2018年1月27日， 宜家家居創始人， 也是20世紀最偉大的企業家之一， Ingvag Kamprad（坎普拉德）在家人的陪伴中於瑞典smaland的家中安詳離世， 享年91歲。 當聽到宜家的創始人逝世的消息，
宜家於 1943 年在瑞典成立， 以開大店的形式為消費者提供一站式購物場景， 發展至今已成為全球最成功的家居零售企業， 位居全球家居行業市場份額榜首， 市場佔有率為 6.7%。 2017年財年， 宜家的零售總額為341億歐元， 淨利潤為25億歐元。
當宜家在世界開疆拓土佔領世界之時， 作為世界最大的家居消費國， 中國有沒有和宜家掰掰手腕的企業？別說， 還真有一家， 它就是紅星美凱龍（601828.SH）。
2017年1月17日， 紅星美凱龍正式敲鐘上市， 這位橫跨A+H股的巨頭， 上市僅十天， 市值就已達到869億， 成為中國家居行業市值第一， 超越歐派家居的559億。
紅星美凱龍的發展戰略在1996年發生了巨大轉變。 紅星美凱龍放棄了傢俱廠， 專注於開下游的傢俱城， 此後20多年， 它的生意， 開始一發不可收拾。
2014年-2017上半年， 美凱龍營收、淨利、經營性現金流、毛利率、淨利率放在A股3500家上市公司中， 它的這些指標， 均能排到100名左右。
它的商業模式， 值得仔細思考。 我們來看紅星美凱龍的四個特點：
1）商業模式可"單點複製"——插上資本翅膀， 可極速擴張；
2）具有銷售半徑——區域屬性明顯， 大品牌容易形成區域壟斷；
3）不易受電商衝擊——使用者對傢俱消費品的實體體驗要求高、強調真實觸感，
4）定價權高——傢俱零售第一品牌， 規模遠超其他連鎖傢俱城， 規模優勢、對上下游的議價權高。
紅星美凱龍是全國性佈局， 目前擁有69家自營商場和145家委託管理商場， 這些商場中， 有45個商場為自有。 這些自有物業的房產， 就是它的投資性房地產。
其中， 9個位於一線城市（北京、上海）， 29個位於二線城市（南京、武漢、成都、天津、無錫、長沙等）， 7個位於三線城市（常州、廊坊、中山等）。 而其他三線以下城市的商場房產， 全部為"租賃"或"貼牌委管"。
紅星在中國擁有管道領先優勢， 獲得區位先發優勢， 高居中家居零售品牌的首位， 對宜家有本土化的優勢。
傢俱城，只是家居產業鏈中的一環，細究整個產業鏈，好公司有不少。據frost&sullivan資料，2011-2016年，我國家居裝飾及傢俱行業的規模從1.51萬億增長到2.6萬億，年複合增長率為11.48%。預計未來五年的年符合增長率在11.12%。3萬億的市場，10%以上的年複合增速，毫無疑問的好行業。
家居產業鏈
家居產業鏈包括上游原材料，中游的裝修、普通家居、定制傢俱和下游的商場。其中：
1）原材料——代表公司為升達林業、永安林業；
2）裝修——代表公司為名雕裝修,東易日盛；
3）普通家居——代表公司為大亞聖象、德爾未來；
4）定制傢俱——代表公司為歐派家居、索菲亞、顧家家居、尚品宅配；
5）家居商場——代表公司為美凱龍、富森美。
上游原材料領域，為傳統週期性行業，產品附加值低，毛利率普遍較低，僅有20%左右。
中游，是傢俱製造商，包括普通製造，和定制家居。此外，還有裝修企業。在這個環節上，產品附加值高一些，毛利在30%到40%左右。
下游銷售管道、家居商場中，分為三類，一是國際巨頭比如宜家，二是全國連鎖的國內巨頭，比如美凱龍，三是區域性龍頭，比如富森美。
結語：綜上所述，家居行業是3萬億的市場的大行業，中國未來3-5年行業複合增速超過10%，前景一片光明。從產業鏈角度分析，最值得關注是產業鏈中游中的定制傢俱和下游管道、家居商城兩個環節。
重點關注以下公司：
免責聲明：本文僅供學習交流，不構成任何投資建議。本人及所在機構不持有上述股票，請投資者注意風險。更多上市公司資料需求請關注：http://zlink.genius.com.cn/dict/
傢俱城，只是家居產業鏈中的一環，細究整個產業鏈，好公司有不少。據frost&sullivan資料，2011-2016年，我國家居裝飾及傢俱行業的規模從1.51萬億增長到2.6萬億，年複合增長率為11.48%。預計未來五年的年符合增長率在11.12%。3萬億的市場，10%以上的年複合增速，毫無疑問的好行業。
家居產業鏈
家居產業鏈包括上游原材料，中游的裝修、普通家居、定制傢俱和下游的商場。其中：
1）原材料——代表公司為升達林業、永安林業；
2）裝修——代表公司為名雕裝修,東易日盛；
3）普通家居——代表公司為大亞聖象、德爾未來；
4）定制傢俱——代表公司為歐派家居、索菲亞、顧家家居、尚品宅配；
5）家居商場——代表公司為美凱龍、富森美。
上游原材料領域，為傳統週期性行業，產品附加值低，毛利率普遍較低，僅有20%左右。
中游，是傢俱製造商，包括普通製造，和定制家居。此外，還有裝修企業。在這個環節上，產品附加值高一些，毛利在30%到40%左右。
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結語：綜上所述，家居行業是3萬億的市場的大行業，中國未來3-5年行業複合增速超過10%，前景一片光明。從產業鏈角度分析，最值得關注是產業鏈中游中的定制傢俱和下游管道、家居商城兩個環節。
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