VIX波動率指數通常被華爾街稱為“恐慌指數”， 據德意志銀行分析師表示， 比特幣價格與“恐慌指數”之間的關聯性越來密切。
Masao Muraki是德意志銀行全球金融策略師，
現階段， 如果按照芝加哥期權交易所波動指數來衡量的話， 市場波動性基本上已經接近歷史新低。 芝加哥期權交易所波動指數通常被用來預測股市近期波動情況， 也是股市漲跌的晴雨錶。 簡單來說， 市場非常平臺， 幾乎沒有太大波動， 股票就會不斷上漲。
但反而言之， 如果市場波動性較大， 那麼就會“吸引”投資者冒更大風險去賺錢。 德意志銀行認為， “恐慌指數”之所以會出現波動， 部分原因是因為最近幾個月數字貨幣市場大幅上漲導致。
在相關報告中寫道：
“在目前低利率、低利差和低波動率的‘三低環境’中， 催生了全新資產類別出現， 比如隱含波動率（交易所交易基金賣出波動率）和數位貨幣。 ”
但是波動性和比特幣之間的關聯性又在哪裡呢？Muraki、Torii和Xu三人解釋道：
“加密數字貨幣受到散戶投資人的密切關注， 這就會對他們投資傳統股票和其他風險資產產生影響。 雖然機構投資者也意識到股票和其他資產估值可能也已經進入泡沫區（美國股票的平均市盈率一般為20倍）， 但是在高額回報的誘使下， 他們也會禁不住繼續冒險。 現在， 越來越多的機構投資者在關注數字貨幣， 並將其作為資產價格是否可持續性的風險評估邊界。 ”
“機構投資者本身應該利用自己專業金融知識，
Muraki認為， 基本上， 隨著傳統資產波動性的下降， 比特幣和其他主流數字貨幣的價格就會上漲， 因為沒有哪個投資者是不想賺錢的。
下圖這張德意志銀行的分析圖顯示了比特幣價格和“恐慌指數”的關聯性。
當傳統市場波動率接近於探底， 一般來說， 比特幣和其他數位貨幣價格就會反其道而行之。 本周， 數位貨幣價格仿佛坐了過山車， 曾在一天時間內下跌了25%， 之後才大舉反彈。
本週二和週三， 由於大量拋售出現， 數位貨幣市場規模一度下跌了3400億美元。