上周我發表了一篇文章《鋼鐵股， 野百合也有春天》， 從長期看鋼鐵股上漲是必然， 但一兩天就漲這麼多， 還是多多少少出乎我的意料。 尤其讓我高興的是， 這兩天關心鋼鐵股的朋友逐漸多了起來， 有一些朋友看完我關於鋼鐵股的定性分析之後， 更加關心鋼鐵股的定量分析。 這篇文章我就簡單地分析一下。
一．佈局鋼鐵股的年報行情恰逢其時。
1. 現在正是佈局鋼鐵股年報行情的最佳時機， 鋼鐵股的預增潮風起雲湧。
2. 截至今天， A股上市公司披露年報業績預告的鋼鐵公司有柳鋼股份， 安陽鋼鐵， 鞍鋼股份，
3. 預計一月份接下來的每天可能都有鋼鐵股大幅盈喜的業績快報出來， 每天都會有好消息刺激鋼鐵股的股價上漲。
4. 根據主流券商和我的測算， 2017年四季度鋼鐵股業績環比增長20-30%左右， 2018Q1環比繼續增長10-20%， 盈利上升趨勢明顯。
5. 業績為王， 鋼鐵股業績的同比大增和環比續增， 為鋼鐵股價未來的暴漲奠定了堅實的基礎。
6. 兩隻港股西王特鋼和中國東方集團這兩天的暴漲， 不僅對我們有很好的啟示作用， 也實實在在地打響了鋼鐵股年報行情的第一槍。
二．鋼鐵板塊估值優勢巨大
不說廢話， 直接上表， 特別說明， 兩隻港股的股價為港幣， 業績已轉為港幣（匯率0.8187）。
1. 因本人精力有限， 文中不能覆蓋所有鋼鐵上市公司， 並不意味著看淡本文未涉及的鋼鐵股。 鋼鐵板塊的機會是整體性機會，
2. 已披露2017年報預告的上市公司， 2017年的業績以年報快報披露為准， 2018年的業績按2017年下半年業績的2倍粗略計算。
3. 未披露年報預告的公司， 2017年第四季度業績粗略地按與2017年第三季度業績相同計算， 2018年業績粗略地按2017年三季度業績四倍計算。
4. 在2017年四季度環比大增和今年一季度環比續增的情況下， 我這種計算方法不是偏保守， 而是非常保守！
5. 根據上表統計， 兩隻港股鋼鐵股西王特鋼和中國東方集團， 2018年估值都低於3PE。 這是一個什麼概念， 根據集思錄提供的資料， 目前港股通估值最低的股票分別是大新金融3.02倍， 華南城3.77倍和九龍倉集團3.97倍。 港股素以估值低著稱全球， 兩隻鋼鐵股的估值之低可以說是令人髮指！
6. 同時， 市盈率低於6倍的A股有安陽鋼鐵， ST華菱， 太鋼不鏽， 柳鋼股份， 三鋼閩光， 淩鋼股份， 本鋼板材， 杭鋼股份， 八一鋼鐵等九隻之多。 這是一個什麼概念。 眾所周知， A股估值最低的就是銀行板塊， 目前估值最低的民生銀行市盈率也有6.19倍之多。 資料不會騙人， 毫不誇張地說， 鋼鐵就是滬深兩市最低估的板塊， 沒有之一。
7. 因計算方法十分保守， 實際上鋼鐵股的估值更低。 按照合理預計， A股鋼鐵股2018年市盈率低於6倍的可能至少有15只以上， 低於3倍的股票也將出現。
8. 根據最新資料， 世界最大鋼鐵企業， 在美國鋼鐵板塊中估值最低的安賽樂米塔爾市盈率為9.63倍， 美國鋼鐵股的平均市盈率高達至少16倍以上。 翻看一下美股鋼鐵股的K線可以看得很清楚，
三、鋼鐵股的業績彈性對比
能說明鋼鐵股估值彈性的最好資料， 就是噸鋼市值
1. 兩隻港股的市值已經轉換為人民幣， 匯率為0.8187。
2. 噸鋼市值越低，鋼價上漲時業績上升潛力越大。
3. 反之鋼價下跌時業績下滑速度越快。
四、關於鋼鐵股的週期弱化
1.這裡引用一下雪球網友@三賢堂人的一段話：
中國的各大傳統行業負債率目前還很高，在這些行業負債率達到合理水準之前，供給側改革作為一項基本國策，會長時間堅持下去。過去中國鋼鐵自己不掙錢，補貼全世界，還被世界反傾銷，現時明白了，絕不會回到從前。減少產能還能減少污染。這是控制產能的邏輯，也是鋼鐵股改變強週期的邏輯。
2. 供給側改革的目的不僅是挽救各大傳統產業，更重要的是挽救銀行，避免發生金融危機。在目前鋼鐵行業杠杆率還很高的情況下，鋼鐵行業的供給側改革必然長期維持。
3. 在全球商品牛市和供給側改革的大背景下，鋼鐵股必然開啟長週期的高盈利模式（至少3至5年）。
4. 很多朋友還以夕陽產業和強週期股的老眼光來看待鋼鐵股，要知道投資離不開國運，更離不開時代的背景。現如今供給側改革已寫入黨章，投資必須與時俱進！
5. 綜上所述，目前就是投資鋼鐵股的最佳時機，在業績暴漲和估值重估的大邏輯下，鋼鐵股必然接過領漲大旗！
匯率為0.8187。2. 噸鋼市值越低，鋼價上漲時業績上升潛力越大。
3. 反之鋼價下跌時業績下滑速度越快。
四、關於鋼鐵股的週期弱化
1.這裡引用一下雪球網友@三賢堂人的一段話：
中國的各大傳統行業負債率目前還很高，在這些行業負債率達到合理水準之前，供給側改革作為一項基本國策，會長時間堅持下去。過去中國鋼鐵自己不掙錢，補貼全世界，還被世界反傾銷，現時明白了，絕不會回到從前。減少產能還能減少污染。這是控制產能的邏輯，也是鋼鐵股改變強週期的邏輯。
2. 供給側改革的目的不僅是挽救各大傳統產業，更重要的是挽救銀行，避免發生金融危機。在目前鋼鐵行業杠杆率還很高的情況下，鋼鐵行業的供給側改革必然長期維持。
3. 在全球商品牛市和供給側改革的大背景下，鋼鐵股必然開啟長週期的高盈利模式（至少3至5年）。
4. 很多朋友還以夕陽產業和強週期股的老眼光來看待鋼鐵股，要知道投資離不開國運，更離不開時代的背景。現如今供給側改革已寫入黨章，投資必須與時俱進！
5. 綜上所述，目前就是投資鋼鐵股的最佳時機，在業績暴漲和估值重估的大邏輯下，鋼鐵股必然接過領漲大旗！