時隔15年“五朵金花”行情再次出現 能否引領潮流
2018年A股市場迎來開門紅， 公募基金重倉的家電、食品飲料、保險繼續領漲。 與此同時，
這份矚目似曾相識。 2003年， 公募基金成功挖掘出鋼鐵、汽車、石化、電力及銀行等五大板塊的投資價值， 史稱“五朵金花”主題行情， 以它們為代表的績優藍籌股大放光彩一幕至今令投資者記憶猶新。 那一年， 公募基金也第一次從配角上升至主角， 引領了價值投資的潮流。
這份矚目有章可循。 這兩段歷史大環境在宏觀背景、資金變遷、監管環境等諸多方面頗為相似。 “穿越到2003年， 當時的情形仍歷歷在目。 ”一位公募基金經理如是表示。
這份矚目符合時代變遷。 對比新舊“五朵金花”可以發現， 當初的石化、鋼鐵、汽車、電力、銀行更偏於重工業， 如今的家電、食品飲料、保險、地產、石油化工等五大行業則向大消費傾斜，
以史為鑒可知興替。 曾經的“五朵金花”及後來的大牛市雖已成為歷史， 公募基金與遊資的興衰史也不能再改變， 但它確實能給人以啟迪， 給人以智慧， 其中的變化原因值得我們深思借鑒。
如今， 公募基金攜手“新五朵金花”再度歸來， 彰顯王者之勢。 面對相似的大環境， 歷史能否重現？若是， “新五朵金花”行情又會在何時全面盛開？
“新五朵金花”初綻
2018年A股市場迎來開門紅， 貴州茅臺、美的集團、中國平安等績優龍頭股再創新高。 在它們的帶領下， 地產、家電、食品飲料、保險、石油化工等五大板塊一路遙遙領漲。
統計顯示， 截至1月16日，
其實， 2018年只是延續了2017年強者恒強的格局。 統計顯示， 2017年， 在各大板塊龍頭股的引領下， 保險、食品飲料、家電漲幅驚人， 分別達到82%、54%、43%， 這一表現同樣大幅拉開了與其他板塊的差距。 緊隨其後的是鋼鐵和有色金屬兩大板塊， 漲幅分別達到20%、15%。
對比2018年領漲的五大板塊， 保險、食品飲料、家電三大板塊依舊保持強勢上漲， 而鋼鐵、有色金屬被後來居上的石油化工及地產取代。 這五大板塊在市場上的表現令人矚目。
這一幕似曾相識。 2003年， 以鋼鐵、石化等五大板塊為代表的績優藍籌股大放光彩一幕至今令投資者記憶猶新。
華夏基金創始人范勇宏在《基金長青》中回憶道：“2003年上市公司的基本面表現差異巨大， 相對應的股票市場也呈現明顯的結構分化。 以石化、鋼鐵、汽車、電力、銀行為代表的績優藍籌股的表現遠強於大盤。 2003年11月中旬， 上證綜指跌至年內新低， 我們對1274檔股票年度漲跌幅統計後發現， 二八現象十分明顯：上漲股票229只， 占18%；下跌股票1045只， 占82%。 漲幅20%以上的股票88只， 主要分佈在石化、鋼鐵、汽車、電力、銀行等景氣度較高的行業。 ”
這一年， 基金經理成為最成功的投資者。 通過對中國宏觀經濟和產業結構變化的跟蹤、分析， 基金經理認為石化、鋼鐵、汽車、電力、銀行等行業受益於中國經濟新一輪增長週期、景氣度提升、企業盈利大幅增長， 符合價值投資條件，
同樣， 基金2017年的戰績輝煌， 並挖掘出了以貴州茅臺、中國平安為代表的一大批行業龍頭股。 據資料統計， 在“二八”分化行情下， 公募基金業績過去一年全面崛起。 2017年上漲的偏股型基金占比達到87%， 前十名基金的業績全部超越50%。
2003年和2017年都是價值投資年。 伴隨基金經理重倉的新舊“五朵金花”絢麗綻放， 基金經理的選股能力得到了廣大投資者的認同。 業內去年最流行的一句話是“買股票不如買基金”。
那麼， “新五朵金花”的魅力將持續多久？
新舊環境頗為相似
上證報記者查閱大量歷史資料， 並採訪多位元資深投資人士後發現， 從宏觀背景、資金變遷、監管環境等多方面對比來看，目前A股大環境與2003年頗為相似，這為“新五朵金花”初綻奠定了良好的基礎。
