童童
關於金葵花資本
跨境高端資產全方位管理平臺
中國金融資產管理格局中極具競爭優勢的跨境高端資產全方位管理平臺，
金葵花資本致力於投資境內外最具價值潛力企業， 集股權投資、基金管理、證券市場投資等業務於一體， 實現資產的長期穩步增值， 為被投企業嫁接優質戰略資源；同時為境內外中高淨值客戶提供優質金融服務， 全力打造投融資雙方共贏平臺。
夏仕兵 金葵花資本有限公司董事長
清華大學EMBA。 兼具實業與投資背景， 以實業者的全域視野和戰略眼光佈局投資事業， 在新能源、大健康、軍工、資訊技術、文化產業等多個領域投資成果豐碩， 贏得業內廣泛關注。 截至目前， 累計管理的基金規模逾百億元。
徐成藝 金葵花資本有限公司投資總監
中國人民大學碩士， 中國財政科學研究院碩士生導師。 擅長投資管理和資本運作， 善於挖掘商業模式。 主導和參與過中國中冶（SH60118）、泰禾集團（SH000732）、贊普科技（831405）等專案的投資；主導金葵花資本多支基金的設計及投資管理工作。
專訪原文
中國私募股權投資基金增長迅速， 2006年至2015年累計募集資金26267億元， 發行基金累計為3917支， 其中2015年募集資金5649億元， 同比增長45.51%， 基金數量達到2249， 占近10年基金數量的57.42%。 2007年至2016年H1累計投資金額為18047億元， 基金投資案數為8038；其中2015年投資資金3859億元， 同比增長16.75%， 基金投資案數達到2845例。 但是IPO自2012年11月起到2014年1月， 歷經了14個月的暫停期， 2015年的股災致使IPO再一度暫停了4個月， IPO可謂千軍萬馬過獨木橋。 而新三板掛牌公司突破萬家， 也使得投資者更加關注新三板。 鑒於新三板掛牌企業具備財務狀況良好、企業組織架構穩定等優勢，
潛力巨大
新三板市場的發展進入了一個飛速時期， 僅2016年新三板新增掛牌企業就已經突破了4500多家， 且企業平均市值已經提高到了一個新的高度。 面對新三板市場的風生水起， 徐成藝堅信， 這個市場將在不久之後成為一個更加龐大的企業集群。 但是， 他也指出， 雖然新三板市場監管部門加速了企業掛牌審核速度， 但是實際上針對這個市場的監管配套制度還較為欠缺， 法規的不完善， 對於未來新三板市場的管理以及企業的長久發展甚至是轉板操作，都留下了一定的空白區。而分層制度的出臺以及相關配套制度的制定，實際上對於新三板企業，特別是進入了創新層的企業都會產生巨大的制度紅利。
新三板市場從2015年至今，經歷了一個上下起伏的過程，可謂是“冰火兩重天”，新三板成指更是下跌達到70%。對於新三板市場投資標的的選擇，徐成藝強調了兩個因素：首先是企業所從事的主要業務所處的行業以及該企業的競爭能力；其次是競爭門檻以及保持競爭優勢的持續能力。他補充道，進行股權投資，從個人角度更傾向於實體產業，特別是推動產業技術創新的優質企業。他進一步解釋道，新三板企業數量龐大，現階段資本市場處於寒冬期，作為機構投資者，選擇估值相對合理的標的變得尤為重要，目前金葵花資本投資的新三板企業市盈率普遍在10～20倍之間的企業，隨著新三板市場企業盈利能力的提高，對於企業淨利潤的要求也已經從500萬提高到了3000萬，之後，才是通過事前盡調，選取有機會進行IPO的企業進行進一步的接觸。他認為，新三板企業雖然品質越來越高，但是從投資和盈利的需求來看，企業主要經營業務最好是國家重點鼓勵發展的行業，例如智慧製造行業、醫療產業、環保行業等。而這些行業所具有的普遍特點就是對國家戰略影響力大，推動世界科技發展，改善人們生活環境和條件，與我們每個人的消費息息相關，徐成藝稱之為“貼地飛行”，換句話說就是既有廣闊前景，但是又貼近市場需求。
企業所掌握的專利技術也尤為重要，徐成藝提到，除了企業的財務狀況之外，企業的主營業務需要具有行業競爭優勢，並且主營業務應該是持續運轉的，只有這樣，企業在細分領域市場中才可能達到前3名，具有一定的市場影響力和行業領導力，這樣的投資選擇門檻，能夠保證所投資企業在細分領域市場具有較長期的競爭力，並且能夠實現投資收益達到預期。當然，徐成藝也指出，雖然在投資前會對企業進行估值和盡職融資調查，但是有些情況下，不同行業的公司評判標準、評判方法也具有較大的差異。
為了保證企業發展的一致性和企業凝聚力，投資方雖然列席董事會，但是不應過多參與，甚至是儘量避免參與企業的管理運營。他強調，PE投資機構與投資標的達成投資，尤其是優秀的投資標的，資金僅僅是一方面，更多的是雙方資源的互補。BAT共同投資的滴滴打車是一個很好的佐證。
關於《新理財》雜誌
中國第一班為政府理財人定制的理財雜誌，被譽為“政府理財人的工作讀本和精神家園”。由財政部主管，中國財政經濟出版社主辦，是中國財政經濟出版社依託其專業資源和行業主管部門的權威背景，為企業CFO傾力打造的理財雜誌，日益成長為政府理財人首選讀物和政府理財第一刊。
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本文轉自《新理財》雜誌總第265期
記者 王一揚
???恪守準則 行業模範???
