永久自行車母公司跨界轉型 56億豪賭“膜法世家”

時代週報記者梁耀丹發自廣州

永久牌自行車曾是20世紀80年代一代人抹不去的記憶，但隨著共用單車興起，作為老牌自行車企業，

永久自行車的母公司中路股份公司獲得其持有的1.44億股國家股。中路集團成為永久第一大股東，公司實際控制人變更為陳榮。 2007年， “上海永久”也更名為“中路股份”。截至目前，中路集團持有中路股份40.92%的股權。

中路集團的入局改變了永久單一的自行車格局。在產業上，永久形成了以自行車、電動自行車、童車、電動輪椅車為核心的兩輪車產品群和以保齡設備、棋牌桌、塑膠跑道為核心的康體產品群。

時代週報記者翻閱歷年財報發現，在中路股份歷年的主營業務構成中，車業產品占總營收的比例較重。根據中路股份2015年和2016年的年報，車業產品主要包括：自產自行車及電動車、OEM自行車、OEM電動自行車、自產公共自行車的2.2億元，同期營業收入從2.5億元增長至7億元，

公司資產總額則在近三年翻了兩倍。

上海悅目的崛起得益於主打的面膜產品和化妝品市場的蓬勃發展。根據艾瑞諮詢的統計資料，我國網購化妝品交易額從2011年的375.6億元上升到2015年的1180.0億元，較2014年增長20.6%， 2011-2015年的年均複合增長率高達33.1%。而根據Euromonitor的統計資料， 2012-2016年，我國面膜行業的市場的年均複合增長率達到16.0%，顯著高於同期化妝品行業的整體增長水準。

不過，馮建軍認為，隨著化妝品市場競爭加劇，在銷售總量沒有增長的情況下，每個品牌也都面臨“吃不飽”的困境。上海悅目想要進一步爭奪市場佔有率並不容易。

此外，上海悅目通過線上和線下兩種管道對外銷售，以線上銷售為主。資料顯示， 2015-2017年前10個月，

上海悅目線上銷售模式收入占收入比例分別為96.98%、83.85%、87.65%。多位元電商行業人士此前接受時代週報記者採訪時曾表示，由於電商紅利逐漸消失，依賴電商管道的品牌面臨流量增長速度放緩的風險。

作為“外行人”，中路股份在預案中也坦承， “上市公司既有業務與標的公司從事的行業在產業政策、市場競爭格局等方面存在差異，且公司進入新的業務領域，將分散公司管理資源。如果上市公司不能從戰略上對業務的發展進行有效規劃，管理制度不完善，管理體系未能正常運作，可能會影響到上市公司雙主業的健康發展，產生一定的業務多元化經營風險”。

關於中路股份收購上海悅目的相關問題，時代週報記者先後致電了中路股份董秘袁志堅和上海悅目相關負責人，

雙方均表示暫時不方便接受媒體採訪。