64歲的董明珠將在4個月後迎來換屆。 半年前她對接班人的話題是拒絕的；近期卻一反常態稱“希望有年輕人頂上來”。 她態度180度大轉彎，
對董明珠而言， 2018年5月31日這個充滿懸疑的重要日子， 故事走向可能已經鋪墊好了。
1月17日， 《財經》雜誌稱“格力系全面進入銀隆”， 理由是珠海銀隆新能源股份公司（以下簡稱“珠海銀隆”）的創始人魏銀倉於2017年12月辭任董事長， 分管公司核心業務的副總裁也多由原格力背景員工接手。 格力電器市場部部長陳自立隨後澄清：“格力跳槽過去幾個人， 全面進駐的說法太誇張。 ”
“第一反應是吃驚。 ”家電行業分析師劉步塵對無冕財經（ID：wumiancaijing）表示， 魏銀倉離任和一系列人事調整， 可能是格力系人馬最終入主銀隆的前奏。
另一個引發猜測的事實是， 作為格力電器（000651.SZ）董事長兼總裁， 董明珠的任期將於今年5月31日屆滿，
與董明珠進軍新能源汽車的決心形成落差的是， 她的造車夢似乎停滯不前， 最近還傳出拖欠供應商貨款至少12億元的消息。 珠海銀隆的資金鏈是否遇上麻煩？它能承受董明珠的欲望嗎？為什麼格力和董明珠要緊握這張牌？
資金缺口有多大？
擁有鈦酸鋰電池的珠海銀隆， 被董明珠譽為“被埋在沙子裡的金子”。
2016年12月的一場論壇上， 董明珠說：“今天， 我願意拿我所有的資產投入到銀隆。 ”而在此之前一個月， 格力電器以130億元估值收購珠海銀隆的計畫遭到股東會否決。
論壇當日， 董明珠拉上王健林、劉強東等，
▲董明珠與王健林、劉強東。
在董明珠以個人身份入股後的近9個月裡，
從2016年12月到2017年8月， 珠海銀隆在蘭州、南京、天津、洛陽等地簽署多個新建產業園專案， 其中最大的一筆投資達195億元。 據統計， 珠海銀隆在全國的產業園區已達11個， 其中在建的有7個， 這些項目總耗資需求超過800億元。
面對這麼巨額的資金需求， 錢從哪兒來？
根據格力電器去年2月針對深交所問詢發佈的回復函， 珠海銀隆在2014年虧損超過2億元， 2015年和2016年分別盈利4.16億元、8.36億元， 這其中還包括國家的補貼；營收方面， 2015年和2016年兩年加起來接近120億元。
上述公告還顯示， 珠海銀隆預計2017年新能源車銷售目標為3萬輛， 營收約300億元。 但據《財經》報導， 珠海銀隆副總裁李志透露珠海銀隆2017年銷售近7000輛， 訂單收入約85億元， 這顯然與此前的目標有不小的差距。
至於營收之外的資金來源， 根據公開信息， 中信銀行廣州分行曾於2017年5月給予珠海銀隆276億元的授信額度。 此外魏銀倉在2017年8月曾透露， 公司還獲得建設銀行、平安銀行、浙商銀行等多家銀行授信支持，但具體額度不明。
粗略估算，珠海銀隆的資金缺口不小。據《財經》報導，李志承認2017年總的資金流出高於資金流入，缺口約40多億。這一數字是否偏於保守就不得而知了。
在資金承壓的背景下，珠海銀隆拖欠供應商貨款的風波很難不被外界過度解讀。
12億元的拖欠款是否屬實？珠海銀隆方面在1月17日對無冕財經表示，一切以律師聲明為准。該律師聲明否認惡意拖欠，稱《財經》“誇大了銀隆公司應付供應商貸款問題”，但承認了拒付珠海思齊公司部分貨款的事實，理由是對方存在嚴重品質問題、售後缺失，雙方目前正在走訴訟程式。
根據珠海思齊副總經理束磊對《每日經濟新聞》的說法，目前珠海銀隆拖欠的7600萬元貨款，僅有1700多萬元在走訴訟流程，剩餘5000多萬元是沒有爭議的，但這批貨款拖欠時間最短8個多月、最長1年4個月。珠海思齊方面還稱，“據我們瞭解，我們被拖欠貨款的金額數目不是最大的，有的供應商被拖欠2到3個億，只是他們不願意曝光。”
董明珠手中的王牌？
在珠海銀隆大肆擴張背後，董明珠的造車夢走得並不順暢。
事實上，以生產電動大巴、電動皮卡、電動商務車為主的珠海銀隆，並無乘用車生產資質和經驗。2017年6月，珠海銀隆曾公佈一款廣通SUV的車型照片，當時被業界解讀為董明珠正式進軍乘用車市場的信號。無冕財經（ID：wumiancaijing）諮詢珠海銀隆方面得知，廣通SUV屬於協力廠商合作生產，上市時間可能在今年6月，但珠海銀隆僅提供電池、電機等，生產加工環節依然由有生產資質的合作方完成。珠海銀隆方面強調，公司目前還是專注商用車市場，沒有進軍乘用車市場的計畫。