首先，看宏觀層面。範勇宏在《基金長青》中表示，2003年中國經濟進入新一輪高增長週期。儘管在當初遭遇了“非典”衝擊，但新週期下，全年GDP增速仍達10%，隨後經濟增速連年新高。再看2017年，在全面深化改革的背景下，中國經濟穩步增長，2017年GDP增長率達6.9%，好於預期。而對於2018年中國經濟的展望，多家機構預測GDP增長率有望保持更強的韌性。
此外，中信證券研究部認為，2003年前及2017年前，中國都分別經歷了一輪去產能。唯一不同的是，上一輪去產能去的是紡織業等輕工業產能，這一次去的是鋼鐵、水泥等重工業產能。
其次，看資金層面。範勇宏在《基金長青》中表示：“2003年，時任證監會主席尚福林在珠海召開的‘二十六次聯席會’上表示，我國投資基金業要抓住全面建設小康社會的歷史機遇，堅持以發展為中心，大力促進基金的規範發展，努力使基金成為證券市場中的中堅力量。在監管層的大力幫助下，基金公司數量以前所未有的增速增長。僅2003年一年就有29家基金公司開業或獲准籌備。伴隨著基金實力快速壯大，市場影響力越來越大。”再看2017年，績優老基金不斷獲得淨申購，優秀基金經理掌舵的新基金頻頻出現爆款，一只好基金募集額可達數百億元，少的也有數十億元。同時，隨著互聯互通機制的不斷完善，北上資金不斷流入A股市場，2017年滬股通、深股通淨買入A股合計1997億元。據景林資產分析，這些資金最終都流向了績優藍籌股。
最後，看監管環境。這是最關鍵的一點，兩相比較發現監管環境大變。範勇宏在《基金長青》中描述：“1999年，A股進入‘無股不莊’時代，坐莊文化演繹得淋漓盡致，億安科技、海虹控股等超級大牛股不乏莊家的身影。隨著股市2001年進入熊市，加之監管機構逐漸加強股市監管，莊股開始衰落。”與此同時，另一個股力量在逐步壯大，公募基金的影響力與日俱增。這其中一個不可忽略的因素就是基金行業的立法。範勇宏表示：“2003年是投資理念分水嶺，基金法誕生，基金投資有法可依。”
巧合的是，2017年也是監管大年。基金行業乃至整個資本市場的監管持續升級，針對保本、分級、定增等多類基金潛在風險，監管層先後出臺了多項新規，在公募基金領域開展了一場先破後立、正本清源的重建新秩序行動。針對上市公司資本運作亂象，一系列監管“組合拳”，從多角度、多領域封堵漏洞，推動各方回歸本源。
兩次監管風暴下的兩代遊資命運殊途同歸。據範勇宏回憶：“2003年前後，伴隨德隆集團等莊家相繼倒臺，以老莊股、重組股為代表的績差股由於股價嚴重高估、缺乏基本面支撐，‘跳水’屢見不鮮且呈擴散態勢。”同樣，2015年至2017年，監管部門不斷加大對操縱市場行為的打擊力度，幾乎每月公佈數起對市場操縱者的行政處罰案件。
有基金經理感慨，也正因如此，以價值投資為理念的公募基金在市場上重現“王者歸來”，而印象中公募基金在發展過程中這般揚眉吐氣也就這兩次。
從海外經驗來看，價值投資興起也離不開資本市場“正本清源”的大環境。1933年前的美國股票市場投機盛行。從《股票大作手回憶錄》一書中，可以清楚地看到1933年之前的美國股票市場充斥著價格操作和證券欺詐等不法行為。羅斯福總統上臺後十分重視市場監管，先後通過了《1933年證券法》和《1934年證券交易法》，重塑證券監管法律體系。1934年美國證券交易委員會成立，約瑟·甘迺迪出任第一屆主席，此人原為華爾街最大莊家之一，他上任後開始嚴厲打擊盛行的內幕交易和價格操縱。正是有了健全的法律法規及嚴厲的監管，美國股票市場此後才漸漸擺脫投機氣氛，日漸成熟理性。
等待中國資產重估
相似的大環境下歷史能否重現？若是，“新五朵金花”行情又會在何時全面盛開？
“對比新舊‘五朵金花’可以發現，當初的石化、鋼鐵、汽車、電力、銀行更偏於重工業，如今家電、食品飲料、保險、地產、石油化工等五大行業則向大消費傾斜，行業更替符合中國經濟結構變化軌跡。”上海一位私募基金總經理如是表示。
