智通財經APP獲悉， 光大海外發表研報稱， 金山軟體(03888) 2018 年遊戲業務收入及 WPS 盈利水準超預期提升， 雲業務進入穩健運營階段獲得更高估值， 獵豹移動拓寬遊戲等盈利路徑、小米上市預期提升其生態鏈關注度有助於進一步提升估值水準， 上調目標價至37 港幣， 對應2018年19x 的調整後PE， 較當前價具有37%的空間， 維持“買入”評級。
公司於2018年1月24日發佈盈喜公告， 預期公司2017年合併淨利較2016年大幅增加， 主要由於獵豹投票權轉授事項完成帶來一次性視作出售收益約20億元人民幣。
端遊《劍網3》重製版12月底上線公測火爆， 2018年還將陸續發佈《劍俠世界2》、《劍俠情緣2》、《劍網3指尖江湖》三款劍俠手游。
光大海外預計2018 年雲業務仍將維持中高速增長， 且淨虧損率有望明顯收窄。 金山雲於2018年初正式完成D 輪5.2億美元融資， 對集團整體估值提振作用明顯。 金山雲在國內公有雲IaaS市場份額由2016年的6%提升至2017H1的6.5%。
WPS 用戶基礎穩固， 預計2018 年仍將維持穩定增長。 鑒於2017Q4新遊戲相關推廣費用明顯增加， 下調公司2017年調整後的EPS 3%至1.14 元人民幣；考慮到2018年及以後雲業務淨虧損率有望明顯收窄， 分別上調2018-2019年調整後的EPS 1%、7%至1.61、2.05元人民幣。