流動比率為1.04倍， 但速動比率僅為0.45倍。 公司的流動資產61.60億元，其中存貨34.73億元，較年初大增14億元，貨幣資金15.34億元，較年初減少近7億元。同時，流動負債59.46億元，較年初增加14億元。這些資料表明，公司短期存在一定的償債壓力。
從其貨幣資金15.34億元、經營活動產生的現金流量淨額比年初減少14億元來看，公司的資金淨流入大幅減低，將大幅加劇公司的流動性壓力。
公司的流動資產61.60億元，其中存貨34.73億元，較年初大增14億元，貨幣資金15.34億元，較年初減少近7億元。同時，流動負債59.46億元，較年初增加14億元。這些資料表明，公司短期存在一定的償債壓力。從其貨幣資金15.34億元、經營活動產生的現金流量淨額比年初減少14億元來看，公司的資金淨流入大幅減低，將大幅加劇公司的流動性壓力。