他解釋道，2003年，中國經濟正處於工業化的中期階段，新一輪經濟建設浪潮剛興起，所以當時的“五朵金花”恰好代表了那個時代的高景氣度行業。但近年來中國發生了一個標誌性事件，就是人均GDP突破8000美元。參考發達國家的經驗，從中長期來看，這個階段資本市場一定會逐漸呈現兩頭崛起的局面：一頭消費，一頭科技。目前來看，消費股已率先成為資本市場的明星。
另一個值得重視的背景是，2003年“五朵金花”崛起後，2004年至2005年，A股市場再度創下歷史大底，上證指數跌至998點，市場信心丟失後方才出現一輪波瀾壯闊的大牛市。不過，基金經理在那段最困難時期仍通過“價值發現”研究，發掘出貴州茅臺、雲南白藥等消費類的長期成長股和上海機場等穩健成長的公共設施股並集中持有，抓住了“局部牛市”機會，最終等來了久違的大牛市，投資業績顯著超越市場。
範勇宏在書中寫道：“如果說2003年基金經理對‘五朵金花’價值股的發掘初步展現了其個股研究能力，那麼，2004年至2005年基金經理對成長股的發掘，則標誌著其研究能力得到進一步昇華。”
一位私募投資總經理表示，從這個角度來來看，經歷了2017年估值回歸的A股更像2003年。儘管2018年仍是價值年，但選股難度將大幅增加，賺錢難度更是如此。
多家業內知名機構也認為，2018年選擇標的時已沒有了當初遍地是黃金的感覺。正如嘉實基金副總經理邵健所說：“2018年會比2017年更有挑戰性，只有在發展空間最大的行業中選出最優質、動態估值低的企業，才能夠給我們以最好的回報和安全邊際。”
他們認為，大金融、消費升級、高端製造和科技創新板塊或將是2018年的主流投資方向。
儘管誰都不知道下一輪超級行情需要等多久，何時會到來，但受訪的多位機構大佬一致看好A股市場的未來。
豐嶺資本董事長金斌此前在接受上證報記者採訪時表示，A股市場未來會迎來雙重重估的機會：一方面2017年的價值重估過程會繼續演繹；另一方面中國資產將重新定價。伴隨中國經濟穩步增長，中國資產的折價會逐步消失，屆時會迎來第二重價值重估。
上述私募投資總經理認為，中國經濟已全面進入一個嶄新的大時代，隨著企業盈利不斷改善，大牛市所具備的各類要素正不斷鞏固，唯一需要做的就是等待。
超跌滯漲個股或存機會
隨著公募基金2017年四季報披露完畢，基金新進重倉股也一一浮出水面。在業內人士看來，同時被多家基金持有且持股占流通股比例較高、四季度漲幅不大、進入2018年以來滯漲的個股，接下來跑贏市場的概率相對會大一些。
基金新進消費品、醫藥和資訊技術板塊
天相投 顧統計資料顯示，四季度，基金重點加倉了醫藥、消費品和資訊技術等行業個股。在基金新進前五十大重倉股中，醫藥行業公司有9家，消費品和資訊技術行業各有8家。醫藥行業包括維生素龍頭股浙江醫藥、醫療器械概念股迪安診斷和艾德生物，以及葵花藥業和中恒集團等中藥股；消費品及服務行業包括曲江文旅、快樂購、愛施德、豪邁科技等；資訊技術行業包括贏時勝、新國都、富滿電子等。
從基金新進重倉股的持股市值情況看，截至去年底，基金持有恆逸石化4333萬股，總市值為9.35億元；緊隨其後的是被14檔基金新進入駐的快樂購，基金持倉市值為8.56億元；中材國際被18家基金持有的市值為7.88億元；被22檔基金持有1.46億股的新湖中寶，持倉市值為7.63億元。此外，基金持有良信電器、利爾化學、浙江醫藥、國禎環保、寶鈦股份等公司市值均超過1.5億元。
從基金持股占流通股比例情況看，在基金新進重倉股中，基金持股占流通股比例超過10%的公司有2家。其中快樂購被基金持股2869萬股，占流通股比為14.44%；被4檔基金合計持有269萬股的次新股佩蒂股份，占流通股比例為13.49%.此外，基金持有良信電器、聖邦股份、泰晶科技股份占流通股比例也超過5%.
