最近， 海航集團董事局主席陳峰對媒體承認， 公司出現流動性難題， 雖然陳峰認為海航集團能夠解決現金短缺問題， 但這個消息依然引發了投資者的擔憂。
在此， 論壇君給大家講講現金流的有關知識。 一起探討現金流對企業的重要性， 以及如何判斷企業現金流是否正常。
現金流是什麼？
在現金流量表中， 一般將現金流量分為三大類：經營活動現金流量、投資活動現金流量和籌資活動現金流量。
經營活動， 是指直接進行產品生產、商品銷售或勞務提供的活動， 它們是企業取得淨收益的主要交易和事項；
投資活動， 是指長期資產的購建和不包括現金等價物範圍內的投資及其處置活動；
籌資活動， 是指導致企業資本及債務規模和構成發生變化的活動。
在上述劃分的基礎上， 又將每大類的現金流量分為現金流入量和現金流出兩類， 如經營活動現金流入、經營活動現金流出。 比如樂視網2015年、2016年的現金流量情況如下表：
現金流是衡量企業經營狀況是否良好， 是否有足夠的現金償還債務， 以及資產的變現能力的一個非常重要的指標。
為什麼現金流比利潤重要
關於現金流的重要性， 有一個表述很形象：對於企業來說， 資產負債表是底子， 利潤表是面子， 現金流量表是日子；也有人說， 資產負債表如同人的軀體， 利潤表如同人每天必須的吃喝拉撒， 現金流量表相當於人體的血液。
這不僅說明現金流很重要， 而且其重要性甚至比利潤還要高。
財務利潤的多少， 在很大程度上反映企業生產經營過程中所取得的經濟效益， 表明企業在每一會計期間的最終經營成果。
而現金流量的多少能清楚表明企業經營周轉是否順暢、資金是否緊缺、支付償債能力大小， 以及是否過度擴大經營規模， 對外投資是否恰當等， 為投資者、債權人、企業管理者提供非常有用的資訊， 更具有參考價值。
對於利潤和現金流重要性的對比， 論壇君總結了以下幾點：
第一：現金流比利潤更能說明企業的盈利品質。
一般認為， 現金流是貨真價實的真金白銀， 有就是有沒有就是沒有， 但利潤的水分就很大， 企業可以通過操作一些會計科目， 調整自己想要的利潤額。
現金流雖然也可以通過暴力壓縮成本等， 提高現金流的數值。 但這些操作， 會在報表中顯示出來。
因此， 通過觀察企業經營活動現金流的情況， 可以較好地評判企業的盈利品質，
第二：現金流的情況決定了企業的生存能力
據國外媒體統計， 在破產倒閉的企業中， 有85%是盈利情況非常好的企業。
企業的償債能力取決於它的現金流， 現金流的問題往往會導致企業立即死亡， 但利潤問題如長期無改善， 將導致企業慢慢死亡。
第三：現金流能夠支撐新模式的發展。
在互聯網時代， 很多新企業有著新的業務模式， 往往需要不計成本地拓展市場， 短期內難以獲得利潤， 但其成長空間非常大， 有足夠的現金進行下一次的投資， 換取的利潤要遠比眼前的利潤多。
我們如今見到的很多創業型公司， 連續融資燒錢， 財報上虧損巨大， 但仍然能夠存活， 也是一樣的道理。
當然， 論壇君並不是說利潤就不重要了。
真實的利潤代表著企業的發展趨勢， 現金流則代表企業當下運營的能力， 沒有現金流談利潤沒有意義。
實際上在IPO中， 也經常出現利潤不錯， 但現金流有問題而被否的企業。
2017年9月22日上能電氣上會未獲通過， 2014年-2016年， 上能電氣淨利潤在2000萬元-3000萬元之間， 但其現金流連續3年為負。
發審會上， 發審委提出的第一個問題， 便是該公司報告期內， 經營活動現金流淨額連續三年為負數的原因和合理性。
如何判斷企業現金流是否正常
現金流如此重要， 那麼， 通過哪些辦法可以判斷企業現金流是否有問題？
企業的不同階段， 其現金流表現出的情況會有明顯不同， 也有著不同的意義。
比如初創型企業往往依靠舉債、融資等活動，形成生產能力、開拓市場，此時其現金流量表往往表現為：經營活動和投資活動現金流量均為負數，而籌資活動現金流為正數。
而成熟期的企業恰恰相反，其銷售穩定，進入投資回收期，開始償還外部資金。此時其現金流量情況往往表現為：經營活動、投資活動產生的現金流均為正，但籌資活動現金流為負數。
而在同樣的發展階段，企業的現金流量流入和流出情況也有著不同的含義，這裡給大家推薦一個有關企業現金流量情況分析的表格。
通過對企業現金流量的深入分析，可以幫助我們判別處於不同階段的企業的經營狀況，進而找出那些未來有發展前景的公司。
不過，以上的分析方式，只是較為籠統的介紹。在決定是否投資一家企業時，還需要具體問題具體分析。
比如目前有部分行業的現金流情況整體較差，這類行業往往用巨額債務和利息負擔來支撐生產，資產回報率也不高，甚至難以覆蓋利息支出，現金流依靠信貸支持，就值得投資者警惕了。
當然，現金流也並非越多越好。
現金流過多可能說明資產沒有被很好利用，決策層沒有找到更好的投資項目，或者沒有把足夠的錢用在研發上、找不到新的增長點，導致“有錢沒處花”等。
號外！！~~
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而成熟期的企業恰恰相反，其銷售穩定，進入投資回收期，開始償還外部資金。此時其現金流量情況往往表現為：經營活動、投資活動產生的現金流均為正，但籌資活動現金流為負數。
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不過，以上的分析方式，只是較為籠統的介紹。在決定是否投資一家企業時，還需要具體問題具體分析。
比如目前有部分行業的現金流情況整體較差，這類行業往往用巨額債務和利息負擔來支撐生產，資產回報率也不高，甚至難以覆蓋利息支出，現金流依靠信貸支持，就值得投資者警惕了。
當然，現金流也並非越多越好。
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