明星基金經理壓陣 港股基金密集發行

今年以來港股迭創新高。 借此良機， 基金公司紛紛推出可投港股的重磅產品， 其中明星基金經理發揮了強大的號召力。 由知名基金經理擔綱的產品紮堆發行， 爆款頻出， 成為2018年初基金發行的一道亮麗風景。

買基要買牛人基

公募基金去年業績向好， 使得不少投資者今年選擇通過基金投資港股。 基金公司的品牌、港股研究團隊的成熟程度、基金經理的過往業績等都是投資者選擇港股基金產品的標準。 其中， 基金經理的重要性尤為突出， “買基要買牛人基”成為投資者主流選擇。 來自管道方面的回饋顯示，

大多數投資者選基只認明星基金經理， 其次才考慮公司的品牌， 深度考量團隊實力及其他因素的投資者占比極低。

面對旺盛的需求， 基金公司不失時機地將多隻“明星基金經理+港股”產品推向前臺。 1月16日， 由投資總監謝治宇擔綱的興全合宜首募第一天便以超過300億元的規模提前結束募集， 引發全市場震動。 同日， 由華安基金投資總監楊明管理的華安紅利精選混合基金也提前結束募集。 該基金同樣可投港股， 相關人士透露發行規模相當可觀。 中歐基金推出的中歐時代智慧是明星基金經理周應波旗下唯一可投港股的產品， 基金經理跟投100萬元， 實行利益捆綁， 發行兩天后已於1月19日公告提前結束募集。

銀華基金旗下在售基金——銀華瑞泰混合，

將由過去兩年業績優異的銀華滬港深增長和銀華富裕主題基金經理周可彥管理， 投資港股通標的比例為股票資產的0至50%。 去年在港股市場大放異彩的嘉實基金滬港深團隊1月29日將推新品——嘉實核心優勢股票基金， 這是嘉實滬港深3.0投研體系管理的第5檔基金。 嘉實基金將認購該基金不少於1000萬元， 且持有期限不少於3年。

上海證券基金評價中心負責人劉亦千表示， 近期爆款頻出主要基於2017年港股基金淨值表現強勁， 而且市場普遍看好2018年港股市場表現。 此外， 互聯網加速融合金融的勢頭使得明星基金經理的號召力被前所未有地放大。 對投資者來說， 挑選港股基金還要考慮以下三點：一是基金經理對滬港深市場的瞭解，

尤其是基金公司對港股市場的人員投入和經驗。 二是產品的實際投資方式及其區域配置特徵， 在滬港深市場的參與度和配置比例不同會帶來不同的結果。 三是產品設計或者實際投向的特徵， 不同港股基金的投資重心不一樣， 須綜合考慮行業、風格等。

看好更要做好

雖然基金經理們對2018年的港股市場一致看好， 但在具體操作上均表示要謹慎進行。

周可彥判斷， 2018年港股投資環境大概率有利於投資人。 實體經濟向好的方向不會變， 並且不少行業的港股估值低於A股(如壽險、銀行、醫藥、TMT等)， 強週期行業的估值更是顯著低於A股。 可能存在的風險主要是港股歷史上受歐美市場影響更大些，

而美股這輪牛市已經持續了很長時間。

楊明認為， 2018年港股整體走勢可能是震盪市， 重複2017年牛市行情的可能性較小。 港股市場主線可能從2017年的經濟復蘇、聚焦龍頭轉變為均值回歸， 即高估值龍頭無法再高， 低估值標的則有回補空間。 南下資金作為2018年的港股增量資金， 其價值取向將決定結構性行情的方向。

周應波表示， 港股的估值水準無論從橫向還是縱向看都處在較低的位置， 上市公司的盈利增長速度預計依然在10%以上。 在具體操作方面， 將以高安全邊際、高流動性為選股的核心， 堅持寧缺毋濫的原則， 關注A/H兩地上市的公司。

謝治宇的觀點一如既往地以“穩”為主。 他表示， 會非常謹慎地對待港股投資， 但港股市場依舊有機會。

比如， 同時在A股與港股上市的股票， 如果在A股市場估值較高而沒有機會出手的話， 若屬於港股通標的就可以在港股佈局， 是投資的一個很好補充。 2017年已經出現過， 相信2018年也會有。

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