超跌個股或存機會
去年11月中旬開始，市場遭遇調整，但在進入2018年以來，市場再度走出極端分化行情，銀行、地產等權重板塊表現搶眼，蘋果電子等成長龍頭股則遭遇調整。整體而言，已經延續一年多的價值投資邏輯更加強化，在業內人士看來，具有強大研究能力的公募基金的調倉換股情況，值得市場重點關注。
對於投資者來說，如果想參照公募基金新進重倉股中去把握投資機會，可以從以下幾方面去篩選：首先選擇基金持股占流通股比例較高的個股；其次看被多少檔基金持有，如果被多檔基金同時持有，表明該公司符合不同基金經理的投資邏輯；最後，看一下四季度及進入2018年以來的漲跌情況，如果四季度漲幅不大、並且年內漲幅也相對不大，則接下來上漲的概率會更大一些。
綜合上述幾個標準，在基金四季度新進重倉股中，同時被4檔基金持有、基金持股占流通股比例超過3%、四季度漲幅不大並且2018年漲幅也不大的個股有葵花藥業、佩蒂股份、東易日盛、新國都、廣信股份、中材國際、帝王潔具和璞泰來等。
大機構新進重倉股曝光：潛伏這些股還沒大漲(名單)
大機構是如何調倉換股的？
隨著公募基金2017年四季報的披露完畢，基金新進的重倉股也浮出水面。
天相投 顧統計資料顯示，去年四季度，基金重點加倉醫藥、消費品和資訊技術等行業個股。
在基金新進前50大重倉股中，醫藥行業公司有9家，消費品和資訊技術行業各有8家。
◎ 醫藥行業包括維生素龍頭股浙江醫藥、醫療器械概念股迪安診斷和艾德生物，以及葵花藥業和中恒集團等中藥股；
◎ 消費品及服務行業包括曲江文旅、快樂購、愛施德、豪邁科技等；
◎ 資訊技術行業包括贏時勝、新國都、富滿電子等。
截至去年底，基金新進重倉股的持股市值情況：
● 持有恆逸石化4333萬股，總市值為9.35億元；
● 緊隨其後的是被14檔基金新進入駐的快樂購，基金持倉市值為8.56億元；
● 中材國際被18家基金持有的市值為7.88億元；
● 被22檔基金持有1.46億股的新湖中寶，持倉市值為7.63億元。
● 此外，基金持有良信電器、利爾化學、浙江醫藥、國禎環保、寶鈦股份等公司市值均超過1.5億元。
● 從基金持股占流通股比例情況看，在基金新進重倉股中，基金持股占流通股比例超過10%的公司有2家。其中快樂購被基金持股2869萬股，占流通股比為14.44%；
● 被4檔基金合計持有269萬股的次新股佩蒂股份，占流通股比例為13.49%。
● 此外，基金持有良信電器、聖邦股份、泰晶科技股份占流通股比例也超過5%。
如何把握基金
調倉換股的投資機會？
在專業人士看來，具有強大研究能力的公募基金的調倉換股情況，值得投資者重點關注。同時被多家基金持有且持股占流通股比例較高、漲幅不大的個股，接下來跑贏市場的概率相對會大一些。
具體來說，可以從以下幾方面去篩選：
◎ 首先選擇基金持股占流通股比例較高的個股；
◎ 其次看被多少檔基金持有，如果被多檔基金同時持有，表明該公司符合不同基金經理的投資邏輯；
◎ 最後，看一下去年四季度及進入2018年以來的漲跌情況，如果去年四季度漲幅不大、並且年內漲幅也相對不大，則接下來上漲的概率會更大一些。
綜合上述幾個標準，在基金去年四季度新進重倉股中，同時被4檔基金持有、基金持股占流通股比例超過3%、去年四季度漲幅不大並且年內漲幅也不大的個股有：葵花藥業、佩蒂股份、東易日盛、新國都、廣信股份、中材國際、帝王潔具和璞泰來。
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從宏觀背景、資金變遷、監管環境等多方面對比來看，目前A股大環境與2003年頗為相似，這為“新五朵金花”初綻奠定了良好的基礎。首先，看宏觀層面。範勇宏在《基金長青》中表示，2003年中國經濟進入新一輪高增長週期。儘管在當初遭遇了“非典”衝擊，但新週期下，全年GDP增速仍達10%，隨後經濟增速連年新高。再看2017年，在全面深化改革的背景下，中國經濟穩步增長，2017年GDP增長率達6.9%，好於預期。而對於2018年中國經濟的展望，多家機構預測GDP增長率有望保持更強的韌性。
