文|牽牛僧
先看下已經披露2017年年報經營業績的幾隻鋼鐵股基本面資訊。
1、三鋼閩光：公司三季報企業發佈全年歸母淨利潤為31.2-35.8億元。 上周發佈業績修正公告：預計2017年歸母淨利潤37.3億元～41.9億元， 中值為39.6億元， 預告業績高於三季報預計中值的18%， 可推算2017年4季度企業歸母淨利潤14.8億元， 環比增長9.9%， 同比增長400%。 三鋼閩光繼2016年業績創造了上市以來的最佳業績後， 再創歷史新高， 而且相比2016年9.27億元， 同比增長了420%， 可謂業績驚人。 券商對於該公司股價的一致性預期普遍為38億元， 這次預告超越了預期， 導致股價盤中觸及漲停。
2、南鋼股份：公司1月22日晚間發佈公告， 南京鋼鐵股份有限公司 2017 年年度實現歸屬于上市公司股東的淨利潤 32 億元左右， 與上年同期相比將增加約 28.46 億元， 同比增加 800%左右。 歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤與上年同期相比， 將增加約 29.37 億元， 同比增加 1,980%左右。 上年同期歸屬于上市公司股東的淨利潤： 3.54 億元， 歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤： 1.48 億元。 可推算2017年4季度8億元， 環比持平， 同比增長700%， 南鋼2017年淨利潤繼2016年新高後再創歷史新高， 同比年度業績增長340%。 今天盤中該股也是跳空高開， 大漲接近4個點。
3、安陽鋼鐵：1月12日發佈預增公告， 預計 2017 年度實現歸屬于上市公司股東的淨利潤與上年同期相比將增加 14.3億元到 16.3億元，
鋼鐵板塊指數1月2日連續上漲後， 經歷了一周的連續回檔， 期間甚至帶動了大盤的第一次調整， 這個調整在業績的支撐下， 再次被市場資金所看好， 近期已經連續上漲了5天， 上漲的邏輯主要原因是板塊業績大幅度增長和企業估值較低。
部分鋼鐵企業會在1月31日前集中發佈業績預告。 從目前發佈的預告來看， 鋼鐵的業績預告都是同比大增， 創歷史最佳業績， 因此隨著更多企業預告的披露， 這個板塊的業績完全被證實， 因此這裡主力資金會打一個時間差， 在1月31日前拉升行情， 在預告發佈後出貨。
以三鋼為例：目前市值310億， 對應PE為8， 股價大漲後估值偏低。 今年幾隻鋼鐵股業績好， 股價上漲， 估值還是低，
對於三鋼來說：企業在福建地區具有壟斷優勢， 市占率高， 資產負債率低。 企業主要產品為長材， 前期螺紋鋼價格下跌對公司影響很小。 據國家發改委負責人介紹：2018年要完成去鋼鐵產能3500萬噸的任務， 去產能主要淘汰小高爐和小轉爐，
另外一個刺激板塊上漲的因素， 我認為有還有1個邏輯需要關注：冬季經銷商補庫存。
鋼材經銷商普遍開啟冬儲行動， 在現貨價格前期下跌的情況， 這是非常合理的舉動。 冬季收儲， 又導致鋼材價格觸底回升。 現貨市場中， 主力品種螺紋鋼在前期價格的大幅下跌之後， 價格反彈力度非常明顯。
圖中，我們可以看出冬季鋼材價格下跌，庫存就會增加，這背後就是冬季經銷商補庫存。在現貨價格適當下跌之後，貿易商冬儲積極性明顯加強，補庫需求加速有望推動價格有效上行。
做個總結：
鋼鐵板塊2017年四季度利潤同比和環比增速都超市場預期，三鋼、安剛等公司的超預期業績證明了板塊的業績復蘇能力還在持續；1月31日前諸多鋼鐵公司會預披露年報業績，業績對整個鋼鐵板塊的帶動作用十分明顯，這裡大概率會有一波大大基於業績的投資機會。
圖中，我們可以看出冬季鋼材價格下跌，庫存就會增加，這背後就是冬季經銷商補庫存。在現貨價格適當下跌之後，貿易商冬儲積極性明顯加強，補庫需求加速有望推動價格有效上行。
做個總結：
鋼鐵板塊2017年四季度利潤同比和環比增速都超市場預期，三鋼、安剛等公司的超預期業績證明了板塊的業績復蘇能力還在持續；1月31日前諸多鋼鐵公司會預披露年報業績，業績對整個鋼鐵板塊的帶動作用十分明顯，這裡大概率會有一波大大基於業績的投資機會。