▲銀隆的整車業務主要為商用車，目前不涉及乘用車。
董明珠在汽車領域頻頻異動。2017年9月，她和格力團隊參觀天津一汽夏利工廠，迅速引發格力入股的猜測，格力電器隨後不得不發佈公告，稱“未就入股事宜與天津一汽夏利達成過任何一致意見”。不到兩個月後，一汽夏利以公開受讓方式轉讓股份，分析人士猜測格力大概率會接盤、以補上珠海銀隆整車生產的短板，不過最後未能如願。
進軍新能源車的道路似乎陷入僵局，這可能是董明珠始料未及的。在她原本的設想中，珠海銀隆的儲能技術可以幫助格力打通從創能、儲能到家電能源管理等整個系統，説明格力切入前景廣闊的新能源車市場。這一切正是格力最需要的。
董明珠早在2013年2月就謀劃著 “再造一個千億”，她希望“格力未來5年每年按200億的增長速度，可以實現2000億”。但格力電器2016年營收為1083億元、2017年前三季度營收為1120億元，顯然離她的目標還很遠。
產業觀察家梁振鵬曾表示，格力電器最大的問題是產品結構過於單一，這就意味著其會面對經營風險。而新能源汽車市場發展前景非常好，政策支持力度大，是格力電器多元化發展的方向。
對董明珠而言，珠海銀隆不僅是格力轉型的一張牌，對她個人的意義可能更為特殊。
董明珠以個人全部資產10億元入股珠海銀隆，兩次增資後持股17.4627%，位列第二大股東。已經從董事長退位的公司創始人魏銀倉，通過珠海銀隆投資控股集團持股25.9895%，仍為珠海銀隆第一大股東，目前僅擔任公司董事。
據《財經》援引知情人士稱，銀隆在2017年7月大範圍調整組織架構，目前的7位副總裁中有4位擁有格力履歷，曾在格力負責採購、財務、品質、生產技術等核心業務。
董明珠為首的格力系對珠海銀隆的控制力顯然在提升，有銀隆股東對《財經》表示，公司現在發展很快，原來的管理比較粗放，董明珠入股後開始規範公司治理，整體來看，銀隆的管理模式正在朝現代企業管理、先進製造業管理的方向轉變。
這對珠海銀隆來看是好事，對董明珠又何嘗不是？
劉步塵對無冕財經表示，當初，董明珠個人投資珠海銀隆，實際上是為她下一屆有可能離開格力電器提前佈局，找到自己的退路，但現在情況可能已經發現變化，加大對珠海銀隆的控制權，可能與其謀求連任有關，“目前看來，董明珠下屆連任董事長已經是板上釘釘。”
劉步塵進一步分析稱，隨著格力與董明珠對珠海銀隆的控制力提升，不排除未來繼續對珠海銀隆發起收購，對格力而言，此舉可以增加營收、加速多元化進程；對董明珠而言，其在格力電器的話語權甚至股權比例也有機會提高。
2017年5月的股東大會上，董明珠對格力的接班人問題閉口不談，還說五年之內不要談論這個話題。但在今年1月3日，她在央視財經《交易時間》中一反常態地談到了退休，她說，真的希望現在有年輕人能夠頂上來，如果有人能接上來，現在是最好的時機。
短短半年時間，為何態度發生180度轉變？雖然董明珠不會將自己的心路歷程向外人言說，但外界看得見的是，她在銀隆的地位正不斷穩固，正如銀隆對格力的重要性也在提升。
目前看來，雖然4個月後的換屆連任仍是個謎，但董明珠似乎已對未來已了然於心。只是這個未來可能是一步險棋。
公司還獲得建設銀行、平安銀行、浙商銀行等多家銀行授信支持，但具體額度不明。
粗略估算，珠海銀隆的資金缺口不小。據《財經》報導，李志承認2017年總的資金流出高於資金流入，缺口約40多億。這一數字是否偏於保守就不得而知了。
在資金承壓的背景下，珠海銀隆拖欠供應商貨款的風波很難不被外界過度解讀。
12億元的拖欠款是否屬實？珠海銀隆方面在1月17日對無冕財經表示，一切以律師聲明為准。該律師聲明否認惡意拖欠，稱《財經》“誇大了銀隆公司應付供應商貸款問題”，但承認了拒付珠海思齊公司部分貨款的事實，理由是對方存在嚴重品質問題、售後缺失，雙方目前正在走訴訟程式。
