導語：白馬股是否這樣倒下?調整過後， 配置價值不減!
今日滬指小幅高開之後， 在煤炭、鋼鐵板塊快速拉升的帶動下， 滬指盤中繼續創反彈新高。 而以白酒、家電等白馬股集體走弱， 截止收盤貴州茅臺大跌5%， 中興通訊大跌9.40%。 從今日盤面來看， 滬指早盤在沖高至3587點後出現較大回落， 該指數全天振幅高達近80點左右。
市場再度上演了“過山車”行情， 市場普跌特徵較為顯著， 據我們統計， 資金流向情況進一步驗證了市場普跌的情形， 前期表現堅挺的白酒、家電等白馬股遭遇資金拋棄， 如下圖所示， 這10只前期受到市場資金青睞， 今天遭主力資金大筆賣出， 中國平安單日遭資金淨流出多達26.18億， 排名資金流出板第一位， 而京東方A、中興通訊、五糧液、貴州茅臺等也上板。
去年以來， 監管層多次在各大場合提倡價值投資， 而我們也欣喜地看到壓抑的多年的所謂“價值投資者”終於揚眉吐氣了。
從當前估值上看， 白酒、家電 PE(TTM)為 35、22 倍， 分別對應 05 年以來估值從低到高的 69%、44%分位， 估值處在歷史中等水準。
我們認為從當前市場上看， 調整過後， 白馬股配置價值不減!理由有以下幾點：
1、家電、消費等板塊的白馬股的基本面並未顯著惡化，
2、當前市場風格仍青睞于業績確定性， 即偏好業績績優的白馬股。
3、當前盤面上沒有出現新的熱點板塊， 替代板塊暫未出現， 消費白馬股仍具有配臵意義。
(分析僅供參考， 不構成操作建議。 如自行操作， 注意倉位控制和風險自負。 )