此外，中信證券研究部認為，2003年前及2017年前，中國都分別經歷了一輪去產能。唯一不同的是，上一輪去產能去的是紡織業等輕工業產能，這一次去的是鋼鐵、水泥等重工業產能。
其次，看資金層面。範勇宏在《基金長青》中表示：“2003年，時任證監會主席尚福林在珠海召開的‘二十六次聯席會’上表示，我國投資基金業要抓住全面建設小康社會的歷史機遇，堅持以發展為中心，大力促進基金的規範發展，努力使基金成為證券市場中的中堅力量。在監管層的大力幫助下，基金公司數量以前所未有的增速增長。僅2003年一年就有29家基金公司開業或獲准籌備。伴隨著基金實力快速壯大，市場影響力越來越大。”再看2017年，績優老基金不斷獲得淨申購，優秀基金經理掌舵的新基金頻頻出現爆款，一只好基金募集額可達數百億元，少的也有數十億元。同時，隨著互聯互通機制的不斷完善，北上資金不斷流入A股市場，2017年滬股通、深股通淨買入A股合計1997億元。據景林資產分析，這些資金最終都流向了績優藍籌股。
最後，看監管環境。這是最關鍵的一點，兩相比較發現監管環境大變。範勇宏在《基金長青》中描述：“1999年，A股進入‘無股不莊’時代，坐莊文化演繹得淋漓盡致，億安科技、海虹控股等超級大牛股不乏莊家的身影。隨著股市2001年進入熊市，加之監管機構逐漸加強股市監管，莊股開始衰落。”與此同時，另一個股力量在逐步壯大，公募基金的影響力與日俱增。這其中一個不可忽略的因素就是基金行業的立法。範勇宏表示：“2003年是投資理念分水嶺，基金法誕生，基金投資有法可依。”
巧合的是，2017年也是監管大年。基金行業乃至整個資本市場的監管持續升級，針對保本、分級、定增等多類基金潛在風險，監管層先後出臺了多項新規，在公募基金領域開展了一場先破後立、正本清源的重建新秩序行動。針對上市公司資本運作亂象，一系列監管“組合拳”，從多角度、多領域封堵漏洞，推動各方回歸本源。
兩次監管風暴下的兩代遊資命運殊途同歸。據範勇宏回憶：“2003年前後，伴隨德隆集團等莊家相繼倒臺，以老莊股、重組股為代表的績差股由於股價嚴重高估、缺乏基本面支撐，‘跳水’屢見不鮮且呈擴散態勢。”同樣，2015年至2017年，監管部門不斷加大對操縱市場行為的打擊力度，幾乎每月公佈數起對市場操縱者的行政處罰案件。
有基金經理感慨，也正因如此，以價值投資為理念的公募基金在市場上重現“王者歸來”，而印象中公募基金在發展過程中這般揚眉吐氣也就這兩次。
從海外經驗來看，價值投資興起也離不開資本市場“正本清源”的大環境。1933年前的美國股票市場投機盛行。從《股票大作手回憶錄》一書中，可以清楚地看到1933年之前的美國股票市場充斥著價格操作和證券欺詐等不法行為。羅斯福總統上臺後十分重視市場監管，先後通過了《1933年證券法》和《1934年證券交易法》，重塑證券監管法律體系。1934年美國證券交易委員會成立，約瑟·甘迺迪出任第一屆主席，此人原為華爾街最大莊家之一，他上任後開始嚴厲打擊盛行的內幕交易和價格操縱。正是有了健全的法律法規及嚴厲的監管，美國股票市場此後才漸漸擺脫投機氣氛，日漸成熟理性。
等待中國資產重估
相似的大環境下歷史能否重現？若是，“新五朵金花”行情又會在何時全面盛開？
“對比新舊‘五朵金花’可以發現，當初的石化、鋼鐵、汽車、電力、銀行更偏於重工業，如今家電、食品飲料、保險、地產、石油化工等五大行業則向大消費傾斜，行業更替符合中國經濟結構變化軌跡。”上海一位私募基金總經理如是表示。