根據珠海思齊副總經理束磊對《每日經濟新聞》的說法，目前珠海銀隆拖欠的7600萬元貨款，僅有1700多萬元在走訴訟流程，剩餘5000多萬元是沒有爭議的，但這批貨款拖欠時間最短8個多月、最長1年4個月。珠海思齊方面還稱，“據我們瞭解，我們被拖欠貨款的金額數目不是最大的，有的供應商被拖欠2到3個億，只是他們不願意曝光。”
董明珠手中的王牌？
在珠海銀隆大肆擴張背後，董明珠的造車夢走得並不順暢。
事實上，以生產電動大巴、電動皮卡、電動商務車為主的珠海銀隆，並無乘用車生產資質和經驗。2017年6月，珠海銀隆曾公佈一款廣通SUV的車型照片，當時被業界解讀為董明珠正式進軍乘用車市場的信號。無冕財經（ID：wumiancaijing）諮詢珠海銀隆方面得知，廣通SUV屬於協力廠商合作生產，上市時間可能在今年6月，但珠海銀隆僅提供電池、電機等，生產加工環節依然由有生產資質的合作方完成。珠海銀隆方面強調，公司目前還是專注商用車市場，沒有進軍乘用車市場的計畫。
▲銀隆的整車業務主要為商用車，目前不涉及乘用車。
董明珠在汽車領域頻頻異動。2017年9月，她和格力團隊參觀天津一汽夏利工廠，迅速引發格力入股的猜測，格力電器隨後不得不發佈公告，稱“未就入股事宜與天津一汽夏利達成過任何一致意見”。不到兩個月後，一汽夏利以公開受讓方式轉讓股份，分析人士猜測格力大概率會接盤、以補上珠海銀隆整車生產的短板，不過最後未能如願。
進軍新能源車的道路似乎陷入僵局，這可能是董明珠始料未及的。在她原本的設想中，珠海銀隆的儲能技術可以幫助格力打通從創能、儲能到家電能源管理等整個系統，説明格力切入前景廣闊的新能源車市場。這一切正是格力最需要的。
董明珠早在2013年2月就謀劃著 “再造一個千億”，她希望“格力未來5年每年按200億的增長速度，可以實現2000億”。但格力電器2016年營收為1083億元、2017年前三季度營收為1120億元，顯然離她的目標還很遠。
產業觀察家梁振鵬曾表示，格力電器最大的問題是產品結構過於單一，這就意味著其會面對經營風險。而新能源汽車市場發展前景非常好，政策支持力度大，是格力電器多元化發展的方向。
對董明珠而言，珠海銀隆不僅是格力轉型的一張牌，對她個人的意義可能更為特殊。
董明珠以個人全部資產10億元入股珠海銀隆，兩次增資後持股17.4627%，位列第二大股東。已經從董事長退位的公司創始人魏銀倉，通過珠海銀隆投資控股集團持股25.9895%，仍為珠海銀隆第一大股東，目前僅擔任公司董事。
據《財經》援引知情人士稱，銀隆在2017年7月大範圍調整組織架構，目前的7位副總裁中有4位擁有格力履歷，曾在格力負責採購、財務、品質、生產技術等核心業務。
董明珠為首的格力系對珠海銀隆的控制力顯然在提升，有銀隆股東對《財經》表示，公司現在發展很快，原來的管理比較粗放，董明珠入股後開始規範公司治理，整體來看，銀隆的管理模式正在朝現代企業管理、先進製造業管理的方向轉變。
這對珠海銀隆來看是好事，對董明珠又何嘗不是？
劉步塵對無冕財經表示，當初，董明珠個人投資珠海銀隆，實際上是為她下一屆有可能離開格力電器提前佈局，找到自己的退路，但現在情況可能已經發現變化，加大對珠海銀隆的控制權，可能與其謀求連任有關，“目前看來，董明珠下屆連任董事長已經是板上釘釘。”
劉步塵進一步分析稱，隨著格力與董明珠對珠海銀隆的控制力提升，不排除未來繼續對珠海銀隆發起收購，對格力而言，此舉可以增加營收、加速多元化進程；對董明珠而言，其在格力電器的話語權甚至股權比例也有機會提高。
2017年5月的股東大會上，董明珠對格力的接班人問題閉口不談，還說五年之內不要談論這個話題。但在今年1月3日，她在央視財經《交易時間》中一反常態地談到了退休，她說，真的希望現在有年輕人能夠頂上來，如果有人能接上來，現在是最好的時機。
短短半年時間，為何態度發生180度轉變？雖然董明珠不會將自己的心路歷程向外人言說，但外界看得見的是，她在銀隆的地位正不斷穩固，正如銀隆對格力的重要性也在提升。
目前看來，雖然4個月後的換屆連任仍是個謎，但董明珠似乎已對未來已了然於心。只是這個未來可能是一步險棋。