觀點地產網從2016年9月20日離開香港資本市場至今， 萬達商業的退市回A路經歷了整整496個日夜。 從信誓旦旦簽下對賭協議到外界傳聞的債務危機，
如今， 四位白馬騎士攜“鉅款”而來， 給萬達商業打下一劑強心針。 1月29日， 經歷白天一整天的傳言和猜測後， 萬達集團官方微信終於釋出消息稱， 騰訊作為主發起方， 聯合蘇甯雲商、京東、融創計畫投資約340億元人民幣， 收購萬達商業香港H股退市時引入的投資人持有的約14%股份。
交易完成後， 萬達商業的股權比例將由三部分構成， 其中萬達集團和王健林合共持有萬達商業49.952%的股權， 其他股東持股比例為35.775%， 而新晉的四大“及時雨”將代替原來的投資機構， 對萬達集團持股約14%或更多。
觀點地產新媒體查詢獲悉， 當初萬達商業為了完成私有化，
如今看來， 萬達要想在預期時間內回A已幾無可能。 因此， 選擇在此時此刻引進新的投資人接盤股份， 對萬達來說無疑緩解短期流動性的不二選擇。
在9天之前的萬達集團2017年年會上， 王健林曾形容過去的2017年對萬達來說， 是歷經風波、磨難的一年。 而今天， 340億元引入救兵後， 能否給它過去的496個退市日夜帶來安慰？或許， 還需要時間給予答案。
340億火線救援
在萬達集團2017年年會上， 王健林曾表示建議分別成立商管和地產集團， 即原有的萬達商業將更名為萬達商管集團，
如今9天時間不到， 這個計畫正在成為現實。 1月29日晚間， 萬達集團官方發佈消息稱， 騰訊作為主發起方， 聯合蘇寧、京東、融創與萬達商業在北京簽訂戰略投資協議。
根據協定上述4大機構計畫投資約340億元人民幣， 收購萬達商業香港H股退市時引入的投資人持有的約14%股份。 萬達表示， 交易如果順利完成， 這將是全球互聯網公司和實體商業巨頭之間最大的單筆戰略投資之一。
不過需要注意的是， 彼時萬達商業私有化的成本就達到344.5億港元。 觀點地產新媒體查閱萬達商業私有化公告獲悉， 2016年9月20日， 萬達集團以每股52.8港元收購萬達商業全部已發行H股，
算上退市前的成本， 再加上資產增值等， 此番交易萬達商業明顯還是有所讓步。 行業人士評價認為， 340億的交易額應該是萬達在500億打折後的結果。 對此， 有接近交易的人士在接受觀點地產新媒體採訪時表示， 此次交易對價都是大家認可的公允價值， 都是合作各方按照統一的標準協調的價格， 不存在優惠很多的情況。
資料顯示， 截至公告披露日， 萬達集團持有萬達商業43.712%股份， 王健林為萬達商業實際控制人， 直接持有萬達商業6.240%股份；其他股東持股比例為35.775%， 而退市投資人持有的萬達商業股份為14.273%。
這也意味著， 四大新晉股東約14%的持股比例將與退市投資人曾持有的14.273%股份大致相當，
截至2017年底， 萬達商業持有已開業商業面積3151萬平方米， 在中國開業萬達廣場235個， 年客流量31.9億人次。 截至2017年6月30日， 萬達商業的負債總額為5927.45億人民幣， 淨資產為2299.2億元， 營業收入則為600.39億元， 淨利潤達到90.47億元。
496個退市日夜與售賣股份打算
從2016年9月20日離開香港資本市場至今， 萬達商業的退市回A路經歷了整整496的日夜。 年輪翻滾轉動， 離萬達商業退市之初簽下的對賭協定兌現， 也只剩下7個多月。
如同王健林年會中提到過的要儘早建立起萬達的“護城河”， 將萬達廣場發展到千店規模一樣， 需要建起“護城河”的還包括萬達商業。
時間回到2016年， 萬達商業因為不滿港股的低估值， 率性“揮別”香港市場。彼時，為了讓退市更加順利，萬達和投資人簽訂了對賭協定，承諾在2年內回歸A股主機板，以便於投資人後續退出。否則將會以每年10%向基金回購全部股權，費用前總回報約為20%，扣除主要費用，如利息、過橋、承諾函、2年管理費及通道管理費等開支，預計扣除費用總計約為16.5%-20%。
從2016年9月底成功從香港退市算起，萬達商業經歷了太多，由一開始的意氣風發，到2017年5月失去大馬城項目；6月，遭遇“股債雙殺”；再到7月，作價600多億打包酒店以及文旅資產出售予富力與融創；再到陸續出售海外資產；轉讓萬達酒店65%股權。“城門失火，殃及池魚”，在一年多的時間裡，萬達或者說萬達商業斷臂求生，失去了太多。