他解釋道，2003年，中國經濟正處於工業化的中期階段，新一輪經濟建設浪潮剛興起，所以當時的“五朵金花”恰好代表了那個時代的高景氣度行業。但近年來中國發生了一個標誌性事件，就是人均GDP突破8000美元。參考發達國家的經驗，從中長期來看，這個階段資本市場一定會逐漸呈現兩頭崛起的局面：一頭消費，一頭科技。目前來看，消費股已率先成為資本市場的明星。
另一個值得重視的背景是，2003年“五朵金花”崛起後，2004年至2005年，A股市場再度創下歷史大底，上證指數跌至998點，市場信心丟失後方才出現一輪波瀾壯闊的大牛市。不過，基金經理在那段最困難時期仍通過“價值發現”研究，發掘出貴州茅臺、雲南白藥等消費類的長期成長股和上海機場等穩健成長的公共設施股並集中持有，抓住了“局部牛市”機會，最終等來了久違的大牛市，投資業績顯著超越市場。
範勇宏在書中寫道：“如果說2003年基金經理對‘五朵金花’價值股的發掘初步展現了其個股研究能力，那麼，2004年至2005年基金經理對成長股的發掘，則標誌著其研究能力得到進一步昇華。”
一位私募投資總經理表示，從這個角度來來看，經歷了2017年估值回歸的A股更像2003年。儘管2018年仍是價值年，但選股難度將大幅增加，賺錢難度更是如此。
多家業內知名機構也認為，2018年選擇標的時已沒有了當初遍地是黃金的感覺。正如嘉實基金副總經理邵健所說：“2018年會比2017年更有挑戰性，只有在發展空間最大的行業中選出最優質、動態估值低的企業，才能夠給我們以最好的回報和安全邊際。”
他們認為，大金融、消費升級、高端製造和科技創新板塊或將是2018年的主流投資方向。
儘管誰都不知道下一輪超級行情需要等多久，何時會到來，但受訪的多位機構大佬一致看好A股市場的未來。
豐嶺資本董事長金斌此前在接受上證報記者採訪時表示，A股市場未來會迎來雙重重估的機會：一方面2017年的價值重估過程會繼續演繹；另一方面中國資產將重新定價。伴隨中國經濟穩步增長，中國資產的折價會逐步消失，屆時會迎來第二重價值重估。
上述私募投資總經理認為，中國經濟已全面進入一個嶄新的大時代，隨著企業盈利不斷改善，大牛市所具備的各類要素正不斷鞏固，唯一需要做的就是等待。
超跌滯漲個股或存機會
隨著公募基金2017年四季報披露完畢，基金新進重倉股也一一浮出水面。在業內人士看來，同時被多家基金持有且持股占流通股比例較高、四季度漲幅不大、進入2018年以來滯漲的個股，接下來跑贏市場的概率相對會大一些。
基金新進消費品、醫藥和資訊技術板塊
天相投 顧統計資料顯示，四季度，基金重點加倉了醫藥、消費品和資訊技術等行業個股。在基金新進前五十大重倉股中，醫藥行業公司有9家，消費品和資訊技術行業各有8家。醫藥行業包括維生素龍頭股浙江醫藥、醫療器械概念股迪安診斷和艾德生物，以及葵花藥業和中恒集團等中藥股；消費品及服務行業包括曲江文旅、快樂購、愛施德、豪邁科技等；資訊技術行業包括贏時勝、新國都、富滿電子等。
從基金新進重倉股的持股市值情況看，截至去年底，基金持有恆逸石化4333萬股，總市值為9.35億元；緊隨其後的是被14檔基金新進入駐的快樂購，基金持倉市值為8.56億元；中材國際被18家基金持有的市值為7.88億元；被22檔基金持有1.46億股的新湖中寶，持倉市值為7.63億元。此外，基金持有良信電器、利爾化學、浙江醫藥、國禎環保、寶鈦股份等公司市值均超過1.5億元。
從基金持股占流通股比例情況看，在基金新進重倉股中，基金持股占流通股比例超過10%的公司有2家。其中快樂購被基金持股2869萬股，占流通股比為14.44%；被4檔基金合計持有269萬股的次新股佩蒂股份，占流通股比例為13.49%.此外，基金持有良信電器、聖邦股份、泰晶科技股份占流通股比例也超過5%.
