機構指出， 春季是轉債較好的加倉期， 加配轉債是更好選擇。
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近期在A股不斷上漲中， 可轉債行情也全面來襲， 不僅走勢強勁， 收益穩定， 而且呈現普漲， 較股票的分化嚴重更具有吸引性。 此外不少機構也認為， 可轉債投資戰略機遇到來。
可轉債行情持續回暖
隨著股指走高， A股行情啟動， 上市公司發行的可轉債近兩周也連續走強。 Wind資料顯示， 1月25日股指在高位震盪小幅回落， 而46只正常交易的可轉債， 共有35只實現上漲， 占比近80%， 僅有少數可轉債以下跌報收。 較滬深兩市個股上漲比例大的多，
此外業內人士也表示， “最近主動要求做轉債路演的機構明顯增多， 一些基金也增加了對轉債的配置力度， 雖然增倉幅度暫時有限， 但後續還有超百億的大規模轉債基金或混合基金正在準備發行。
可轉債與正股行情對比
而從可轉債和其正股近兩周市場表現來看， 轉債上漲收益率全面高於股票並且普漲， 適合穩健型投資者。 Wind資料顯示， 46只可轉債自1月15日以來， 近兩周共有43只上漲， 占比達93.4%， 平均漲幅4.17%。 其中漲幅最大的太陽轉債剛剛上市， 上市首日大漲後一路強勢拉升， 短線漲幅超過37%。
而這些轉債的正股15日以來表現很一般， 46檔股票僅有21家上漲， 不到總數的一半， 平均漲幅0.92%。 其中漲幅最大的藍色游標上漲為19%。
可見無論從整體上漲家數還是最高上漲幅度來看， 近兩周可轉債行情大幅超過其正股行情。 因此直接二級市場上買賣可轉債比其買賣相應的股票收益要高的多， 而且風險小的多。
機構看多可轉債行情
華鑫證券認為， 可轉債市場在經歷2017年12月的大幅殺跌後企穩反彈， 恐慌情緒得到明顯的緩解。 從長期來看， 本輪可轉債擴容後市場規模有望大大超過2014年約2000億元的峰值。 由於可轉債市場的風險已經在去年12月得到較好的釋放， 目前市場估值回到歷史中樞以下，
天風證券認為未來一段的發行真空期有可能導致估值整體回復。 再加上近期正股逢春季躁動， 認為春季是轉債較好的加倉期， 加配轉債是更好的選擇。
海通證券認為， 投資者債券中最看好的品種為可轉債， 未來最推薦的投資策略為“提高轉債或權益占比”。 在路演交流中也感受到固收投資者今年對可轉債更加重視， 另外部分股票和大類資產配置投資者對轉債也有關注。 依舊建議關注業績有支撐的股票轉債， 如甯行、國資、生益、眾信、林洋、隆基，
中信證券分析認為， 2017年隨著監管規定的變化， 轉債市場可謂是“重生”之年， 轉債正式迎來“新時代”。 轉債市場投資的戰略機遇期正在到來。 一方面供給紅利， 隨著再融資新規的頒佈， 轉債供給規模迅速上升， 更為重要的是待發標的的資質顯著改善， 轉債進入主流產品之列， 可以A股優質上市公司的業績紅利；另一方面隨著供給增大， 玩家增多， 市場流動性開始改善， 轉債市場的一大痛點明顯改觀， 形成正回饋。
該機構稱， 總體而言， 未來轉債市場將會為投資者帶來上佳的投資性價比， 核心在於A股市場價值回歸， 好的正股對應的轉債也將帶來較好的收益。 但需注意的是， 轉債本身較為複雜，價格上波動較大，這一市場更加適合對此產品有著深入研究的專業投資者參與。
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轉債本身較為複雜，價格上波動較大，這一市場更加適合對此產品有著深入研究的專業投資者參與。往期回顧
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