集金期貨通行情資料顯示， 截止發稿時間， 今日（2018年1月29日）午後， 上海期貨交易所滬鋁期貨多數下跌。 滬鋁期貨主力1803合約價格報14680元/噸， 下跌0.14%；滬鋁1805合約價格報14860元/噸， 下跌0.13%；滬鋁1809合約價格報15230元/噸， 上漲0.26%。
（滬鋁期貨合約最新行情 來自：集金期貨通）
一、上期所滬鋁期貨主力60分鐘K線走勢分析圖
二、基本面分析
上周行情回顧：上周滬鋁指數在周初開始小幅走低14580元， 隨後價格順勢反彈沖高至14905元， 周尾再度承壓。 本週報收在14680元， 下跌125元， 跌幅0.84%。 指數持倉增加5646手至77.7萬手。
外盤方面， LME3月鋁本周維持區間震盪， 價格最低下探2206.5美元， 最高漲至2270美元， 此後高位回落， 至截稿時收于2230.5美元， 上漲15.5美元， 周漲幅0.70%。
現貨方面：本周初下游延續節前備貨， 現貨市場大量接貨， 升貼水也一度收窄， 市場交投維持活躍， 周尾開始備貨接近尾聲， 市場需求轉淡。 週五鋁價小幅回檔， 出貨有所增多， 持貨商報價保持堅挺，
消息面：本周國內外盤鋁價持續震盪， 但美國“雙反”調查限制國內鋁材出口， 而鋁合金板卷出口到美國量占總出口量14%， 且人民幣持續升值亦不利於國內產品出口， 國內外鋁市場持續分化， 且貿易壁壘限制國內外貿易流動， 目前國內消費依舊清淡， 節前鋁價持續偏弱震盪。
整體來看， 受天氣影響以及下游集中節前備貨影響， 周中八地鋁錠庫存合計176.5萬噸， 環比上週四減少1.9萬噸， 但上半年電解鋁項目集中投產， 伴隨著備貨行情即將結束， 臨近年關需求更加疲弱， 滬鋁仍將承壓。 預計鋁市將繼續維持外強內弱格局， 未來隨著一季度新增產能落地， 鋁市可能面臨回檔風險。
三、期貨機構投資觀點
信達期貨：預計後期鋁價將維持弱勢， 操作上建議觀望
供給方面：開工產能維持在4630萬噸， 一季度投產產能仍有100多萬噸；成本端：氧化鋁價企穩略有上漲、動力煤維持高位， 而其他輔料也有所回檔， 全行業整體處在微利狀態。
庫存方面：LME庫存繼續在10萬噸上下， 上期所繼續增加至78.4萬噸， 社會庫繼續下降至172.7萬噸， 現貨庫存連續兩周下降。 需求方面， 一季度消費淡季， 疊加環保影響， 需求同比相對偏弱。
當下國內鋁市缺乏消息面推動， 市場關注焦點在於高庫存與新增產能預期上， 隨著春節臨近， 下游開工大幅收縮， 將進一步推動庫存累積壓制短期價格表現。 儘管LME鋁表現偏強， 但也難以帶動滬鋁顯著反彈，
方正中期：短期內滬鋁有企穩跡象， 暫時觀望為主
上周滬鋁盤面先跌後漲， 整體維持橫盤整理， 重心有所下移。 而外盤倫鋁走勢也較為相似， 但重心抬升， 美元指數持續大跌。 從基本面來看， 社會鋁錠庫存小幅下降， 春節臨近下游需求預期較弱， 盤面多頭士氣不高。 短期內盤面有企穩跡象， 建議空單獲利離場， 暫時觀望為主。
興業期貨：預計鋁價處於震盪調整
上周下游備貨需求積極， 電解鋁及鋁棒庫存均有所減少， 且雨雪天氣來臨， 影響到貨量， 下方支撐鋁價。 但當前存較大庫存壓力， 且備貨需求將于本周接近尾聲， 預計鋁價處於震盪調整， 建議滬鋁新單暫觀望。