面臨大資管業態下的規模和業績競爭、公私募和各類資管公司的人才爭奪, 如何做好公募基金投研隊伍建設, 如何打造產品可持續的業績, 成為擺在每一家公募基金公司面前的重大課題。 日前, 銀華基金也推出了股權激勵計畫:公司註冊資本從2億元增至2.22億元, 新增3家有限合夥企業合計持股9.99%, 共有149名員工參與該計畫, 銀華基金發展的長期激勵機制初現雛形, 公司投資總監王華在接受記者採訪時透露了銀華基金在激勵制度、團隊建設以及公司文化等養成之道。
建立和完善激勵制度 構建類事業部制框架
近年來, 公募基金也開始探索股權激勵制度改革, 據王華介紹, 在制度建設方面, 銀華基金近年來“試水”增量激勵制度, 把基金經理、核心員工的薪酬待遇與其對公司所做貢獻關聯, 若管理費收入超出基數、同時給公司正增長創收的員工皆可獲得激勵。
在投研團隊建設層面, 一方面, 銀華基金團隊提倡無障礙交流, 不同小組和研究員、研究部和投資部、投資部內部不同小組間都可以進行完全無障礙交流, 從選人、招聘、提拔都注重考察員工的溝通交流能力;另一方面, 銀華基金很重視基本面研究, 如銀華這樣的團隊平臺大、人多、經費充足, 調研便捷, 更容易充分發揮自身優勢, 把基本面研究做得更細緻、扎實。
王華表示, “目前, 銀華基金的增量激勵機制第一個3年已經結束, 取得很好的效果, 近期董事會又同意延長這一機制;員工持股計畫體現了股東、公司對核心骨幹員工工作貢獻和價值的認可, 銀華基金發展的短期激勵和長效機制相互促進, 將進一步激發和釋放投研的效能和活力。 ”
在股權激勵外, 銀華基金還細化基金管理安排, 將公司投研設計為“類事業部制”的框架, 將基金管理分為若干由5人組成(平均)、管理300億~500億元規模的基金小組, 各小組設組長一名, 組員由不同行業研究經歷的投研團隊構成, 以便發揮專業化分工和互補的優勢, 但在公司的大層面上, 投研成果可以無障礙分享。
在業績考核上, 基金經理業績要與小組整體業績掛鉤,
“目前, 銀華基金管理百億元規模以上的小組共有4個, 未來希望我們200億元規模的小組達到10個, 形成戰鬥力強、有業績、有人才儲備的投研團隊。 ”王華稱。
和諧文化促進
業績可持續發展
團隊激勵機制固然對調動投研的積極性和活力大有裨益, 但在激勵機制建立以後, 王華更多思考的則是如何讓基金經理保持業績的穩定性, 實現基金淨值的持續穩健增長。
王華認為, 要做好業績持續穩定, 一方面要時刻保持對市場的敬畏之心, 如果市場變化出乎預期, 就需要仔細思考市場走勢背後的邏輯是什麼;同時,
據王華介紹, 銀華基金的基金經理會向投委會彙報自己的投資理念, 投委會也會給予基金經理很大的自主權, 對倉位輕重、重倉股等方面沒有過多干預, 但是在重大風險面前會及時提示。 “銀華基金並不會對基金經理階段性收益不佳提出批評, 也不會給基金經理太大的排名壓力, 如果市場步伐發生紊亂, 不如先看清楚市場節奏再去佈局。 畢竟硬性要求沒有意義,
“銀華提倡和諧輕鬆的工作氛圍, 希望給基金經理、核心員工創造一個比較寬鬆的發展環境, 在投資中沒有太多的干預, 並鼓勵大家在工作中實踐自己的想法, 實現個人的價值和公司的成長。 ”王華稱。
本文源自證券時報
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