超跌個股或存機會
去年11月中旬開始，市場遭遇調整，但在進入2018年以來，市場再度走出極端分化行情，銀行、地產等權重板塊表現搶眼，蘋果電子等成長龍頭股則遭遇調整。整體而言，已經延續一年多的價值投資邏輯更加強化，在業內人士看來，具有強大研究能力的公募基金的調倉換股情況，值得市場重點關注。
對於投資者來說，如果想參照公募基金新進重倉股中去把握投資機會，可以從以下幾方面去篩選：首先選擇基金持股占流通股比例較高的個股；其次看被多少檔基金持有，如果被多檔基金同時持有，表明該公司符合不同基金經理的投資邏輯；最後，看一下四季度及進入2018年以來的漲跌情況，如果四季度漲幅不大、並且年內漲幅也相對不大，則接下來上漲的概率會更大一些。
綜合上述幾個標準，在基金四季度新進重倉股中，同時被4檔基金持有、基金持股占流通股比例超過3%、四季度漲幅不大並且2018年漲幅也不大的個股有葵花藥業、佩蒂股份、東易日盛、新國都、廣信股份、中材國際、帝王潔具和璞泰來等。
大機構新進重倉股曝光：潛伏這些股還沒大漲(名單)
大機構是如何調倉換股的？
隨著公募基金2017年四季報的披露完畢，基金新進的重倉股也浮出水面。
天相投 顧統計資料顯示，去年四季度，基金重點加倉醫藥、消費品和資訊技術等行業個股。
在基金新進前50大重倉股中，醫藥行業公司有9家，消費品和資訊技術行業各有8家。
◎ 醫藥行業包括維生素龍頭股浙江醫藥、醫療器械概念股迪安診斷和艾德生物，以及葵花藥業和中恒集團等中藥股；
◎ 消費品及服務行業包括曲江文旅、快樂購、愛施德、豪邁科技等；
◎ 資訊技術行業包括贏時勝、新國都、富滿電子等。
截至去年底，基金新進重倉股的持股市值情況：
● 持有恆逸石化4333萬股，總市值為9.35億元；
● 緊隨其後的是被14檔基金新進入駐的快樂購，基金持倉市值為8.56億元；
● 中材國際被18家基金持有的市值為7.88億元；
● 被22檔基金持有1.46億股的新湖中寶，持倉市值為7.63億元。
● 此外，基金持有良信電器、利爾化學、浙江醫藥、國禎環保、寶鈦股份等公司市值均超過1.5億元。
● 從基金持股占流通股比例情況看，在基金新進重倉股中，基金持股占流通股比例超過10%的公司有2家。其中快樂購被基金持股2869萬股，占流通股比為14.44%；
● 被4檔基金合計持有269萬股的次新股佩蒂股份，占流通股比例為13.49%。
● 此外，基金持有良信電器、聖邦股份、泰晶科技股份占流通股比例也超過5%。
如何把握基金
調倉換股的投資機會？
在專業人士看來，具有強大研究能力的公募基金的調倉換股情況，值得投資者重點關注。同時被多家基金持有且持股占流通股比例較高、漲幅不大的個股，接下來跑贏市場的概率相對會大一些。
具體來說，可以從以下幾方面去篩選：
◎ 首先選擇基金持股占流通股比例較高的個股；
◎ 其次看被多少檔基金持有，如果被多檔基金同時持有，表明該公司符合不同基金經理的投資邏輯；
◎ 最後，看一下去年四季度及進入2018年以來的漲跌情況，如果去年四季度漲幅不大、並且年內漲幅也相對不大，則接下來上漲的概率會更大一些。
綜合上述幾個標準，在基金去年四季度新進重倉股中，同時被4檔基金持有、基金持股占流通股比例超過3%、去年四季度漲幅不大並且年內漲幅也不大的個股有：葵花藥業、佩蒂股份、東易日盛、新國都、廣信股份、中材國際、帝王潔具和璞泰來。
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