申萬研究發表報告指， 理文造紙(02314-HK)股價已從10.94港元下跌了15%， 這主要是由於箱板紙價格從人民幣6799元/噸大幅下降後企穩在人民幣5200元/噸。 理文造紙即將公佈17年利潤， 該行認為17年下半年利潤將接近港幣29億元， 同比增漲103%。
報告表示， 隨著環保政策逐步趨嚴， 如環保稅的頒佈、削減過剩產能以及產能批復更難獲得的現狀， 該行認為理文造紙將持續受益並實現業績的穩定上升。 此外， 預計箱板紙的價格暫時居於地位， 並在2018年需求復蘇後開始價格回升。 理文造紙的衛生用紙產能將在2018年從50萬噸上升至80萬噸， 同時在理文領導層認為衛生用紙將收穫高收益率。
該行指， 由於造紙行業的結構性改善， 長期看漲理文造紙。 該行保持17年的每股收益1.12港元(同比增長78%)， 同時保持18年1.21港元(同比增長9%)。 上調目標價從9.5港元至10.5港元。 基於15%的上浮， 維持增持評級。
本文源自財華網
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