如果此番萬達不引進新的投資人，則萬達商業要面臨更多的短期流動性危機。因此，是次交易對於萬達來說更像是新的開始。根據萬達集團發佈的消息，引入新戰略投資者後，萬達商業將更名為萬達商管集團，不再進行房地產開發，而合作各方將推動萬達商管集團儘快上市，儘快實現1000家萬達廣場的目標。
緣起緣滅，緣深緣淺皆因退市和回A，即使經歷王健林口中的“磨難”，萬達商業仍然執著於它的回A之夢。上述接近交易的人士就告訴觀點地產新媒體，對於具體的回A時間表，他認為騰訊、萬達、蘇寧以及京東在今天簽訂協定時，一定會有明顯的預期，但是目前還未對外。
按照萬達商業此前披露的A股新股發行計畫，總計發行不超過2.5億股新股，募集資金120億元，折算下來平均每股發行價為48元。有分析人士認為，未來萬達商業在A股的市值規模將達到5000億元到6000億元。不過截至2017年6月30日，萬達商業的淨資產為2299.2億元，距離上述市值規模還有很長的路要走。
需要注意的是，萬達商業似乎已經找到了回A和提升淨資產規模的路徑。按照萬達2017年年會上王健林的說法，新的一年萬達要逐步清償全部海外有息負債，另外萬達商業A股退市資金也有了可靠方案。同時計畫用兩到三年時間，將企業負債降到絕對安全的水準。
在出售股份的當日，1月29日萬達商業旗下的萬達酒店發展與獨立協力廠商簽約，以總價68.85億港元出售澳洲專案予AWH 投資公司，專案包括14.62萬平方米的酒店、公寓項目55%的權益，以及位於悉尼市中心商業區9.75萬平方米的綜合體專案。
接近交易人士告訴觀點地產新媒體，在推進回歸A股市場的過程中，譬如蘇甯將與萬達有一系列的業務合作。
而騰訊將推進與萬達旗下網路科技集團的戰略合作。萬達商業表示，未來利用騰訊、蘇寧、京東海量線上流量和自己本身的線下商業資源，將共同打造線上線下融合的中國“新消費”商業模式，提供更智慧、更便捷的消費體驗。
率性“揮別”香港市場。彼時，為了讓退市更加順利，萬達和投資人簽訂了對賭協定，承諾在2年內回歸A股主機板，以便於投資人後續退出。否則將會以每年10%向基金回購全部股權，費用前總回報約為20%，扣除主要費用，如利息、過橋、承諾函、2年管理費及通道管理費等開支，預計扣除費用總計約為16.5%-20%。從2016年9月底成功從香港退市算起，萬達商業經歷了太多，由一開始的意氣風發，到2017年5月失去大馬城項目；6月，遭遇“股債雙殺”；再到7月，作價600多億打包酒店以及文旅資產出售予富力與融創；再到陸續出售海外資產；轉讓萬達酒店65%股權。“城門失火，殃及池魚”，在一年多的時間裡，萬達或者說萬達商業斷臂求生，失去了太多。
如果此番萬達不引進新的投資人，則萬達商業要面臨更多的短期流動性危機。因此，是次交易對於萬達來說更像是新的開始。根據萬達集團發佈的消息，引入新戰略投資者後，萬達商業將更名為萬達商管集團，不再進行房地產開發，而合作各方將推動萬達商管集團儘快上市，儘快實現1000家萬達廣場的目標。
緣起緣滅，緣深緣淺皆因退市和回A，即使經歷王健林口中的“磨難”，萬達商業仍然執著於它的回A之夢。上述接近交易的人士就告訴觀點地產新媒體，對於具體的回A時間表，他認為騰訊、萬達、蘇寧以及京東在今天簽訂協定時，一定會有明顯的預期，但是目前還未對外。
按照萬達商業此前披露的A股新股發行計畫，總計發行不超過2.5億股新股，募集資金120億元，折算下來平均每股發行價為48元。有分析人士認為，未來萬達商業在A股的市值規模將達到5000億元到6000億元。不過截至2017年6月30日，萬達商業的淨資產為2299.2億元，距離上述市值規模還有很長的路要走。
需要注意的是，萬達商業似乎已經找到了回A和提升淨資產規模的路徑。按照萬達2017年年會上王健林的說法，新的一年萬達要逐步清償全部海外有息負債，另外萬達商業A股退市資金也有了可靠方案。同時計畫用兩到三年時間，將企業負債降到絕對安全的水準。
在出售股份的當日，1月29日萬達商業旗下的萬達酒店發展與獨立協力廠商簽約，以總價68.85億港元出售澳洲專案予AWH 投資公司，專案包括14.62萬平方米的酒店、公寓項目55%的權益，以及位於悉尼市中心商業區9.75萬平方米的綜合體專案。
接近交易人士告訴觀點地產新媒體，在推進回歸A股市場的過程中，譬如蘇甯將與萬達有一系列的業務合作。
而騰訊將推進與萬達旗下網路科技集團的戰略合作。萬達商業表示，未來利用騰訊、蘇寧、京東海量線上流量和自己本身的線下商業資源，將共同打造線上線下融合的中國“新消費”商業模式，提供更智慧、更便捷的消費體驗。