對於未來新三板市場的管理以及企業的長久發展甚至是轉板操作，都留下了一定的空白區。而分層制度的出臺以及相關配套制度的制定，實際上對於新三板企業，特別是進入了創新層的企業都會產生巨大的制度紅利。新三板市場從2015年至今，經歷了一個上下起伏的過程，可謂是“冰火兩重天”，新三板成指更是下跌達到70%。對於新三板市場投資標的的選擇，徐成藝強調了兩個因素：首先是企業所從事的主要業務所處的行業以及該企業的競爭能力；其次是競爭門檻以及保持競爭優勢的持續能力。他補充道，進行股權投資，從個人角度更傾向於實體產業，特別是推動產業技術創新的優質企業。他進一步解釋道，新三板企業數量龐大，現階段資本市場處於寒冬期，作為機構投資者，選擇估值相對合理的標的變得尤為重要，目前金葵花資本投資的新三板企業市盈率普遍在10～20倍之間的企業，隨著新三板市場企業盈利能力的提高，對於企業淨利潤的要求也已經從500萬提高到了3000萬，之後，才是通過事前盡調，選取有機會進行IPO的企業進行進一步的接觸。他認為，新三板企業雖然品質越來越高，但是從投資和盈利的需求來看，企業主要經營業務最好是國家重點鼓勵發展的行業，例如智慧製造行業、醫療產業、環保行業等。而這些行業所具有的普遍特點就是對國家戰略影響力大，推動世界科技發展，改善人們生活環境和條件，與我們每個人的消費息息相關，徐成藝稱之為“貼地飛行”，換句話說就是既有廣闊前景，但是又貼近市場需求。
企業所掌握的專利技術也尤為重要，徐成藝提到，除了企業的財務狀況之外，企業的主營業務需要具有行業競爭優勢，並且主營業務應該是持續運轉的，只有這樣，企業在細分領域市場中才可能達到前3名，具有一定的市場影響力和行業領導力，這樣的投資選擇門檻，能夠保證所投資企業在細分領域市場具有較長期的競爭力，並且能夠實現投資收益達到預期。當然，徐成藝也指出，雖然在投資前會對企業進行估值和盡職融資調查，但是有些情況下，不同行業的公司評判標準、評判方法也具有較大的差異。
為了保證企業發展的一致性和企業凝聚力，投資方雖然列席董事會，但是不應過多參與，甚至是儘量避免參與企業的管理運營。他強調，PE投資機構與投資標的達成投資，尤其是優秀的投資標的，資金僅僅是一方面，更多的是雙方資源的互補。BAT共同投資的滴滴打車是一個很好的佐證。
關於《新理財》雜誌
中國第一班為政府理財人定制的理財雜誌，被譽為“政府理財人的工作讀本和精神家園”。由財政部主管，中國財政經濟出版社主辦，是中國財政經濟出版社依託其專業資源和行業主管部門的權威背景，為企業CFO傾力打造的理財雜誌，日益成長為政府理財人首選讀物和政府理財第一刊。
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本文轉自《新理財》雜誌總第265期
記者 王一揚
???恪守準則 行業模範???