FX112財經訊：今年全球股市創下有史以來最好開年表現之一。 在2017年大幅走高後， 各地股市同步上漲勢頭增強。
在美國， 標普500指數1月截至目前漲7.5%，
公司利潤強勁以及全球經濟增速改善推動股市上漲， 同時美國新稅法將公司稅率從35%下調至21%， 幫助推升了樂觀情緒。 投資者稱， 美元走軟有利於新興市場， 美國國債收益率最近上漲也促使資金從債券流向股票， 進一步提振了股市。
但這種漲勢已經令一些投資者感到不安， 也令分析師對這輪幾乎已持續了九年牛市的可持續性愈發感到擔憂。 已有人將此輪股市上漲與2000年納斯達克指數觸頂走勢相提並論， 當時的科技股熱潮將該指數推高到其此後十多年都未曾重返的高度。
雖然美國股票現在的整體估值高於近幾十年的常規水準， 但Leuthold Group首席投資策略師Jim Paulsen上周指出， 在紐約證券交易所、納斯達克和美國證券交易所上市的股票的市盈率中值已創出歷史新高。
Paulsen在給客戶的一份研究報告中提到上述創歷史新高的市盈率時表示， 在本輪經濟復蘇中， 以“新估值區間”來衡量美國股市首次出現高估。
整體而言， MSCI明晟所有國家全球指數1月迄今已累計上漲6.9%， 有望創下過去30年來的最佳1月走勢。 該指數衡量23個發達市場和24個新興市場的股市回報情況。
券商Mirabaud Asia Ltd.駐香港的交易主管Andrew Clarke稱， 他此前預計2018年股市將再次上漲， 但他沒有想到1月的前幾周就實現了全年的預期漲幅。
美國股市和美國國債市場目前正處於高盛所稱的有史以來最極端的開年行情中。
高盛分析師在給客戶的報告中稱， 目前風險偏好正處於歷史最高水準， 這引發了有關未來回報的問題。
近來現金開始以創紀錄的速度流入股市。 根據美銀美林的資料， 截至1月17日的四周中， 買家投入投資於全球股市共同基金和交易所交易基金(ETF)的淨資金規模為580億美元， 為2002年來任何可比期限的最高紀錄。
該行在其月度市場倉位總結中表示， 投資者對股票的資金配置躍升至兩年高點， 而債券的倉位則下降至四年低點。
但對於一些投資者來說， 這是等待已久的資金轉向股市的跡象， 而且這可能只是更多資金將流入股市的開始。
Macquarie Investment Management駐香港的亞洲股市聯席主管Samuel Le Cornu表示， 他尚未觀察到樂觀情緒達到巔峰；如果股市從當前水準繼續上漲， 他完全可以理解。
分析人士和投資者仍對新興市場持樂觀看法。 美銀美林亞太和全球新興市場策略部主管Ajay Kapur稱， 該公司認為新興市場的宏觀基本面正處於20年來最佳水準；他指的是經常賬盈餘、借貸和匯率波動等指標。 他表示， 在該公司追蹤的17個國家中， 沒有一個國家狀況不佳， 這非常罕見。
他預計， 在弱勢美元以及較發達市場低廉的估值支撐下， 兩年內MSCI明晟新興市場指數將上漲一倍。
他的樂觀看法主要源於中國市場。