談股論市
港股用一次次“斷崖式跳水”的事實告訴內地投資者， 儘管隨著滬港通的開通， 有越來越多內地投資者看好香港股市，
隨著內地投資者對香港股市的越來越關注， 港股“斷崖式跳水”表演似乎也越來越賣力。 3月7日， 美圖公司股票先漲後跌， 盤中跳水， 盤中振幅達到42.5%；3月24日， 輝山乳業股價在不足半小時內， 從2.81港元暴跌到0.25港元， 盤中跌幅高達90%。 4月11日， 中國金控又跳了， 股價從0.127港元跌到0.019港元， 盤中最大跌幅達到85.04%。
港股一次又一次的“斷崖式跳水”， 就像一節又一節的風險教育課。 它們用活生生的事實告訴內地投資者， 香港股市儘管堪稱全球市盈率最低的股市， 儘管隨著滬港通、深港通的開通， 有越來越多內地投資者看好香港股市， 但香港股市卻並非可以隨意淘金的地方。 而且， 由於港股沒有漲跌幅限制， 其個股投資風險較之A股市場有過之而無不及。
4月11日中國金控的“斷崖式跳水”， 對於內地投資者來說， 顯然更具有針對性。 在香港股市， 上市公司的股價沒有最低， 只有更低。 這一點顯然可以擊中內地投資者的“命門”。 就內地投資者的投資習性看， 一大嗜好是喜歡低價股， 一些機構也喜歡炒作低價股。 因為低價股便宜， 隨便炒高一元、兩元， 就可以賺個百分之三五十， 市場也不覺價高。 但中國金控的“斷崖式跳水”明白無誤地告訴投資者， 在香港股市， 低價股一樣充滿了風險。
要論價低， 中國金控的股價足以讓內地投資者動心。 在跳水之前， 其股價也只有0.127港元， 這樣的股價甚至遠比草紙便宜。 但就是股價只有0.127港元的中國金控， 同樣有著巨大下跌空間。
其次， 中國金控的“斷崖式跳水”， 另一個具有顛覆性的教育意義在於， 在香港股市不存在“利空出盡”的問題， 任何一個“莫須有”的利空， 都有可能導致股價大幅下挫。 實際上， 中國金控在3月底已經公佈了2016年業績， 全年淨虧損5.21億港元， 較上年同比擴大11.28倍。 因此， 在內地投資者看來， 中國金控的超低價已經反映了該公司不佳的基本面， 算是“利空出盡”。 加之中國金控與輝山乳業不同， 不存在負債問題。 如此看來， “利空出盡”的中國金控是符合內地投資者買入條件的。
但此次跳水卻證明， 香港股市沒有“利空出盡”的說法。 比如， 中國金控的股價暴跌，
此外， 作為內地投資者， 投資港股， 很容易將投資目標鎖定在內地公司身上。 然而， 輝山乳業是內地公司， 中國金控同樣也是內地公司。 從投資的角度來說， 買進自己熟悉的上市公司股票是有道理的， 但前提是投資者要真正熟悉與瞭解相關的上市公司， 而不能僅僅是因為地緣關係。
皮海洲（財經評論人）