今天挖寶君在網上看到一篇文章， 大致講了國外唱空機構做空中國虧損嚴重， 2017年， 做空在香港或者中國內地上市的中資公司的國外機構遭受了逾350億美元的損失，
其實國外這幫機構唱空看空甚至做空中國已經新鮮事情了， 從上世紀90年代開始西方就大有人在， 結果就在他們的一路唱空中， 中國經濟漲了10多倍！他們之所以一直犯錯， 忽視了中國特有的社會制度和政府的行政管理能力。 西方那一套在中國是失效的。 中國正是在一片唱空聲中頑強地崛起， 已經到了他們不得不集體認錯的時候， 也為他們的愚蠢行為付出昂貴的代價。
聯想到中國資本市場， 機構唱空最厲害的還是股市， 特別是金融股。 近幾年的銀行崩潰論調一直響徹耳邊。 但是去年開始以招行銀行為代表的銀行股探底回升， 進入到18年掀起了一波大行情。
為什麼銀行股能有這樣的走勢呢？我們先看一組重要的宏觀經濟資料。
我們看到中國GDP從13年開始逐步回落， 一直下探到2016年的6.7%的增速， 17年復蘇的跡象明顯。 我們再結合其他資料來看， 比如全國用電量， 在2016年就有止跌企穩的跡象，
而中國的銀行業肩負著中國經濟的命脈， 銀行掌握著大量的經濟資料， 經濟回暖的先兆就是中國銀行業的指標提前復蘇， 不良貸款率的逐步下滑就是核心指標。
我們倆看一張圖(美國銀行業的不良指標)：
圖片選自中信建投
這張圖代表著美國不良貸款率與美國銀行的市淨率的對比。 我們發現在2009年美國經歷了次貸危機後， 銀行的不良貸款率正處在頂峰值。 之後隨著經濟復蘇， 不良貸款率逐年下滑， 而且我們看到有相當長的持續性， 同時我們發現美國整體銀行業的市淨率逐步抬升， 估值不斷提高， 目前在1.5倍估值附近。
這給我們中國的銀行業帶來了什麼啟發呢？我們來看一下我們的銀行業的資料：
從16年開始銀行業績增速已經企穩， 17年上半年已經出現明顯的提升， 雖然我們看到17年上半年的不良貸款率沒有出現拐點， 跟去年持平都是1.74%， 但是從最新披露的一些銀行17年年報業績快報資料來看， 我們看到了招行， 興業都出現了明顯的下滑。 這就是很明顯的信號。 一旦拐點出現， 持續性將會很長， 不是一年兩年的。 對應的估值就會逐步提升， 所以我們看到今年以來四大行強勢的表現就明白了， 市場不是亂炒的。
以銀行為主的大盤藍籌股處於歷史性投資機會中，全球範圍的看空中國進而看空銀行股是重大的流行性錯誤，銀行股被大幅錯誤定價，銀行股的估值修復正在發生！由於銀行股的權重非常大，因此在銀行股估值修復過程中，必然導致主要指數的大幅上漲，會出現指數牛市。
市場不是亂炒的。以銀行為主的大盤藍籌股處於歷史性投資機會中，全球範圍的看空中國進而看空銀行股是重大的流行性錯誤，銀行股被大幅錯誤定價，銀行股的估值修復正在發生！由於銀行股的權重非常大，因此在銀行股估值修復過程中，必然導致主要指數的大幅上漲，會出現指數牛市。